碳酸锂市场周报

碳酸锂市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年9月20日 品种 关键指标 周度展望 碳酸锂 价格：上周碳酸锂盘面上涨动能趋弱，市场对上游减产消息影响基本已经消化，盘面整体有回落。截至9月20日收盘，主力合约LC2411收于75300元/吨，LC2410收于75050元/吨。截至9月20日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.42万元/吨，较上周上涨1.09%；工业级碳酸锂均价7.01万元/吨，较上周上涨1.16%；电碳和工碳价差4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.93万元/吨，较上周下跌1.14%；工业级氢氧化锂均价6.16万元/吨，较上周下跌1.28%。供给：根据SMM，9月碳酸锂产量预计62045吨，环比减少715吨。8月碳酸锂月度产量61330吨，较上月继续减少3630吨，同比增长36.2%；其中，电池级碳酸锂产量38910吨，较上月减少1665吨，同比增加34.5%；工业级碳酸锂产量22420吨，较上月减少1965吨，同比增加39.3%。截至9月19日，SMM碳酸锂周度产量12957吨，周度环比减少697吨。供给端整体仍偏宽松，智利碳酸锂出口量下降，锂辉石发运量也有减少，9月预计供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据减少。需求：需求端短期有明显边际好转，下游采买意愿增强。头部三元改善带动一定需求增长，近期材料订单整体增加，节前预计还有一定补库量，后续主要关注现货情绪改善后下游补库节奏。根据SMM，9月碳酸锂需求预测值80666吨；8月碳酸锂月度需求量实际值74232吨，较上月增加3877吨。 上周碳酸锂盘面上涨动能趋弱，市场对上游减产消息影响基本已经消化。基本面来看，9月供给预期减少，8月智利碳酸锂出口量大幅下降20%，锂辉石发运量也有减少，但前期上游减停产消息的发酵基本已经消化。9月下游排产改善，下游需求或处于全年高点，材料厂近期继续进行一定量的节前补库。库存拐点已现，上下游库存均有消化，但库存总量和仓单量仍偏高。短期在基本面改善的情况下盘面可能存在一定支撑，但缺乏新驱动力后盘面再次冲高回落，短期可能继续震荡磨底，主力短期参考7.3-8万运行。 目录 01主要产品价格 02碳酸锂供给 03碳酸锂需求 04终端情况 一、主要产品价格 碳酸锂期货：盘面情绪改善 上周碳酸锂盘面上涨动能趋弱，市场对上游减产消息影响基本已经消化，盘面整体有回落。短期在基本面改善的情况下盘面可能存在一定支撑，但缺乏新驱动力后盘面再次冲高回落，短期可能继续震荡运行为主。 截至9月20日收盘，主力合约LC2411收于75300元/吨，LC2410收于75050元/吨，LC2412收于77600元/吨。 碳酸锂期货主力合约收盘价（元/吨） 国内锂盐价格：现货基本持稳 上周现货报价基本持稳，锂盐有所分化，目前上游仍持挺价态度，下游对高价产品接受度较低。上周后两日新货升水幅度明显下调，主要由于下游在高价位采购较少，成交缺乏跟进，市场议价中心下移。 截至9月20日，SMM电池级碳酸锂现货均价7.42万元/吨，较上周上涨1.09%；工业级碳酸锂均价7.01万元/吨，较上周上涨1.16%；电碳和工碳价差4150元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价6.93万元/吨，较上周下跌1.14%；工业级氢氧化锂均价6.16万元/吨，较上周下跌1.28%。 碳酸锂价格及价差（元/吨） 氢氧化锂价格及价差（元/吨） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 电碳-工碳价差（右轴）碳酸锂(99.2%工业零级/国产)-平均价 碳酸锂(99.5%电池级/国产)-平均价 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 价差 氢氧化锂(56.5%工业级/国产)-平均价 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒/国产)-平均价 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 海外锂盐价格：整体企稳 海外锂盐价格整体企稳，国内现货报价近期有一定上调，海外锂盐CIF价较国内调整更缓。海外价格变动滞后于国内现货零单交易价，上周海内外价差有所收敛。 截至9月20日，中日韩CIF电池级碳酸锂均价10.5美元/千克，较上周小涨0.48%。中日韩CIF电池级氢氧化锂均价10.美元/千克，较上周下跌1.06%，与国内氢氧化锂价差约1369元/吨。 CIF中日韩电池级碳酸锂均价（美元/千克） 13.5 13 12.5 12 11.5 11 10.5 10 0.5 -0.5 -1.5 -2.5 -3.5 -4.5 CIF中日韩电池级氢氧化锂均价（美元/千克） 电池级氢氧化锂内外价差（美元/吨） 电池级碳酸锂（CIF中日韩）-平均价美元/千克电池级碳酸锂（CIF中日韩）-涨跌幅美元/千克 906 804 702 600 50-2 40 30-4 20-6 10-8 0-10 150000 100000 50000 2022-03-18 2022-05-18 2022-07-18 2022-09-18 2022-11-18 2023-01-18 2023-03-18 2023-05-18 2023-07-18 2023-09-18 2023-11-18 2024-01-18 2024-03-18 2024-05-18 2024-07-18 0 -50000 -100000 电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-平均价美元/公斤电池级氢氧化锂(CIF中日韩)-涨跌幅美元/公斤 -150000 CIF中日韩电池级氢氧化锂与SMM电池级氢氧化锂价差元/吨 锂矿：原料价格上调 原料价格整体跟随锂盐端的改善上调。海外锂辉石矿端仍有挺价，盐厂采购意愿偏低，交易比较平淡；云母整体交易平淡，近期一部分非一体化冶炼厂的代工订单占比较大而对云母外采需求较少。预计短期内原料价格企稳为主。 截至9月20日，6%锂辉石精矿CIF均价747美元/吨，较上周上涨3美元/吨；锂云母（1.5%-2%）均价上涨4.08%至830元/吨，2%-2.5%品位均价上涨4.1%至1332.5元/吨；磷锂铝石（6%-7%）和（7%-8%）均价分别跌至6710元/吨和8050元/吨。 锂辉石精矿（6%CIF中国）均价（美元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020-09-242021-09-242022-09-242023-09-24 锂辉石精矿(6%,CIF中国)-平均价美元/吨锂辉石精矿(6%,CIF中国)-涨跌幅% 10 5 0 -5 -10 -15 -20 锂云母均价（元/吨） 磷锂铝石均价（元/吨） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）-平均价元/吨锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）-平均价元/吨 磷锂铝石（Li2O:6%-7%）-平均价元/吨磷锂铝石（Li2O:7%-8%）-平均价元/吨 正极材料：三元价格小幅下跌 三元材料价格延续跌势，近期跌幅整体放缓。近期下游材料厂订单增加，叠加当前价格位置采购意愿增强，但头部企业客供比例仍偏高，短期可能还有一定补库需求。 截至9月20日，523消费型三元材料均价10.11万元/吨，523动力型三元材料均价11.88万元/吨，分别较上周下跌0.35%和0.23%。622消费型三元材料均价11.39万元/吨，613动力型三元材料均价12.42万元/吨，分别较上周下跌0.35%和0.2%。811动力型三元材料均价14.64万元/吨，811消费型三元材料均价13.16万元/吨，分别较上周下跌0.59%和0.72%。 中低镍三元材料均价（元/吨） 高镍三元材料均价（元/吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2021-03-24 2021-05-24 2021-07-24 2021-09-24 2021-11-24 2022-01-24 2022-03-24 2022-05-24 2022-07-24 2022-09-24 2022-11-24 2023-01-24 2023-03-24 2023-05-24 2023-07-24 2023-09-24 2023-11-24 2024-01-24 2024-03-24 2024-05-24 2024-07-24 0 350000 300000 250000 200000 150000 100000 三元材料523(多晶/消费型)-平均价三元材料523(单晶/动力型)-平均价三元材料622(多晶/消费型)-平均价三元材料613(单晶/动力型)-平均价 三元材料811(多晶/动力型)-平均价元/吨三元材料811(多晶/消费型)-平均价元/吨 正极材料：铁锂价格小幅回升 铁锂和锰酸锂价格小幅回升。头部厂商订单有一定的增量，但企业竞争比较激烈压缩加工费，储能有一定带动。钴酸锂产量小增，价格预计相对稳定，电芯对市场需求增量态度较保守，基本以销定产，按需采买钴酸锂。 截至9月20日，动力型磷酸铁锂价格3.27万元/吨，高端/中低端储能型磷酸铁锂价格分别为3.24万元/吨和2.92万元/吨，均较上周小回升。动力型/容量型锰酸锂均价分别为3.4万元/吨和3.1万元/吨。钴酸锂 （4.4V/4.45V/4.48V/4.5V）价格范围小幅跌至 14.7-16.45万元/吨。 磷酸铁锂均价（元/吨） 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2021-02-032022-02-032023-02-032024-02-03 磷酸铁锂(动力型)-平均价磷酸铁锂(高端储能)-平均价 磷酸铁锂(中低端储能)-平均价 锰酸锂均价（元/吨） 钴酸锂均价（元/吨） 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 2024-07-14 0 锰酸锂(动力型)-平均价锰酸锂(容量型)-平均价 钴酸锂4.4V-平均价元/吨钴酸锂4.45V-平均价元/吨 钴酸锂4.48V-平均价元/吨钴酸锂4.5V-平均价元/吨 二、碳酸锂供给 产量：供给压力边际缓和 供给端整体仍偏宽松，智利碳酸锂出口量下降，锂辉石发运量也有减少，9月预计供给的边际增量逐步缓和，上周的周度产量数据减少。 根据SMM，9月碳酸锂产量预计62045吨，环比减少715吨。8月碳酸锂月度产量61330吨，较上月继续减少3630吨，同比增长36.2%；其中，电池级碳酸锂产量38910吨，较上月减少1665吨，同比增加34.5%；工业级碳酸锂产量22420吨，较上月