周度要点小结
- 行情回顾：本周焦煤市场暂稳运行。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本显示，开工率69.32%（较上期增1.12%），日均产量58.26万吨（增0.98万吨），原煤库存282.80万吨（减3.38万吨），精煤库存182.03万吨（减7.92万吨）。焦企进行首轮提涨，市场信心提振，多数煤矿维持正常生产，部分煤种止跌震荡，线上竞拍情绪好转，流拍比率减少，贸易商心态谨慎。
- 行情展望：供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率89.8%（环比减0.1%），原煤日均产量202.4万吨（环比减0.2万吨），原煤库存410.5万吨（环比增1.6万吨），精煤日均产量79.4万吨（环比增0.6万吨），精煤库存276.8万吨（环比减1.6万吨），线上炼焦煤竞拍涨多跌少，整体成交小幅上涨。需求方面，海外宽松周期带动商品市场转暖，铁水产量回升，焦炭首轮提涨全面落地，刚需回升，国庆将至，煤矿供应或有收紧，下游库存较低，短期煤价支撑较强。
- 策略建议：JM2501合约宽幅震荡，维持震荡思路，关注10日均线附近支撑，注意风险控制。
期现市场情况
- 焦煤期价上涨，跨期价差下跌。截至9月20日，主力合约收盘价1274元/吨（涨12元/吨），JM2505与JM2501价差2元/吨（跌16.5元/吨）。
期货市场情况
- 焦煤仓单减少（100手，减2800手），前20名持仓净空减少。
现货市场情况
- 焦煤现货价格持平（山西晋中中硫主焦1450元/吨，京唐港澳大利亚进口主焦煤1660元/吨），基差上涨（176元/吨，涨8.5元/吨）。
上游情况
- 原煤产量同比增长：1-8月累计305218万吨（增0.3%），8月39654.5万吨（增2.8%）。
- 煤炭进口量同比增长：8月4584万吨（降3.41%，环比减0.8%），1-8月34162万吨（增11.8%）。
产业情况
- 库存：洗煤厂开工率69.32%（增1.12%），原煤库存282.8万吨（减3.38万吨），精煤库存182.03万吨（减7.92万吨）。
- 港口库存：进口炼焦煤港口库存405.1万吨（减9万吨），其中京唐港170.1万吨（持平），日照港230万吨（增4万吨），连云港0万吨（持平），青岛港5万吨（减13万吨）。
- 焦钢厂库存：独立焦化厂库存708.22万吨（增13.14万吨），钢厂库存722.9万吨（增4.55万吨），总库存1431.12万吨（增17.69万吨）。
- 可用天数：焦企炼焦煤可用天数10.6天（增0.2天）。
- 产量与进口：7月炼焦煤产量3892.04万吨（降3.21%，环比降8.94%），1-7月累计8166.33万吨（增0.16%）；7月进口炼焦煤1084.13万吨（增51.98%，环比增9.87%），1-7月累计6802.79万吨（增30.02%）。
下游情况
- 独立焦企产能利用率69.05%（减0.13%）。
- 焦炭产量同比减少：1-8月32477.9万吨（降0.35%），8月4088.6万吨（降2%）。
