电子行业2024年二季报总结：24Q2电子行业持续复苏，消费电子、半导体、AI等表现亮眼

2024年二季度电子行业整体呈现复苏趋势，24Q2营业收入增速最快的子行业为分销、AI供应链、英伟达供应链。2024年Q2全行业（A股）654家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本）营业收入为9876.4亿元，同比+17%，环比+15%。我们把电子行业分为23个子行业，其中，24Q2营业收入增速排名前3的子行业为分销（24Q2营业收入为289.8亿元，同比+53%，下同）、AI供应链（1996.7亿元，+48%）、英伟达供应链（1646.9亿元，+48%）。 24Q2归母净利润增速最快的子行业为泛光学、XR供应链和服务器供应链。2024年Q2全行业（A股）654家公司归母净利润为499.1亿元，同比+9%，环比+35%。 23个子行业中24Q2归母净利润增速排名前3的子行业为泛光学（24Q2归母净利润为13.4亿元，同比+308%，下同）、XR供应链（9.1亿元，+141%）、服务器供应链（13.4亿元，67%）。 细分领域中，存储、CIS、后道设备、MEMS、前道设备和零部件、PCB、LED设备、AI供应链、英伟达供应链等产业细分领域24Q2营收增速较快。基于23个子行业，我们进一步把电子行业拆解为74个细分领域。24Q2营业收入增速排名前5的细分领域为：半导体-存储（24Q2营业收入为190.85亿元，同比+83%，下同）、PCB-PCB设备（10.65亿元，+69%）、LED-LED设备（2.97亿元，+64%）、半导体-CIS（95.68亿元，+53%）、分销-分销（289.84亿元，+53%）。 半导体中的CIS、第三代、数字，消费电子中的光学、天线，LED产业细分领域24Q2净利润增速较快。74个细分领域中24Q2归母净利润增速排名前5的细分领域为：半导体-CIS（24Q2归母净利润为9.92亿元，同比+4870%，下同）、消费电子-光学（12.29亿元，+1913%）、半导体-第三代（2.06亿元，+1360%）、消费电子-天线（2.08亿元，+820%）、显示-面板（21.35亿元，+495%）。 电子行业市值前10名公司2024Q2归母净利润及同比增速为。工业富联（24Q2归母净利润为45.54亿元，同比+13%，下同）、立讯精密（29.25亿元,+25%）、海康威视（31.48亿元,-11%）、海光信息（5.65亿元,+29%）、北方华创（16.54亿元,+37%）、京东方A（13.00亿元,+166%）、韦尔股份（8.09亿元,扭亏）、传音控股（12.26亿元,-22%）、寒武纪-U（-3.03亿元,N/A）、中微公司（2.68亿元,-63%）。 投资建议：聚焦大市值科技白马股。半导体自主可控、AI算力模型应用空间广阔、电子周期品趋于复苏、苹果与AI深度融合。 建议关注：1、消费电子：立讯精密、东山精密、鹏鼎控股、领益智造、歌尔股份等。2、半导体：北方华创、长电科技、澜起科技、中微公司、通富微电、兆易创新、圣邦股份等；3、AI：（1）AI（国产算力）：寒武纪、海光信息、通富微电、中科曙光、紫光股份；（2）AI（北美算力/英伟达供应链）：中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、生益科技、胜宏科技、沃尔核材、浪潮信息等； 4、复苏：三环集团、风华高科、顺络电子等。 风险提示：下游需求不及预期、AI技术发展不及预期、中美贸易摩擦反复风险。 1、24Q2电子行业持续复苏，消费电子、半导体、AI等表现亮眼 2024年二季度营业收入增速最快的子行业为分销、AI供应链、英伟达供应链。 2024年Q2全行业（A股）654家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本）营业收入为9876.4亿元，同比+17%，环比+15%。我们把电子行业分为23个子行业，其中，24Q2营业收入增速排名前3的子行业为分销（24Q2营业收入为289.8亿元，同比+53%，下同）、AI供应链（1996.7亿元，+48%）、英伟达供应链（1646.9亿元，+48%）。 表1：电子子行业2024Q2营业收入增速排名（单位：亿元，%） 2024年二季度电子行业整体业绩呈现复苏趋势，泛光学、XR供应链、服务器供应链表现亮眼。2024年Q2全行业（A股）654家公司归母净利润为499.1亿元，同比+9%，环比+35%。我们把电子行业分为23个子行业，其中，24Q2归母净利润增速排名前3的子行业为泛光学（24Q2归母净利润为13.4亿元，同比+308%，下同）、XR供应链（9.1亿元，+141%）、服务器供应链（13.4亿元，67%）。 表2：电子子行业2024Q2归母净利润增速排名（单位：亿元，%） 细分领域中，存储、CIS、后道设备、MEMS、前道设备和零部件、PCB、LED设备、AI供应链、英伟达供应链等产业细分领域24Q2营业收入增速较快。基于23个子行业，我们进一步把电子行业拆解为74个细分领域。24Q2营业收入增速排名前15的细分领域为：半导体-存储（24Q2营业收入为190.85亿元，同比+83%，下同）、PCB-PCB设备（10.65亿元，+69%）、LED-LED设备（2.97亿元，+64%）、半导体-CIS（95.68亿元，+53%）、分销-分销（289.84亿元，+53%）、半导体-第三代（27.05亿元，+52%）、半导体-后道设备（18.17亿元，+49%）、AI供应链-AI供应链（1996.69亿元，+48%）、英伟达供应链-英伟达供应链（1646.94亿元，+48%）、半导体-MEMS（6.46亿元，+48%）、泛光学-泛光学（176.33亿元，+41%）、显示-OLED（36.22亿元，+39%）、汽车电子-HUD（35.12亿元，+39%）、半导体-前道设备和零部件（158.02亿元，+36%）、消费电子-充电头（85.46亿元，+35%）。 表3：电子细分领域2024Q2营业收入增速排名（单位：亿元，%） 细分领域中，半导体中的CIS、第三代、数字，消费电子中的光学、天线，LED产业细分领域24Q2净利润增速较快。74个细分领域中24Q2归母净利润增速排名前15的细分领域为：半导体-CIS（24Q2归母净利润为9.92亿元，同比+4870%，下同）、消费电子-光学（12.29亿元，+1913%）、半导体-第三代（2.06亿元，+1360%）、消费电子-天线（2.08亿元，+820%）、显示-面板（21.35亿元，+495%）、泛光学（13.36亿元，+308%）、LED-LED芯片（0.54亿元，+274%）、LED-LED照明（4.21亿元，+265%）、LED-LED封装（3.34亿元，+235%）、消费电子-声学（8.69亿元，+152%）、消费电子-金属件与结构件（1.17亿元，+149%）、XR供应链-XR供应链（9.12亿元，+141%）、PCB-覆铜板（6.87亿元，+129%）、半导体-数字（20.06亿元，+119%）、LED-LED显示屏（1.94亿元，+112%）。 表4：电子细分领域2024Q2归母净利润增速排名（单位：亿元，%） 电子行业市值前10名公司2024Q2营收及同比增速为：工业富联（24Q2营业收入为1474.03亿元，同比+46%，下同）、立讯精密（511.91亿元,+7%）、海康威视（233.92亿元,+9%）、海光信息（21.71亿元,+50%）、北方华创（64.76亿元,+42%）、京东方A（474.99亿元,+13%）、韦尔股份（64.48亿元,+43%）、传音控股（171.15亿元,+9%）、寒武纪-U（0.39,0%）、中微公司（18.43亿元,+41%）。 表5：电子行业市值前30名公司季度营业收入及同比增速（单位：亿元，%） 电子行业市值前10名公司2024Q2归母净利润及同比增速为：工业富联（24Q2归母净利润为45.54亿元，同比+13%，下同）、立讯精密（29.25亿元,+25%）、海康威视（31.48亿元,-11%）、海光信息（5.65亿元,+29%）、北方华创（16.54亿元,+37%）、京东方A（13.00亿元,+166%）、韦尔股份（8.09亿元,扭亏）、传音控股（12.26亿元,-22%）、寒武纪-U（-3.03亿元,N/A）、中微公司（2.68亿元,-63%）。 表6：电子行业市值前30名公司季度归母净利润及同比增速（单位：亿元，%） 电子行业2024Q2营业收入前10名公司为：工业富联（24Q2营业收入为1474.03亿元，同比+46%，下同）、立讯精密（511.91亿元,+7%）、京东方A（474.99亿元,+13%）、TCL科技（403.57亿元，-12%）、海康威视（233.92亿元,+9%）、华勤技术（231.69亿元，+1%）、歌尔股份（210.70亿元，+0%）、闻泰科技（173.42亿元，17%）、传音控股（171.15亿元，+9%）、冠捷科技（139.97亿元，+7%）。 表7：电子行业2024Q2营业收入前30名公司季度营业收入及同比增速（单位：亿元，%） 电子行业2024Q2归母净利润前10名公司为：工业富联（24Q2归母净利润为45.54亿元，同比+13%，下同）、海康威视（31.48亿元,-11%）、立讯精密（29.25亿元,+25%）、北方华创（16.54亿元,+37%）、京东方A（13.00亿元,+166%）、大华股份（12.49亿元，-16%）、传音控股（12.26亿元，-22%）、亿纬锂能（10.72亿元，+6%）、时代电气（9.39亿元，+31%）、歌尔股份（8.46亿元，+168%）。 表8：电子行业2024Q2归母净利润前30名公司季度归母净利润及同比增速（单位：亿元，%） 电子行业2024Q2营业收入同比增速前10名公司为：航天智造（24Q2营业收入为19.36亿元，同比+3818%，下同）、德明利（13.65亿元,+373%）、思特威-W（16.19亿元,+162%）、和辉光电-U（12.70亿元,+141%）、佰维存储（17.14亿元,+137%）、源杰科技（0.60亿元,+127%）、长川科技（9.69亿元,+119%）、联特科技（2.57亿元,+115%）、江波龙（45.86亿元,+106%）、微导纳米（6.16亿元,+101%）。 表9：电子行业2024Q2营收增速高于50%的公司季度营业收入及同比增速（选取50亿市值以上的公司，单位：亿元，%） 电子行业2024Q2归母净利润同比增速前10名公司为：精测电子（24Q2归母净利润为0.66亿元，同比+30024%，下同）、艾为电子（0.56亿元,+6086%）、汇顶科技（1.55亿元,+5319%）、航天智造（2.20亿元,+3469%）、精研科技（0.86亿元，+1187%）、联特科技（0.35亿元,+1137%）、中电港（0.58亿元,+588%）、澜起科技（3.70亿元,+495%）、欧菲光（0.23亿元,+429%）、生益电子（0.70亿元,+413%）。 表10：电子行业2024Q2归母净利润增速高于50%的公司季度归母净利润及同比增速（选取50亿市值以上的公司，剔除负值，单位：亿元，%） 2、半导体、苹果、英伟达、AI产业链等公司均呈现营收利润快速增长势头 2.1半导体行业 半导体行业市值前10名公司2024Q2营收及同比增速为：海光信息（21.71亿元,+50%）、北方华创（64.76亿元,+42%）、韦尔股份（64.48亿元,+43%）、寒武纪-U（0.39亿元,-0.2%）、中微公司（18.43亿元，41%）、澜起科技（9.28亿元，+83%）、长电科技（86.45亿元，+37%）、三安光电（41.22亿元，+16%）、华润微（26.44亿元，-1%）、兆易创新（19.82亿元，+22%）。 表11：半导体行业市值前30名公司季度营业收入及同比增速（单位：亿元，%） 表1