【每周经济观察】海外周报第61期：美国房贷申请数量明显回升

核心观点

1. 重要数据回顾

   • 美国：8月核心PPI同比回升，初请失业金人数降至4个月最低，房价继续创新高，8月零售销售环比意外增长，8月工业产出环比升幅超预期，2024财年前11个月赤字规模增长24%。
   • 欧元区：8月CPI终值同比符合预期，9月消费者信心指数初值好于预期。
   • 日本：核心CPI连续36个月同比上升，8月份出口同比不及预期。
   • 美联储：超预期降息50BPs，鲍威尔会后新闻发布会表态鹰派。
   • 欧洲央行：非对称降息，并下调经济增长预测。
   • 日本央行：维持政策利率不变，符合市场预期。

2. 美国基本面高频

   • 景气上行的：WEI指数、就业（美国初请失业金人数、续请失业金人数）、物价（大宗价格）、地产（房贷申请数量）。
   • 景气下行的：消费（红皮书商业零售）、物价（汽油零售价）。

3. 美国流动性高频

   • 金融条件：美国金融条件放松，欧元区金融条件收紧。
   • 离岸美元流动性：有所改善。
   • 国债利差：10年期美欧及美日国债利差走阔。

关键数据

• 美国：8月核心PPI同比增长1.7%，初请失业金人数21.9万人，续请失业金人数182.9万人，30年期抵押贷款利率6.09%，MBA市场综合指数266.8。
• 欧元区：8月CPI同比升2.2%，9月消费者信心指数初值-12.9。
• 日本：核心CPI同比上升2.8%，8月出口同比增长5.6%。
• 美联储：联邦基金利率下调50BPs至4.75-5.00%。
• 欧洲央行：存款便利利率下调25BPs至3.5%，主要再融资利率和边际贷款利率分别下调60BPs至3.65%和3.90%。
• 日本央行：维持政策利率水平在0.15%-0.25%不变。

研究结论

• 美国经济活动指数明显回升，WEI指数和WAI指数均有所提升。
• 美国消费需求边际回落，红皮书商业零售同比增速边际回落至4.6%。
• 美国房地产市场有所回暖，按揭贷款利率回落，房贷申请数量回升。
• 美国就业市场继续改善，初请失业金人数和续请失业金人数均回落。
• 美国物价水平有所回升，大宗价格明显回升，但汽油零售价回落。
• 美国金融条件放松，彭博金融条件指数上升，离岸美元流动性有所改善。
• 欧元区金融条件收紧，彭博金融条件指数下降。
• 10年期美欧及美日国债利差走阔。