中秋假期数据点评：错期+极端天气影响，客单价略有回升

中秋假期出行链数据总述：总量上承压，24年中秋假期较短（3天），调休灵活，建议拉长周期看待；结构上分化，短途旅游、性价比消费为主，整体量价涨幅有限。

错期+天气双重影响，出行明显承压：

1. 中秋旅游出行承压，短途“微度假”成为首选：

   • 全国国内出游1.07亿人次，较2019年同期增长6.3%；出游总花费510.47亿元，较2019年同期增长8.0%。
   • 短途旅游、文艺游为主，同省酒店订单比例超50%，高铁出游半径约361公里。
   • 错期效应及东部天气阻碍出行。

2. 交通数据侧面验证，铁路复苏明显：

   • 铁路出行同比2019年增长28.7%，公路增长12.50%；水路下降53%，民航增长17%。
   • 全社会跨区域人员流动量日均同比2023年增长31%，铁路日均同比2019年增长17%。
   • 公路、铁路服务短途需求，印证短途游火热。

免税渠道表现平淡，中秋错期影响明显：

• 日均销售额与购物人次同比2023年分别下降58.7%/45.6%，但同比2019年分别增长123.9%/45.2%。

景区分化明显，天气或为主要影响因素：

• 安徽黄山、四川部分地区受雨雪及地质灾害影响恢复较弱。
• 北京等地受益于短途游热度，公园表现优异。

餐饮：海底捞强势增长，“团圆宴”拉动市场回暖：

1. 分品牌：

   • 海底捞：中秋前两天接待超320万人次，中秋当天预订近14万桌。
   • 呷哺呷哺：江苏、深圳、新疆客流同比增长约200%。
   • 九毛九：旗下品牌稳定增长。

2. “家宴”驱动餐饮复苏：

   • 美团平台“中秋餐厅”搜索量环比增长433%，中秋主题团购订单量环比增长超76%。

投资建议：

• 短期：同比表现较差，出游人数复苏弱于五一、端午但仍超2019年同期。
• 长期：旅游基本面持续向好，建议关注携程集团、百胜中国、海底捞、锦江酒店、峨眉山、长白山等。

风险提示：

1. 宏观经济波动风险。
2. 出行意愿减弱。
3. 天气因素影响。