周度要点小结
- 豆一：主力2501合约上涨0.99%，收报4195元/吨。东北新季大豆上量增多，陈豆库存继续拍卖，成交率偏低，大豆价格持续偏弱。需求方陈豆供应充足，国储豆销售价格下降，整体持观望态度。市场压力明显，新季大豆上量增加，供应宽松，现货价格仍有走弱风险。豆一以弱势震荡为主，缺乏大幅上涨动力。策略建议：豆一供需宽松，震荡整理。
- 豆二：主力2501合约上涨1.97%，收报3735元/吨。美豆优良率高位，丰产预期落地，出口好于预期，价格反弹但承压；巴西干旱导致播种进度落后，天气有升水预期；阿根廷销售偏慢，库存预计增幅较大。全球大豆维持宽松格局，豆二供应压力依旧。策略建议：美豆丰产限制大盘上涨，短期逢高短空。
- 豆粕：主力2501合约上涨0.78%，收报3089元/吨。8月大豆进口量创出新高，开机率居高不下，豆粕库存维持高位。9月大豆进口量预计下降但仍处高位，压榨产能持续，豆粕去库任重道远。中秋假期中下游企业补货基本维持滚动补库，终端养殖饲料消耗减少，提货积极性不佳。后期中下游企业将适量备货至十月中旬，预计后期豆粕成交和提货量增加，但供强需弱格局未转变，价格难以向上突破。策略建议：豆粕库存处于高位，豆粕承压运行。
- 豆油：主力2501合约上涨3.04%，收报8142元/吨。国内豆油处于累库阶段，进口大豆水平高，豆油库存高位，去库艰难，供给充足。马棕产地增产季意外减产且出口好于预期，提振油脂盘面，但库存压力凸显，价格回落风险较大。豆油供强需弱，上行空间受限。策略建议：基本面偏弱，建议逢高短空。
期货市场情况
- 豆一主力2501合约下跌3.69%，收报4154元/吨。
- 豆粕主力2501合约下跌0.33%，收报3065元/吨。
- 豆油主力2501合约上涨3.46%，收报7902元/吨。
- 豆粕01-05月价差187元/吨，价差震荡缩小。
- 豆油01-5月价差312元/吨，价差震荡扩大。
- 豆一期货净持仓增加，仓单减少。
- 豆粕期货净持仓减少，仓单增加。
- 豆油期货净持仓减少，仓单增加。
现货市场情况
- 国产大豆现货价格下降，基差缩小。
- 豆粕现货价格上涨，基差缩小。
- 豆油现货价格上涨，基差缩小。
- 进口豆升贴水变化：美湾大豆FOB升贴水上涨，阿根廷大豆FOB升贴水下降，巴西大豆FOB升贴水上涨。
- 美豆进口大豆到港成本上涨。
天气情况
- 美国大豆产区干旱情况减轻，未来数日降水量有所减少。
上游情况
- 美豆新年度产量下调，库存下调。
- 巴西新年度大豆预估持平，库存上调。
- 阿根廷新年度大豆预估下降，库存持平。
- 巴西大豆播种落后，美豆优良率良好。
- 美豆出口检验量增加，出口销售量增加。
- 巴西出口下降。
产业情况
- 港口大豆库存小幅减少。
- 豆粕库存有所下降。
- 豆油库存小幅增加。
- 油厂开机率预计上升。
- 8月大豆进口量增加。
- 大豆到港量预计环比减少。
- 国产大豆利润上涨，美湾进口大豆压榨利润下降。
- 棕榈油价格上涨，菜油价格上涨。
- 豆棕及菜豆现货、期货价差缩小，菜棕现货、期货价差扩大。
- 菜粕价格上涨，豆菜粕价差下跌。
- 油粕比上涨。
- 豆粕现货成交减少，豆油终端成交小幅下降。
下游情况
- 生猪价格下跌，仔猪价格下跌。
- 生猪养殖利润下跌，鸡禽养殖利润下跌。
- 饲料产量环比上升。
- 能繁母猪存栏上涨，生猪存栏量环比上涨。
- 中国大豆及豆油消费量增长。
期权市场
饲料股票
油脂股票
- 道道全（菜籽油）、金龙鱼（调和油）、福临门（花生油、菜籽油、豆油）、西王食品（玉米油）。
