机构调研策略周报（20240916-20240920）

4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 250 200 150 100 50 0 成交额(亿元)收盘价 证券研究报告/投资策略 机构调研策略周报(20240916-20240920) 分析师：褚聪聪 执业登记编号：A0190523050005chucongcong@yd.com.cn 研究助理：程治 执业登记编号：A0190123070008chengzhi@yd.com.cn 沪深300指数走势图 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 主要内容 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有迈瑞医疗、立讯精密和澜起科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有立讯精密、江航装备和伟星股份等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有24家。24家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有立讯精密、澜起科技、汇川技术、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、传音控股、中际旭创、华利集团、威胜信息和南网科技等。 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、军信股份和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术和华利集团等。 投资建议 建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司： 1）立讯精密：公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖。 2）澜起科技：公司是内存接口芯片领军企业，和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受益存储行业复苏。 3）中控技术：公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。 4）珀莱雅：公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了广大消费者的认可，并进入高端市场，品牌认可度持续提高。 5）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已具备长期增长力的多元化布局。 6）天孚通信：公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮。 7）中际旭创：公司是全球光模块行业的领军企业，已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术，已成为北美重点客户的长期供货商。 8）华利集团：公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括 NIKE、Deckers、VF、Puma等国际知名品牌。 风险提示 资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、机构调研热门公司梳理3 二、重点公司机构调研公司摘录5 图表目录 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/20-2024/09/20）3 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/09/16-2024/09/20）3 表3：部分业绩存在亮点的公司简介4 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/08/20-2024/09/20）5 表5：立讯精密机构调研公告摘录（2024/09/15）5 表6：澜起科技机构调研公告摘录（2024/09/10）8 表7：中控技术机构调研公告摘录（2024/09/12）11 表8：珀莱雅机构调研公告摘录（2024/08/28）12 表9：水晶光电机构调研公告摘录（2024/08/22）14 表10：天孚通信机构调研公告摘录（2024/08/23）17 表11：中际旭创机构调研公告摘录（2024/08/29）18 表12：华利集团机构调研公告摘录（2024/09/12）19 2 一、机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有迈瑞医疗、立讯精密和澜起科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有立讯精密、江航装备和伟星股份等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有24家。24家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有立讯精密、澜起科技、汇川技术、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、传音控股、中际旭创、华利集团、威胜信息和南网科技等。 表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2024/08/20-2024/09/20） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300760.SZ 迈瑞医疗 495 688271.SH 联影医疗 311 002475.SZ 立讯精密 449 300832.SZ 新产业 301 688008.SH 澜起科技 439 688036.SH 传音控股 284 300124.SZ 汇川技术 435 002920.SZ 德赛西威 282 688777.SH 中控技术 409 688050.SH 爱博医疗 279 603605.SH 珀莱雅 386 300308.SZ 中际旭创 267 002273.SZ 水晶光电 361 603658.SH 安图生物 251 300394.SZ 天孚通信 359 300979.SZ 华利集团 245 301029.SZ 怡合达 349 688212.SH 澳华内镜 232 300866.SZ 安克创新 316 688019.SH 安集科技 228 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/09/16-2024/09/20） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 002475.SZ 立讯精密 287 300942.SZ 易瑞生物 23 688586.SH 江航装备 59 836675.BJ 秉扬科技 22 002003.SZ 伟星股份 54 300221.SZ 银禧科技 22 688100.SH 威胜信息 44 300444.SZ 双杰电气 21 301259.SZ 艾布鲁 41 600642.SH 申能股份 16 688248.SH 南网科技 40 600764.SH 中国海防 16 600478.SH 科力远 34 000069.SZ 华侨城A 13 002771.SZ 真视通 32 002030.SZ 达安基因 12 833394.BJ 民士达 31 002252.SZ 上海莱士 11 300870.SZ 欧陆通 26 603309.SH 维力医疗 11 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 我们对立讯精密、澜起科技、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、中际旭创和华利集团等八家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理： 表3：部分业绩存在亮点的公司简介 公司 简介及财务数据（2024年H1） 公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖，公司业务下游覆盖 立讯 消费电子、通讯互联、汽车互联、电脑互联产品等行业，消费电子领域苹果是公 精密 司超级大客户，此外公司逐步切入汽车电子领域。2024年上半年公司实现营收1035.98亿元，同比+5.74%；归母净利润/扣非后归母净利润为53.96/49.60亿元，同比+23.89%/+19.38%。 公司是内存接口芯片领军企业，可以提供DDR2至DDR5等主流内存接口芯片，澜起并和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受科技益存储行业复苏。2024年上半年公司实现营收16.65亿元，同比+79.49%；归 公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均 中控在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海技术外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型，核心竞争力保持强劲。2024年上半年公司实现营收42.52亿元，同比+16.78%； 归母净利润/扣非后归母净利润为5.17/4.72亿元，同比+1.16%/11.41%。 母净利润/扣非后归母净利润为5.93/5.44亿元，同比+624.63%/14177.86%。 公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了珀莱广大消费者的认可，业绩保持高速增长趋势，并成功进入高端市场，品牌认可度雅持续提高。2024年上半年公司实现营收50.01亿元，同比+37.90%，归母净利 公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化布局。公司目前具水晶有光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）和反光材料五大 光电业务板块，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。2024年上半年公司实现 营收26.55亿元，同比+43.21%；归母净利润/扣非后归母净利润为4.27/3.91亿元，同比+140.48%/+253.43%。 润/扣非后归母净利润为7.02/6.09亿元，同比+40.48%/+41.78%。 天孚公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷通信达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮，业绩保持高速增长。2024年上 公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出中际800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。在AI算力建设加速情况 旭创下，公司已成为北美重点客户的高速光模块的长期供货商。2024年上半年公司实 现营收107.99亿元，同比+169.70%，归母净利润/扣非后归母净利润为 23.58/23.33亿元，同比+284.26%/+300.07%。 半年公司实现营收15.56亿元，同比+134.27%，归母净利润/扣非后归母净利润为6.54/6.41亿元，同比+177.20%/+184.24%。 公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括NIKE、Deckers、华利VF、Puma等国际知名品牌。2024年Deckers、VF等下游客户需求复苏，带动集团公司订单增长。2024年上半年公司实现营收114.72亿元，同比+24.54%；归母 净利润/扣非后归母净利润为18.78/18.45亿元，同比+29.04%/+28.43%。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、军信股份和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术和华利集团等。 表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/08/20-2024/09/20） 股票代码 公司名称 机构调研次数 股票代码 公司名称 机构调研次数 300124.SZ 汇川技术 10 002372.SZ 伟星新材 3 301109.SZ 军信股份 5 688686.SH 奥普特 3 688777.SH 中控技术 4 603711.SH 香飘飘 3 300979.SZ 华利集团 4 301367.SZ 怡和嘉业 3 000429.SZ 粤高速A 4 688139.SH 海尔生物 3 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、重点公司机构调研公司摘录 在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考： 表5：立讯精密机构调研公告摘录（2024/09/15） 股票代码 公司名称 公告时间 002475.SZ 立讯精密 2024/09/15 公告内容摘录： Q、请问公司在汽车业务方面，未来有什么样的外延扩展思路? A、立讯的汽车业务经过十几年的发展，无论是从产品线的多元化、垂直整合、研发/制造能力在海内外的搭建，还是商务面的开拓等方面，都已初具规模且赢得业内的普遍认可。目前业务增长进入高速发展期，尤其在近几年海内外主流客户在汽车智能化发展趋势下开始主动拥抱中国供应商，外加中国车厂品牌加速海外拓展的步伐，车厂供应链体系中需要同时具备海内外配套支持的中国供应商。因此，立讯的汽车业务遇到了非常好的发展时机，当前的业务规划正往全球化生产经营方向加速推进中，但是如果自己在海外做0到1 的建，整体建设期至少需要5年，在这个基础上做到盈利则需要更多的时间，为了把握行业发展的窗口期，我们海外