8月金融数据显示,社融增速基本稳定,政府债券为主要支撑项,信贷结构持续调整。具体而言,8月社融同比增长8.1%,政府债净发行1.61万亿元,同比多增4,371亿元;人民币贷款余额增速小幅回落至8.5%,票据融资同比多增1,979亿元,信贷资源向制造业中长期贷款、科技型中小企业、普惠小微等领域倾斜。M1同比增速连续5个月下探至-7.3%,M2同比增速持平于6.3%,M2-M1剪刀差继续走阔,反映市场主体活力不足,存款定期化现象突出。
近期10年期国债收益率呈现波动下降趋势,9月13日降至2.0775%的历史低点。央行首次同步发布数据解读,强调金融总量合理增长、信贷结构持续优化和利率低水平运行,释放降准降息积极信号。央行提出将推出增量政策降低融资成本,支持财政政策发力,并强调淘汰落后产能、促进产业升级。未来十年期国债收益率预计将保持2.1-2.3%的低位震荡波动,降准降息和结构性工具仍有空间。