【粕类日报】市场交易题材有限 震荡为主

粕类日报 2024年9月23日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【粕类日报】市场交易题材有限震荡为主 粕类价格日报2024/9/23 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3056 -9 天津 36 43 -7 豆粕 05 2851 -24 东莞 -34 -17 -17 09 2929 -27 张家港 -44 -37 -7 日照 -34 -27 -7 01 2500 -28 南通 -70 -88 18 菜粕 05 2533 -28 广东 -150 -148 -2 09 2517 -23 广西 -200 -198 -2 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 15价差 205 190 15 15价差 -33 -33 0 59价差 -78 -81 3 59价差 16 21 -5 91价差 -127 -109 -18 91价差 17 12 5 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比01 今日556 昨日537 今日412 昨日416 今日2.582 昨日2.578 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日479 709 昨日455 665 涨跌24 44 菜粕-葵粕 今日120 昨日150 涨跌 -30 国际大豆：美豆盘面延续震荡运行态势。运费价格继续维持偏强运行，产地基差偏弱，大豆收割压力仍在继续体现，油厂库存维持偏低水平，榨利走弱，今日气象模型预测结果略有分化，其中美国模型预测未来一段时间降雨量会有增多，但欧洲模型则维持减少预估，总体来看收割压力在物流运输影响下会体现的比较明显。南美气象模型同样略有分化，美国气象模型显示未来一段时间继续以干旱为主，而欧洲气象模型则显示近两日降雨会有增多。因此，今日市场对于天气交易的积极性并不高，盘面震荡运行为主。阿根廷近期贸易仍然偏清淡，话题相对有限。总体来看，美豆近期仍然缺乏明显驱动，美国运费虽然偏高但当前贴水仍然低于巴西，本身改变的是出口节奏而非量，因此可能对于盘面扰动不会太大，关注后续贴水变化情况。巴西方面天气变数仍然较大，后续需要跟踪，如果不出现太明显问题的情况下难以形成较强的趋势性推升行情。因此美豆方面近期仍有比较明显的博弈表现，方向并不明朗。 豆粕：豆粕盘面同样以震荡运行为主。但整体来看，当前基本面仍然相对偏弱，数据显示，截止9月20日当周，油厂大豆压榨量204.84万吨，开机率58%，较预估低8.38万吨。 同时，国内大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。国内近期矛盾比较有限，虽然买船相对偏慢，但由于时间较长，因此难以构成直接矛盾，现货供应宽松也仅仅是阶段性状况，预计主要跟随海外市场为主。盘面月间价差则预计相对以偏强状态运行。 菜粕：近期菜系市场缺乏更多的交易题材，基本面变化不大。数据显示，截止9月20 日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存53.4万吨，环比上周增加20.3万吨；菜粕库存4.87万 吨，环比增加1.62万吨。政策方面对于菜系影响仍然较大，市场只是阶段性等待新矛盾点出现，当前现货的疲软与进口减少的预期叠加，价差以及绝对价格也交易的比较充分，等待后续新交易点出现。 交易策略 单边：预计继续以偏震荡为主套利：M15正套 期权：向下海鸥期权为主(观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2024/9/23 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨日）现货榨利（昨日）榨利变化 阿根廷10月2531295X6.996930567890-56.88-133.28-56.80-133.20-0.08 巴西10月2831014X6.996930567890-43.20-43.20-28.40-28.40-14.80巴西11月2971014X6.953830567890-59.91-106.71-33.05-79.85-26.87巴西2月1781045H6.920128517576-13.48115.5215.93144.93-29.41巴西3月1431045H6.92012851757686.43162.93101.49177.99-15.06巴西4月1281137K6.92012851757686.43162.93119.31195.81-32.89美湾10月2681014X6.996930567890-31.46-109.06-16.23-93.83-15.23美湾11月2681014X6.95383056789088.2442.04103.4757.27-15.23美湾12月2431045F6.95383056789085.5764.3285.8064.55-0.23 美湾（含税）10月2681014X6.996930567890-1138.48-1216.08-1121.47-1199.07-17.01美湾（含税）11月2681014X6.953830567890-986.24-986.24-969.28-969.28-16.96美湾（含税）12月2431045F6.953830567890-989.69-989.69-992.10-992.102.41 美西10月2581014X6.996930567890-73.81-151.41-59.20-136.8014.61美西11月2531014X6.953830567890-59.38-59.38-44.78-44.7814.60美西12月2511045F6.953830567890-105.56-105.56-102.46-102.463.10 美西（含税）10月2581014X6.996930567890-1179.04-1256.64-1162.82-1240.4216.22美西（含税）11月2531014X6.953830567890-1160.28-1160.28-1144.07-1144.0716.21美西（含税）12月2511045F6.953830567890-1220.31-1220.31-1219.06-1219.061.25 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其银河农产品及衍它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。生品 图1：M59价差单位：元/吨图2：RM59价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：MRM01价差 单位：元/吨 图4：MRM05价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：M15价差 单位：元/吨 图6：RM15价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799