9月19日信用债异常成交跟踪

2024年9月19日 9月19日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24潍坊投资MTN005”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24苏交通MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24工行TLAC非资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内期，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内期品种折价成交占比最高。分行业看，电力设备行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24潍坊投资MTN005 9.88 -0.40 97.23 4.80 3.33 3.29 AA(2) AA+ 城投 977 24洛阳城乡PPN002 4.88 -0.30 98.51 6.56 2.83 2.77 AA(2) AA+ 城投 1976 24南康02 4.46 -0.28 103.05 6.78 2.66 2.59 AA(2) AA 城投 2065 24任兴01 4.81 -0.27 99.69 6.27 3.37 3.31 AA- AA+ 城投 5034 24津保投MTN003 4.92 -0.25 98.16 5.46 3.10 3.04 AA- AAA 城投 7852 24北辰建设MTN001 4.85 -0.24 98.06 5.48 3.24 3.18 AA- AA+ 城投 1954 24西安高新MTN014 4.86 -0.20 97.94 4.52 2.81 2.76 AA(2) AAA 城投 978 24临沂投资MTN002 4.96 -0.20 99.77 4.47 3.02 2.97 AA(2) AA+ 城投 16947 24西安高新MTN013B 4.82 -0.20 98.96 4.56 2.80 2.76 AA(2) AAA 城投 988 24广西旅发MTN005B 4.75 -0.20 99.02 4.63 2.99 2.95 AA(2) AA+ 城投 990 24云能投MTN019 3.92 -0.20 99.25 5.40 2.68 2.63 AA AAA 综合 7976 19息烽城投债 1.48 -0.20 41.08 20.18 5.05 4.85 A+ AA- 城投 470 20安投债 1.31 -0.19 65.26 20.18 7.50 7.30 A AA 城投 438 24瑞茂02 1.90 -0.18 97.56 10.60 7.79 7.68 A+ AA 交通运输 2105 24晋旅Y1 2.75 -0.18 100.89 6.70 2.76 2.69 AA AA+ 城投 2019 24瑞茂01 1.84 -0.17 97.85 10.54 7.78 7.68 A+ AA 交通运输 100 24西安高新MTN011A 2.77 -0.16 99.58 6.03 2.55 2.49 AA(2) AAA 城投 1996 22远景02 4.95 -0.16 110.22 5.53 3.26 3.21 AA- AA 城投 782 24青岛海创MTN001A 2.92 -0.16 99.52 5.67 2.96 2.91 AA- AA+ 城投 5987 24津投04 4.44 -0.16 102.54 3.76 2.88 2.84 AA AAA 城投 2042 24津城建MTN010 2.44 -0.15 101.15 6.53 2.49 2.43 AA AAA 城投 11133 24青岛海创PPN001 1.37 -0.14 101.17 10.57 2.90 2.79 AA- AA+ 城投 6072 19津投08 4.57 -0.14 110.19 3.31 2.89 2.85 AA AAA 城投 110 24温岭02 2.97 -0.14 99.68 4.82 2.29 2.24 AA AA+ 城投 3000 23邓州04 1.09 -0.13 102.54 11.79 2.54 2.43 AA(2) AA 城投 2050 24昆产01 2.65 -0.13 102.52 5.13 3.97 3.92 AA- AA+ 城投 590 24津保投MTN002 2.58 -0.12 101.40 4.98 2.58 2.53 AA- AAA 城投 4056 24津城建MTN032 4.92 -0.10 98.37 2.24 2.91 2.89 AA AAA 城投 5928 23柳建债 1.51 -0.10 106.57 6.21 2.96 2.90 AA- AA+ 城投 202 24津城建MTN027 6.81 -0.10 100.48 1.66 3.11 3.09 AA AAA 城投 2012 24津城建MTN029 3.87 -0.09 98.24 2.56 2.80 2.77 AA AAA 城投 5898 23寿远02 1.18 -0.09 104.08 6.84 2.93 2.86 AA- AA 城投 2079 24川能投MTN004B 14.56 -0.09 106.28 0.73 2.62 2.62 AA+ AAA 公用事业 2119 24陕西交通MTN007 14.91 -0.09 98.33 0.70 2.63 2.62 AA+ AAA 城投 4884 24津城建MTN030 6.88 -0.08 96.03 1.32 3.12 3.11 AA AAA 城投 3869 23武进绿建PPN003 1.10 -0.08 102.31 6.79 2.34 2.28 AA(2) AA 城投 5096 24云能投MTN015 9.81 -0.08 101.76 0.92 3.13 3.12 AA AAA 综合 2037 24晋能煤业MTN010 9.82 -0.08 98.57 0.91 2.87 2.86 AA AAA 煤炭 14319 24黄产02 9.95 -0.08 100.10 0.96 4.67 4.66 AA AA+ 交通运输 2405 24牟中发展PPN001 4.52 -0.08 108.40 1.76 3.17 3.16 AA(2) AA 城投 1085 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24苏交通MTN004 14.56 0.42 105.29 -3.54 2.41 2.45 AAA AAA 交通运输 4219 24深圳地铁MTN005 14.88 0.42 99.55 -3.37 2.42 2.45 AAA AAA 城投 27716 24深圳地铁MTN006 14.93 0.41 102.27 -3.34 2.42 2.45 AAA AAA 城投 4054 24中关03 6.97 0.35 100.90 -5.50 2.41 2.46 AA+ AAA 城投 29115 24铁道MTN007B 19.98 0.32 101.12 -2.00 2.23 2.25 AAA+ AAA 交通运输 11088 24京投K6 29.93 0.31 101.78 -1.47 2.46 2.47 AAA AAA 城投 2029 24首开MTN006 2.98 0.27 100.25 -9.48 3.21 3.31 AA AAA 房地产 12000 24川投资MTN004 9.98 0.26 100.53 -3.00 2.51 2.54 AA+ AAA 公用事业 10026 24江东03 4.94 0.25 100.91 -5.50 2.42 2.48 AA AA+ 城投 6041 24连云港MTN003 4.98 0.25 100.23 -5.53 3.45 3.50 AA(2) AA+ 交通运输 6000 24铁道MTN002B 29.58 0.21 108.80 -1.02 2.24 2.25 AAA+ AAA 交通运输 1086 24定城01 4.94 0.16 101.38 -3.60 3.19 3.23 AA- AA- 城投 12018 24盐控02 4.92 0.16 98.68 -3.48 2.59 2.62 AA(2) AAA 城投 5912 24平安产险资本补充债01 4.81 0.13 99.94 -2.81 2.28 2.31 AA+ AAA 非银金融 14974 24泰康人寿永续债01 4.82 0.13 100.66 -2.81 2.33 2.36 AA+ AAA 非银金融 55289 24新华人寿资本补充债01 4.75 0.12 99.96 -2.73 2.28 2.31 AA+ AAA 非银金融 21011 24玉开债 2.73 0.12 100.92 -4.69 3.14 3.19 AA- AA+ 城投 3676 24临桂城投MTN002 2.98 0.12 100.07 -4.27 3.86 3.91 AA- AA 城投 5006 22光谷东 4.48 0.09 106.30 -4.21 2.61 2.65 AA(2) AA+ 城投 5294 24京国资MTN001A 9.38 0.09 103.55 -1.11 2.35 2.36 AAA AAA 综合 5175 24苏交通MTN011 9.90 0.09 100.28 -1.02 2.37 2.38 AAA AAA 交通运输 1005 24赣交K1 9.88 0.09 99.41 -1.01 2.37 2.38 AAA AAA 城投 5947 24蓉轨02 9.81 0.08 101.59 -0.95 2.37 2.38 AAA AAA 城投 305 23杭城01 9.00 0.08 107.60 -1.07 2.33 2.34 AAA AAA 城投 6457 24江西交投MTN010 9.81 0.08 101.59 -0.95 2.37 2.37 AAA AAA 城投 9129 24京投K3 9.80 0.08 101.16 -0.94 2.37 2.37 AAA AAA 城投 3003 23国管02 8.99 0.08 106.71 -1.05 2.33 2.34 AAA AAA 综合 1068 24深铁09 9.60 0.08 103.57 -0.97 2.36 2.37 AAA AAA 城投 310 21玉开债 1.76 0.08 101.63 -4.64 2.98 3.03 AA- AA+ 城投 812 24川能投MTN001 9.35 0.07 106.51 -0.92 2.48 2.49 AA+ AAA 公用事业 2129 23深铁08 8.85 0.06 107.81 -0.83 2.32 2.33 AAA AAA 城投 1075 24招路K1 4.74 0.06 100.65 -1.39 2.19 2.21 AAA- AAA 交通运输 17120 23晋