新材料行业2024年中报总结：电子材料静待复苏，尼龙、氟化液板块表现亮眼

一、AI&消费电子材料板块整体呈现β逐步回升，α决定长期发展。2024H1板块实现收入372.2亿元，同比+7.4%，但扣非归母净利润同比-19.1%，主要受终端市场需求低迷影响。细分行业表现分化：先进封装材料行业收入与盈利明显改善，同比分别+27.7%/+34.7%，龙头联瑞新材表现亮眼；高速树脂需求有望稳步增长，电子级PPO需求预计到2025年达5821吨，2022-2025年CAGR为69%；气体板块多数气体价格回落显著，2024H1同比-8.8%；OLED材料板块收入同比+2.6%，盈利水平下滑；光学膜板块价格低位运行，2024H1同比-1.54%；MLCC粉体需求复苏，销量提升，国瓷电子材料阶段承压。

二、轻量化材料板块尼龙替代景气高，碳纤维处于周期底部。2024H1轻量化材料板块实现收入175.3亿元，同比+2.9%，但扣非归母净利润同比-81.7%。细分行业表现分化：PEEK材料行业收入同比下降，盈利有所承压；尼龙行业景气上行，收入及利润提升；碳纤维行业需求相对疲软，供给略有收缩，价格及盈利处于周期底部；碳纤维复材市场景气下行，需求走弱价格下跌。

三、生物技术板块合成生物学应用广阔，行业长期保持景气。2024H1合成生物学行业实现营业收入24.6亿元，同比+30.9%，但扣非归母净利润同比-1.4%，盈利能力承压。

四、新能源材料板块石英砂景气回落，氟化液景气上行。2024H1石英砂及制品板块实现营业收入18.1亿元，同比-60.4%，扣非归母净利润同比-84.8%；氟化液板块实现营业收入156.6亿元，同比+15.8%，扣非归母净利润同比+31.0%。

五、环保材料板块绿色发展环保赋能，蓝晓科技稳健增长。2024H1环保材料板块整体营收及利润同比增加。细分行业表现分化：催化剂行业收入及利润水平基数低，同比存在较大波动性；吸附分离树脂行业龙头蓝晓科技业绩表现持续向好，收入与盈利均呈现大幅增长态势。

六、投资建议：关注AI&消费电子材料板块的先进封装材料、高速树脂、气体、OLED材料、光学膜、MLCC粉体；轻量化材料板块的PEEK材料、尼龙、碳纤维&复材；生物技术板块的合成生物学；新能源材料板块的石英砂、氟化液；环保材料板块的催化剂、吸附分离树脂。 七、风险提示：宏观环境恶化、需求不及预期、原材料价格大幅上涨或产品价格大幅下跌、竞争格局恶化、新产品/新项目研发及投产不及预期、使用信息滞后或更新不及时风险。