国金：汽车-FSD近期跟踪、工业软件解读-20240923

【Plus信息】特斯拉FSD #关注特斯拉FSD大会催化，2024年10月10日，特斯拉将发布FSDV13和robotaxi，养兵千日用兵一时，马斯克将集中宣传特斯拉自动驾驶成果 。 □□后□催化主要有： 1⃣10月17—19日开展2024世界智能网□汽□大会，邀□各国汽□主管部□和□威国□机构参会 ，□期会上□布国内外智能□□新□展，存在□期差。 2⃣特斯拉不断□□，比如上周曝光了中国的□机系□中FSD按□，未来□会披露更多□展。特斯拉入□目前只差□□一脚，□管方面开□灯，主要阻碍是模型□□□没有□束，一旦模型□束，将入□推广。 3⃣美股降息条件下特斯拉股价表□最□□□，在十月大会催化下，后□特斯拉股价有望□□美股。 4⃣特斯拉可能在大会上□布黑科技，比如□能、无□充□相关□品。 □□相关□的： ✔宜通世□——大成交量20cm中□，□特斯拉□□提供数据流量管理、异常□□、□□□化等物□网平台服□。宜通世□的子公司□云信息□是中国□通物□网平台JASPER的指定代理商 ，□特斯拉提供基于中国□通的网□□接和管理服□。随着FSD的大□模推广，宜通世□有望从数据流量管理、用□数量增□等方面直接受益。特斯拉□□内置的物□网SIM卡通□中国□通接入宜通世□运□的平台，□□互□网接入服□，□□于特斯拉□□的智能□网功能至关重要。 ✔□□□子——□□□子是特斯拉的HW4.0平台□□的主供，不□供特斯拉汽□平台,□有人形机器人平台,成□自□□□和人形机器人放量的□性□的;特斯拉11□,像素提升后价格由之前4-5金,提升到目前7-8美金;全□80美金的价□量,25年250万□□,hw4.0平台一供,□□60%份□,大概是8-9个□收入□模,□□是□□□,毛利率接近40%,□利□率20%。假如国内20%的□企用fsd方案,□□500万台□,国内□□□有模□供□,□□2000,□□100e收入□性。 ✔世运□路——世运独供Dojo算力服□器,□□超□期,一季度□献超□元收入,全年上修收入5□特斯拉上海□港megapack工厂开工,世运独供其PCB主控,全球其他megapack工厂也已定点，□4年逐步放量。 【纪要精选】工信部指明2027年工业软件及工业操作系统国产替换目标 9月20日，工信部发布“关于印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知”指出，工业软件领域设备更新目标为：以提升产业链供应链韧性和安全水平为重点，围绕石油、化工、航空、船舶、钢铁、汽车、医药、轨道交通等关系经济命脉和国计民生的行业领域，推动基础软件、工业软件和工业操作系统更新换代。基础软件方面，重点更新工业领域应用的操作系统、数据库、中间件等产品。工业软件方面，重点更新计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助工程（CAE）、计算机辅助制造（CAM）、制造执行系统（MES）、企业资源计划（ERP）等研发设计、生产制造、经营管理、运营维护相关软件。工业操作系统方面，重点更新可编程逻辑控制器（PLC）、分布式控制系统（DCS ）、数据采集与监视控制系统（SCADA）、安全仪表系统（SIS）、嵌入式软件等产品。 到2027年，完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代任务。中短期看，2023年以来工业软件利好政策密集出台。 1）23年6月29日，2023年北京市属国有企业软件采购谈判工作会议召开，统信、麒麟、金山、福昕、永中、中望、浩辰等众多国产软件厂商均委派市场部 、销售部主要负责人参会，我们认为，工作会或释放软件正版化进展加速信号 。 2）23年6月30日，工信部等五部门印发《制造业可靠性提升实施意见》，我们认为，突破“可靠性”关键技术（如仿真、正向设计、故障诊断、智能运维） ==>开发“可靠性”关键工具（如CAX、MES、PLC等）==>实现覆盖产品全生命周期的“可靠性”或成为突破我国中高端制造业困局的重要路径之一。 3）24年1月，工信部部长金壮龙在接受采访时表示，AI已在研发设计、生产制造等领域崭露头角，成为新型工业化的重要推动力。 4）24年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 ，要求2027年规上工业企业数字化研发设计工具普及率/关键工序数控化率分别超过90%/75%，我们测算认为，假设我国工业软件市场规模与工业增加值比例维持23年的水平不发生变化，到27年5万亿设备更新的增量投入有望推动375亿工业软件市场规模扩容。 长期看，工业软件具备空间广阔、渗透率低、国产化率低、技术壁垒高等特点 ：工业数字化的本质是对工业领域研发设计、生产制造、经营管理、运维服务Know-how的知识沉淀，行业护城河极深且前景广阔。 1）市场规模广阔：我国工业软件市场规模高达3,000亿元，研发设计类（288亿元）与生产控制类（545亿元）均有百亿规模。 2）国内渗透率低：我国工业增加值与工业软件规模占全球比重形成逐渐扩大的剪刀差，主要工业软件品类全球占比低于10%。 3）国产化率低：工业软件四大品类国产替代进行时，研发设计类国产渗透率仅为5~10%。 4）技术壁垒高筑：海外大厂历经数十年的产品迭代、行业打磨、收购兼并，沉淀出极深的工程knowhow与行业护城河。 5）AI赋能：AI+工业软件协同效应或将持续深化行业壁垒。服务增值化-功能延伸提升软件单品价值，AI接入有望催化国内订阅制进程；软件正版化-AI接入倒逼软件正版化提速，有效市场扩容引发“量价齐升”。 投资建议 我们认为，工业软件促进劳动者由产业工人向掌握数字技能的知识劳动者转变 ，生产工具由单纯的机器变为软硬密切结合的信息物理系统，劳动对象由物质资料向数据资源转变，是在新型工业化进程中发挥关键作用的新质生产力。建议关注国产工业软件相关标的。