股指期货大幅升水，对冲策略出现回撤

股指期货大幅升水，对冲策略出现回撤

股指期货增仓放量，基差大幅升水
2024年9月27日，预估未来一年中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为90.09、88.54、74.44、67.66。本周各合约增仓放量，基差大幅升水。IC、IF、IH及IM当季合约分红处理过的年化基差分别为16.38%、15.94%、15.35%、13.35%。

基差大幅升水，对冲策略出现回撤
本周四大期指对应的指数走势强劲，期指各合约基差大幅升水，对冲策略期货端因此出现回撤，IC与IM季月对冲策略周度收益分别为-0.63%与-0.76%。

指数成分股分红对基差影响较弱
截至2024年9月27日，本周中证500指数成分股中有15只股票实施分红，相应股息点指数上涨1.50，占中证500指数点位约0.03%；沪深300成分股中有7只股票实施分红，相应股息点指数上涨0.72，占300指数点位0.02%；上证50指数成分股没有股票实施分红；中证1000指数成分股中有27只股票实施分红，估计分红点位为1.19，约占中证1000指数点位约0.02%。在当前合约存续期内，指数成分股年报分红剩余较少，合约基差受分红影响较弱。

情绪仍然主导基差变动
本周指数走强，指数冲高带动期指增仓放量且基差出现明显上涨，基差受到情绪带动与指数同步变动，后续基差变动或将受市场情绪与均值回复力量的共同作用叠加影响。