非银周观点：关注关税加征对市场风偏影响，继续聚焦券商并购重组

市场总结

市场影响因素：

• 汇率波动：人民币汇率回升到7.05附近，提升了市场风险偏好。
• 美联储降息预期：美联储宣布降息50个基点，基准联邦基金利率降至4.75%-5%，市场对此持乐观态度。
• 北向资金波动：北向资金的波动影响了市场的成交量。

市场表现：

• 沪深300指数：上涨1.32%至3201.05点。
• 保险指数：上涨2.52%至990.38点。
• 券商指数：上涨1.42%至4661.57点。
• 多元金融指数：上涨3.57%至846.07点。

行业动态：

1. 保险板块

• 主要观点：市场担忧长端利率走势，但保险板块在中报披露后有所走强。
• 重点公司：
  • 中国平安：2024年上半年净利润增长6.8%，寿险及健康险业务新业务价值增长11.0%。
  • 中国太保：资产负债共振，整体向好。
  • 新华保险：二季度利润激增，关注净资产波动。
  • 中国财险：值得关注。
  • 中国人寿：值得关注。

2. 券商板块

• 主要观点：券商板块相对低估，有望成为市场稳定及突破的重要抓手。
• 重点公司：
  • 东方财富：2024年上半年业绩基本符合预期，期待市场活跃度回升。
  • 浙商证券：看好和国都证券合并前景。
  • 国金证券：值得关注。
  • 华泰证券：破净股，估值修复潜力大。
  • 广发证券：业绩优良，营收结构多元化。
  • 东方证券：业绩稳健，营收结构均衡。
  • 中国银河：盈利景气度向好，具备并购重组想象空间。
  • 华创云信：值得关注。
  • 国联证券：业绩阶段性承压，看好和民生证券整合前景。
  • 太平洋：值得关注。
  • 首创证券：盈利景气度向好。
  • 中金公司：值得关注。

3. 金融科技板块

• 主要观点：金融科技板块具有一定的估值修复吸引力。
• 重点公司：
  • 同花顺：2024年上半年营收和净利润略有下降，但主业经营稳健。
  • 财富趋势：2024年上半年营收和净利润略有下降，但成本扩张拖累利润表现。

风险提示

• 中美摩擦加剧风险
• 中美利差持续倒挂风险
• 地缘政治加剧风险
• 宏观经济下行风险
• 房地产风险处理不及预期风险
• 股市系统性下跌风险
• 监管趋严风险