农林牧渔行业周报：8月我国小麦玉米进口大减

农林牧渔 8月我国小麦玉米进口大减 本周热点：适度进口粮食背景下，8月我国小麦玉米进口大减。根据海关最新数据，2024年1-8月我国累计进口粮食量为11305万吨，同比增长6.1%，进口金额为3487.4亿元人民币，同比下降11.4%。分品种来看， 8月我国小麦玉米进口大减，大麦进口增加。1）小麦：8月小麦进口量为 证券研究报告|行业周报 2024年09月22日 增持（维持） 行业走势 41万吨，同比下降50.9%，1-8月小麦进口量总计为1049万吨，同比增农林牧渔沪深300 加约9.8%。2）玉米：8月玉米进口量为43万吨，同比减少63.9%，1-8月玉米进口量共计1256万吨，同比减少约15.7%。3）稻谷：8月稻谷及大米进口量为8万吨，同比减少约32.2%，1-8月累计进口量为90万吨，同比减少约55.6%。4）大豆：8月大豆进口1214万吨，同比增加29.7%，1-8月累计进口量为7048万吨，同比增加2.8%。5）大麦：8月进口大麦115万吨，同比增加200.8%；1-8月累计进口大麦1087万吨，同比增加75.4%。 近几年我国粮食进口不断创新高，2023年我国玉米进口2713万吨，是仅次于2021年的2835万吨，2023年小麦进口1210万吨，也是近20年最 高，第一次进口量超过千万吨，2023年大麦进口1132万吨，近20年第 10% 2% -6% -14% -22% -30% 2023-092024-012024-052024-09 作者 三次超过千万吨进口量，2023年大豆进口量9941万吨。2020年开始我国粮食价格开启了一轮上行周期，刺激粮食进口量增加，但目前国内粮食需求逐步疲软，大量进口会打击国内粮食种植积极性，开启粮食适度进口，也是我国调剂国内余缺、稳定粮食价格的重要手段。 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.6元/kg，较上周下跌4.3%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值 仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新�丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡价格7.19元/公斤，较上周下跌 0.4%；主产区鸡产品价格9.25元/公斤，较上周下跌0.5%。肉鸡苗价 格3.72元/只，较上周持平。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。 分析师张斌梅 执业证书编号：S0680523070007邮箱：zhangbinmei@gszq.com 分析师沈嘉妍 执业证书编号：S0680524040001邮箱：shenjiayan@gszq.com 分析师樊嘉敏 执业证书编号：S0680523070008邮箱：fanjiamin@gszq.com 相关研究 1、《农林牧渔：白鸡苗价上涨显著，肉价有所回暖—— 2024年8月家禽销售跟踪》2024-09-21 2、《农林牧渔：出栏同比微增，静待旺季发力——2024 年8月生猪销售跟踪》2024-09-19 3、《农林牧渔：消费失约还是供应后置——近期猪价探讨》2024-09-17 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 本周观点3 行情回顾：本周农业跑输大盘1.7个百分点3 本周热点4 核心观点4 农业数据跟踪5 生猪：生猪价格下跌，猪肉价格下跌5 家禽：肉鸡苗价格持平，父母代鸡苗价格上涨6 大宗：豆粕价格上涨，白糖价格下跌9 图表目录 图表1：本周农业跑输大盘1.7个百分点3 图表2：本周农产品加工板块上涨2.7%3 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览3 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.6元/kg，较上周下跌4.3%5 图表5：本周猪肉平均批发价26.66元/kg，较上周下跌1.3%5 图表6：本周自繁自养头均盈利463.56元/头，外购仔猪头均盈利284.21元/头5 图表7：本周出售仔猪毛利138.12元/头，较上周减少38.16元/头5 图表8：上周全国白条猪肉平均宰后均重91.35公斤，周环比上涨0.3%6 图表9：本周15kg仔猪全国市场价36.34元/公斤，周环比下降9.8%6 图表10：上上周父母代鸡苗价格52.13元/套，周环比上涨2.1%6 图表11：本周肉鸡苗价格3.72元/只，较上周持平6 图表12：本周主产区白羽肉鸡平均价7.19元/公斤，较上周下跌0.4%7 图表13：本周主产区鸡产品平均价9.25元/公斤，较上周下跌0.5%7 图表14：本周父母代种鸡养殖利润1.02元/只、肉鸡养殖利润-3.11元/只7 图表15：本周屠宰利润0.28元/只，较上周减少0.03元/只7 图表16：本周817鸡苗平均价1.08元/只，较上周下跌8.5%8 图表17：本周817肉杂鸡平均价8.25元/公斤，较上周下跌0.8%8 图表18：本周国内玉米现货价2313.53元/吨，较上周下跌1.2%9 图表19：本周CBOT玉米收盘价401.5美分/蒲式耳，较上周下跌3.0%9 图表20：本周国内小麦现货价2460.94元/吨，较上周下跌0.4%9 图表21：本周CBOT小麦收盘价569.5美分/蒲式耳，较上周下跌4.3%9 图表22：本周国内粳稻现货价3092元/吨，较上周持平9 图表23：本周CBOT糙米收盘价1555.5美分/英担，较上周上涨1.8%9 图表24：本周国内大豆现货价4354.74元/吨，较上周下跌1.0%10 图表25：本周CBOT大豆收盘价1013.5美分/蒲式耳，较上周上涨0.7%10 图表26：本周国内豆粕现货价3136.86元/吨，较上周上涨0.6%10 图表27：本周一级豆油现货价8070元/吨，较上周上涨2.4%10 图表28：本周国内菜粕现货价2513.68元/吨，较上周下跌0.3%10 图表29：本周国内进口四级菜油现货价9227.5元/吨，较上周上涨2.6%10 图表30：本周国内24度棕榈油现货价8376.67元/吨，较上周上涨4.5%11 图表31：本周BMD棕榈油收盘价3948林吉特/吨，较上周上涨3.5%11 图表32：本周南宁白糖现货价6390元/吨，较上周下跌1.5%11 图表33：本周NYBOT11号糖收盘价22.72美分/磅，较上周上涨20.0%11 图表34：本周国产鱼粉现货价10625元/吨，较上周持平11 图表35：本周进口鱼粉现货价11084.78元/吨，较上周下跌1.8%11 本周观点 行情回顾：本周农业跑输大盘1.7个百分点 本周（2024/09/20）农业板块下跌0.4%，跑输沪深300指数1.7个百分点。个股方面，涨幅前三的为京粮控股、宏辉果蔬、中粮糖业；跌幅前三的为朗源股份、*ST傲农、牧原股份。 图表1：本周农业跑输大盘1.7个百分点图表2：本周农产品加工板块上涨2.7% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 上证综指沪深300农林牧渔 %3.0 2.7 2.5 2.0 1.9 -0.4 -0.3-0.4-0.4-0.5 -1.8 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 Sep-21Apr-22Nov-22Jun-23Jan-24Aug-24 资料来源：iFind，国盛证券研究所资料来源：iFind，国盛证券研究所 图表3：本周农林牧渔个股涨跌幅一览 15% 9.49.38.5 周涨跌幅 107.16.36.25.85.6 5 5.34.94.54.24.14.14.0 0 -5 -10 -15 -1.5-1.6-1.7-1.7-1.9-1.9-2.2-2.6-2.6-2.6-2.8-3.5 -4.0 -9.0 -11.4 京粮宏辉中粮德康大湖福成ST广农荃银国投农产敦煌中水华英正邦佩蒂ST新希立华天康好当绿康ST正虹申联ST巨星牧原*ST朗源控股果蔬糖业农牧股份股份佳沃糖业高科中鲁品种业渔业农业科技股份交投望股份生物家生化景谷科技生物天邦农牧股份傲农股份 资料来源：iFind，国盛证券研究所 本周热点 本周热点：适度进口粮食背景下，8月我国小麦玉米进口大减。根据海关最新数据，2024年1-8月我国累计进口粮食量为11305万吨，同比增长6.1%，进口金额为3487.4亿元人民币，同比下降11.4%。分品种来看，8月我国小麦玉米进口大减，大麦进口增加。1）小麦：8月小麦进口量为41万吨，同比下降50.9%，1-8月小麦进口量总计为1049万吨，同比增加约9.8%。2）玉米：8月玉米进口量为43万吨，同比减少63.9%，1-8月玉米进口量共计1256万吨，同比减少约15.7%。3）稻谷：8月稻谷及大米进口量为8万吨，同比减少约32.2%，1-8月累计进口量为90万吨，同比减少约55.6%。4）大豆：8月大豆进口1214万吨，同比增加29.7%，1-8月累计进口量为7048万吨，同比增加2.8%。5）大麦：8月进口大麦115万吨，同比增加200.8%；1-8月累计进口大麦1087万吨，同比增加75.4%。 近几年我国粮食进口不断创新高，2023年我国玉米进口2713万吨，是仅次于2021年 的2835万吨，2023年小麦进口1210万吨，也是近20年最高，第一次进口量超过千万吨，2023年大麦进口1132万吨，近20年第三次超过千万吨进口量，2023年大豆进口量9941万吨。2020年开始我国粮食价格开启了一轮上行周期，刺激粮食进口量增加，但目前国内粮食需求逐步疲软，大量进口会打击国内粮食种植积极性，开启粮食适度进口，也是我国调剂国内余缺、稳定粮食价格的重要手段。 核心观点 生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.6元/kg，较上周下跌4.3%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、新�丰、京基智农、华统股份、巨星农牧等。 家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡价格7.19元/公斤，较上周下跌0.4%；主产区鸡产品价格9.25元/公斤，较上周下跌0.5%。肉鸡苗价格3.72元/只，较上周持平。白鸡磨底已久，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。 种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。 养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。 农业数据跟踪 生猪：生猪价格下跌，猪肉价格下跌 本周生猪价格下跌。本周（2024/09/20）全国瘦肉型肉猪出栏价18.6元/kg，较上周下跌4.3%；本周（2024/09/20）猪肉平均批发价26.66元/kg，较上周下跌1.3%。 图表4：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.6元/kg，较上周下跌4.3%图表5：本周猪肉平