【生猪日报】供应压力继续体现 猪价呈现下行

大宗商品研究所 农产品研发报告 生猪日报 2024年9月18日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】供应压力继续体现猪价呈现下行 生猪价格日报2024/9/18 现货价格 今日昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 18.9519.23 -0.28 山西 18.73 19.05 -0.32 湖北（0） 19.0019.30 -0.30 辽宁 18.60 19.05 -0.45 安徽（300） 19.1819.40 -0.22 吉林 18.50 19.00 -0.5 湖南（100） 18.5018.90 -0.40 黑龙江 18.73 19.05 -0.32 四川（-200） 18.8819.38 -0.50 福建 19.00 19.80 -0.8 江西（100） 18.5518.95 -0.40 广东 19.20 19.78 -0.58 山东（0） 19.1319.5 -0.37 广西(-200) 18.45 18.70 -0.25 江苏（500） 19.3819.7 -0.32 云南 18.15 18.75 -0.6 河北（-100） 1919.35 -0.35 贵州 18.55 18.95 -0.4 内蒙（-800） 18.518.95 -0.45 陕西(-300) 19.15 19.15 0 浙江（1100） 19.4519.8 -0.35 均价 18.84 19.23 -0.39 期货价格 合约 今日昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 1583516040 -205 LH07 15300 15435 -135 LH03 1448514640 -155 LH09 19560 19850 -290 LH05 1476014885 -125 LH11 17580 17790 -210 母猪/仔猪价格 合约价差 仔猪价格母猪价格 现货养殖利润 （自繁自养）现货养殖利润 （外购仔猪） 本周上周 398401 16511651 548.30559.36364.56359.80 变化-4 0 -11.064.75 今日 昨日 变化 LH7-9 -4260 -4415 155 LH9-1 3725 3810 -85 LH9-11 1980 2060 -80 LH11-1 1745 1750 -5 屠宰端 大小猪价差 昨日今日 变化 昨日 今日 变化 屠宰量（头） 161426139231 -22195 标猪-中猪 0.03 0 -0.03 中大猪-标猪 0.11 0.16 0.05 大猪-中大猪 0.13 0.07 -0.06 大猪-标猪 0.24 0.23 -0.01 现货信息：全国各地生猪价格继续呈现出比较明显的下跌压力。规模企业近期出栏积极性仍然较高，散户方面近期认价出栏动力也在持续增加，二次育肥虽然前期消耗量有所增加，但市场大体重猪源较多同时保持较高的出栏积极性。在此背景下，生猪供应 压力释放特点仍然比较明显。从数据上看，当前本身仍然处于生猪供应的释放周期，成猪数量预计继续呈现增加状态，需求方面同样看不到明显的改善特点。预计整体供需呈现偏宽松状态，猪价整体仍有比较明显的下跌压力。 期货方面今日下跌压力仍然较大，受现货施压比较明显。而从整体供需上看，随着 后续出栏量的增加，供应压力还会继续体现，因此短期期货方面预计仍将以偏弱运行为主。 交易策略： 单边：01合约继续以偏空思路为主套利：观望 期权：布局远月看跌海鸥期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 图1：期现货价格走势单位：元/吨图2：现货-09价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：LH11-1价差 单位：元/吨 图4：生猪盘面结构 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：生猪自繁自养利润 单位：元/吨 图6：外购仔猪利润 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799