电子：AI指引上调，英伟达表明AI需求依然强劲，OpenAI发布o1大模型

节前行情回顾显示，指数整体收涨，其中恒生指数上涨1.31%，恒生科技指数上涨1.77%，纳斯达克综合指数上涨4.19%，道琼斯工业指数上涨1.94%，标准普尔500指数上涨2.96%。个股方面，甲骨文（+21.76%）、维谛技术（+16.80%）涨幅居前，奥多比（-8.49%）、苹果（-2.08%）、惠普（-1.23%）略有下跌。

AI指引再次上调，主要受以下因素驱动：

1. 英伟达表示AI需求旺盛，Blackwell将扩增产能；
2. OpenAI发布首款具备强逻辑推理能力模型，AI应用进一步强化；
3. 甲骨文上调营收指引。

具体来看：

• 黄仁勋在高盛Communacopia Tech大会上强调，未来数据中心需加速现代化，升级至“加速计算”需使用Nvidia GPU等AI芯片，并采用更小、更密集的液冷技术。Blackwell预计在24Q4出货并扩大产能，市场信心增强；
• OpenAI发布o1系列大模型，采用“思维链”方式，在竞赛数学、编码等领域表现优异，竞赛数学类甚至大幅领先GPT-4o；
• 甲骨文2025财年第一财季营收增长7%，云基础设施业务OCI收入超预期增长45%，上调2026财年营收预期至至少660亿美元，预计2029财年营收至少为1040亿美元。

苹果秋季发布会重点：

• iPhone 16系列发布，搭载第二代3纳米工艺A18处理器，性能提升30%，功耗降低30%。Pro系列采用A18 Pro芯片，性能强15%，功耗低20%，尺寸提升至6.3/6.9英寸，续航创纪录；
• Apple Intelligence预计于10月随iOS 18.1系统推出测试，中文版明年上线。

投资建议：

• 算力需求强劲，大模型持续迭代，AI端侧落地预计将提速。建议关注算力方面：海光信息、寒武纪、龙芯中科、景嘉微、工业富联；PCB方面：沪电股份、深南电路、胜宏科技、生益电子、生益科技。

风险提示：

• 宏观经济风险；
• 政策及监管趋严风险；
• 科技创新节奏不及预期风险。