综合分析
本周全国各地生猪价格整体呈现下行态势，主要由于供应端压力明显。规模企业出栏压力一般，但普通养殖户及二次育肥出栏动力增加，大体重猪源供应量增加，大小猪价差逐步回落。生猪出栏体重维持高位，大小猪价差略有回落，反映养殖端供应压力。需求方面，生猪屠宰量环比下降，冻品库存下降，生猪需求整体表现一般。月内生猪出栏计划环比增加有限，后续出栏压力可能放缓，但普通养殖户及二次育肥存栏仍高位，供应压力预计持续存在。价格整体仍有一定下行压力。
交易策略
单边：远月继续以高点抛空为主；套利：LH79反套；期权：卖出宽跨式策略。
生猪价格与出栏情况
- 全国各地生猪价格整体回落，其中东北地区下跌0.25元/公斤，华北地区下跌0.25元/公斤，河南山东地区下跌0.45元/公斤，华东地区下跌0.35-0.65元/公斤，西南地区下跌0.3-0.35元/公斤，中部地区下跌0.35-0.55元/公斤，华南地区下跌0.4-0.45元/公斤。
- 出栏情况：规模企业出栏完成计划略增但增幅有限，普通养殖户及二次育肥出栏动力增加。生猪出栏体重环比小幅下降但整体仍高位，大小猪价差小幅下降，大体重猪源供应压力明显。
- 消费状况：生猪屠宰量环比下降，冻品库存下降，生猪鲜销率环比下行，猪价下行，反映市场需求端支撑有限。
养殖利润
- 生猪养殖利润环比下行。自繁自养利润33.83元/头，下跌1.82元/头；外购仔猪利润-120.8元/头，下跌36.43元/头。价格下行导致养殖利润回落，外购仔猪利润下跌幅度大于自繁自养利润。
母猪与仔猪价格
- 仔猪：7公斤仔猪价格485元/头，下跌16元/头；15公斤仔猪价格582元/公斤，下跌23元/头。养殖端补栏仔猪积极性一般。
- 母猪：母猪价格1626元/头，小幅下跌1元。淘汰母猪与商品猪比价回落，市场补栏母猪积极性一般，淘汰积极性增加。二元母猪价格、外购仔猪价格、淘汰母猪/商品猪比价均呈现下行趋势。
能繁母猪存栏情况
- 涌益口径5月能繁存栏环比小幅增加，综合样本环比增加0.92%，规模企业环比增加0.45%。钢联口径5月能繁母猪存栏环比增加0.32%，规模企业环比增加0.33%，中小散环比增加0.03%。总体来看，市场仍处于增产能状态，但二者在增加群体评估上存在差异。
