公司信息更新报告：消费电池下游景气回暖，下半年有望迎来量利齐升拐点

公司2024年上半年实现归母净利0.27亿元，同比上升11%，其中Q2归母净利0.24亿元，同比上升4.5%。由于产能爬坡及搬迁费用压力，将2024-2026年归母净利预测下调至1.19、3.31、5.46亿元，对应2024-2026年PE分别为23.4、8.4、5.1倍。

核心观点与关键数据：

1. 笔电电池市占率快速提升：受益于行业换机周期及AI PC新品催化，全球笔记本电脑出货量同比增长4%，公司笔记本电脑电池出货量上半年同比增长48%，Q2环比增长34.5%，市占率快速提升。公司凭借技术优势和稳定交付，提升老客户份额并突破新客户，实现增量收入。
2. 智能穿戴电池基本盘扎实：预计2024年智能穿戴类产品出货量同比增长10.5%，公司智能穿戴电池上半年出货量同比增长39%，Q2环比增长34.1%。在TWS耳机、智能手表领域出货创历史新高，同时在AR/VR领域加速与头部企业联合研发，部分项目已到量产/试产阶段。

研究结论： 公司智能穿戴电池业务基础稳固，笔电电池市占率快速提升，维持“买入”评级。当前股价对应2024-2026年PE分别为23.4、8.4、5.1倍。

风险提示： 消费终端景气度不及预期，公司新客户扩张不及预期。