焦煤市场周报：焦钢维持刚需采购，煤价延续弱势运行

「2024.8.9」 焦煤市场周报 瑞达期货研究院 焦钢维持刚需采购煤价延续弱势运行 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 徐玉花期货从业资格号F03132080 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链情况 行情回顾：本周焦煤市场暂稳运行。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率67.49%较上期增0.87%；日均产量58.18万吨增2万吨；原煤库存255.42万吨减1.58万吨；精煤库存169.52万吨减0.18万吨。多数洗煤厂维持前期开工水平，据Mysteel数据，线上竞拍除一家价格上涨外，其余竞拍价格全数下跌，最大跌幅150元/吨。下游亏损扩大，打压原料意愿增强，淡季负反馈仍在持续，焦炭三轮提降开启。 行情展望：供应方面，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.8%，环比增0.4%。原煤日均产量202.4万吨，环比增0.9万吨，原煤库存406.6万吨，环比增9.6万吨，精煤日均产量77.7万吨，环比增0.6万吨，精煤库存322.6万吨，环比增14.1万吨，近期煤价持续下行，部分洗煤厂及贸易商开始逐步进场少量采购，多数洗煤厂开工持稳。需求方面，主流钢厂对焦炭的第三轮提降于8月10日零点执行，日均铁水产量231.7万吨，环比减少4.92万吨，钢厂检修限产情况增多，焦企采购谨慎，市场贸易氛围平淡，后续需求仍有收缩预期，煤价或延续偏弱运行。 策略建议：JM2409合约震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱扩散，操作上建议以弱震荡思路对待，请投资者注意 风险控制。 本周焦煤期价下跌、跨期价差上涨 图1、焦煤主力合约价格走势 图2、焦煤跨期价差走势图 2,400.00 2,200.00 2,000.00 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 焦煤主力合约走势 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 2023-01-16 2023-02-16 2023-03-16 2023-04-16 2023-05-16 2023-06-16 2023-07-16 2023-08-16 2023-09-16 2023-10-16 2023-11-16 2023-12-16 2024-01-16 2024-02-16 2024-03-16 2024-04-16 2024-05-16 2024-06-16 2024-07-16 0.00 2200 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 JM2501与JM2409价差图 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 期货持仓量(活跃合约):焦煤期货收盘价(活跃合约):焦煤 跨期价差期货收盘价(9月交割连续):焦煤期货收盘价(1月交割连续):焦煤 来源：文华财经瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月9日，焦煤期货主力合约收盘价1391.5元/吨，较前一周跌34.5元/吨。 本周炼焦煤净空减少、焦煤仓单持平 图3、焦煤前二十名持仓图4、焦煤仓单走势 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 焦煤净持仓 12,000 7,000 2,000 -3,000 -8,000 -13,000 -18,000 -23,000 -28,000 -33,000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦煤仓单量 净持仓(品种) [名次]前20名合计 持买单量(品种) [名次]前20名合计 持卖单量(品种) 2023-03-07 2023-04-07 2023-05-07 2023-06-07 2023-07-07 2023-08-07 2023-09-07 2023-10-07 2023-11-07 2023-12-07 2024-01-07 2024-02-07 2024-03-07 2024-04-07 2024-05-07 2024-06-07 2024-07-07 2024-08-07 [名次]前20名合计 来源：大商所瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周焦煤前20名持仓中，净空减少。 本周焦煤的仓单0手，与上周持平。 本周焦煤现货价格下跌、基差上涨 图5、焦煤现货价格走势图6、焦煤基差走势 炼焦煤现货价格 焦煤期现走势 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 1,300.00 800.00 2021-03-222022-03-222023-03-222024-03-22 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2021-12-10 2022-02-10 2022-04-10 2022-06-10 2022-08-10 2022-10-10 2022-12-10 2023-02-10 2023-04-10 2023-06-10 2023-08-10 2023-10-10 2023-12-10 500.000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 2024-02-10 2024-04-10 2024-06-10 -800.00 山西柳林炼焦煤山西晋中炼焦煤京唐港炼焦煤 基差焦煤现货焦煤收盘价 来源：windMysteel瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至8月9日，山西晋中中硫主焦(A10,S1.3,V25,G80,Y14,GSR60,Mt8,岩相0.18)报价1650元/吨，较上周跌30元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤库提价（含税）为1990元/吨，较上周跌80元/吨。 供应端——原煤产量同比增长、煤炭进口量同比增长 图7、原煤产量图8、煤及褐煤进口量 单位：万吨 46000 44000 42000 40000 38000 36000 34000 32000 30000 原煤产量 单位：% 19 14 9 4 -1 -6 单位：万吨煤及褐煤进口量 5000 4000 3000 2000 1000 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 产量:原煤:当月值产量:原煤:当月同比 2019年2020年2021年2022年20232024 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2024年1-6月份，全国累计原煤产量226550.9万吨，同比增长1.72%。2024年6月，全国原煤产量40538.2万吨，同比增长3.61%。 本周洗煤厂开工率上涨、原煤库存减少、精煤库存减少 图9、洗煤厂开工率图10、洗煤厂原煤、精煤库存 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 开工率:洗煤厂 500.00 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.0050.000.00 洗煤厂原/精煤库存 2019-11-15 2020-02-15 2020-05-15 2020-08-15 2020-11-15 2021-02-15 2021-05-15 2021-08-15 2021-11-15 2022-02-15 2022-05-15 2022-08-15 2022-11-15 2023-02-15 2023-05-15 2023-08-15 2023-11-15 2024-02-15 2024-05-15 2019-12-13 2020-03-13 2020-06-13 2020-09-13 2020-12-13 2021-03-13 2021-06-13 2021-09-13 2021-12-13 2022-03-13 2022-06-13 2022-09-13 2022-12-13 2023-03-13 2023-06-13 2023-09-13 2023-12-13 2024-03-13 2024-06-13 洗煤厂原煤库存洗煤厂精煤库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至8月7日，洗煤厂开工率67.49%，较上周增0.87%。 据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，截至8月7日，洗煤厂原煤库存255.42万吨，较上周减1.58万吨；洗煤厂 本周炼焦煤库存：港口总库存增加、焦钢厂库存减少 图11、进口炼焦煤港口库存图12、焦钢厂炼焦煤库存 进口炼焦煤港口库存 焦钢厂炼焦煤库存 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 2023-06-26 2023-08-26 2023-10-26 2023-12-26 2024-02-26 2024-04-26 2024-06-26 100.000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2021-01-152022-01-152023-01-152024-01-15 炼焦煤京唐港库存炼焦煤日照港库存炼焦煤连云港库存炼焦煤湛江港库存炼焦煤青岛港库存炼焦煤港口总库存 焦化厂炼焦煤库存钢厂炼焦煤库存焦钢厂炼焦煤库存 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月9日，进口炼焦煤港口库存：京唐港119.45万吨，较上周增2.45万吨；日照港181万吨，与上周持平；连云港0万吨，与上周持平；青岛港12万吨，与上周持平；总库存合计312.45万吨，较上周增2.45万吨。 截至8月9日，据Mysteel统计全国230家样本独立焦化厂的炼焦煤库存671.4万吨，较上周减33.45万吨；Mysteel统计全国 本周焦化厂炼焦煤可用天数减少 图13、焦化厂炼焦煤可用天数 焦化厂炼焦煤可用天数 24.00 22.00 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2020-04-172021-04-172022-04-172023-04-172024-04-17 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至8月9日，Mysteel统计全国230家样本独立焦企炼焦煤库存可用天数9.3天，较上周减0.4天。 炼焦煤产量同比增长、进口量同比增加 图14、炼焦煤产量图15、炼焦煤进口量 炼焦煤产量 炼焦煤进口量 4800 4300 3800 3300 2800 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年202