2024年中秋假期数据点评：中秋假期价升显著，台风扰动下延续景气

核心观点

中秋假期旅游市场表现显著超预期，客单价环比提升，但人次环比有所下降。出入境旅游持续修复，但受台风影响，民航旅客运输量同比下滑。传统景区在台风影响下仍保持高景气，休闲周边游受影响较大。海底捞客流同比持平，月饼礼盒需求疲软。

关键数据

• 中秋假期国内出游人次：1.07亿，较2019年+6.3%
• 中秋假期国内游客出游总花费：510.47亿元，较2019年+8.0%，客单价477.07元，较2019年+1.6%
• 中秋假期出入境人次：525.6万人次，较2023年同期增长18.6%
• 中秋假期民航旅客运输量：506.9万人次，较2019年+1.2%，但日均同比2023年中秋-21.7%
• 传统景区客流：九华山同比2019年翻倍，长白山同比2019年+35%，三特索道同比2019年+30%
• 月饼礼盒销售额同比下滑约四成

投资建议

• 继续重点推荐垂直O2O+出海，如途虎-W、卓越教育、思考乐教育、粉笔、行动教育、名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等。
• 关注出行链，如同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山等。
• 黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，如菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金等。

风险提示

• 需求复苏不及预期
• 差旅成本压缩
• 天气不确定性