2024年上半年电力行业信用风险总结与展望

2024年上半年，全国电力供需总体平衡，全社会用电量同比增长8.1%，其中高技术及装备制造业、互联网数据服务和充换电服务业用电增速明显。电力行业绿色低碳转型趋势明显，风电及太阳能发电装机容量首次超过煤电，占总装机容量比重为38.4%。火电装机及电量占比仍较高，但受电力市场化改革和“双碳”目标影响，电源结构绿色低碳转型加速。火电企业基本已实现扭亏，但进入冬储阶段后仍面临成本控制压力。清洁能源发电企业资产和收入规模提升，盈利能力和现金流稳定性良好。

政策方面，国家加强储能建设，推动电源侧、电网侧、负荷侧储能规模化发展；保障新能源项目建设及电量消纳，发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》等政策；节能降碳方面，发布《2024－2025年节能降碳行动方案》和《煤电低碳化改造建设行动方案（2024－2027年）》，推动能源绿色低碳转型。

电力企业债券市场方面，2024年上半年发债规模较大，集中在高信用等级企业，债券期限结构以短期为主。电力行业企业到期债券规模较大，但整体偿债风险可控。受益于煤炭价格回落和清洁能源发电占比提高，电力行业企业盈利能力同比提升。

展望未来，预计2024年全国电力供需形势总体紧平衡，部分地区迎峰度夏期间供需形势偏紧。火电仍发挥“压舱石”作用，电源结构将逐步向绿色低碳转型。电力行业整体信用风险可控，企业资质好，融资渠道通畅，且可获得政府支持。