美容护理行业周报（20240909-0913）：珀莱雅管理层换届落地，复锐肉毒素产品中国获批

8月抖音美妆GMV超198.35亿元，同比增长22.27%，环比增长27.75%。其中：

• 护肤类目GMV超117.06亿元，同比增长25.21%，环比增长42.48%。TOP20品牌GMV占比达30.08%，环比提升7.52个百分点；国货品牌占比51.24%，环比下滑。韩束、欧诗漫、珀莱雅进入前五，GMV分别超4.47/2.39/2.27亿元，同比增长6.5%/74.4%/29%。薇诺娜和自然堂GMV高增，同比分别达175.6%和171.5%。
• 彩妆类目GMV超48.98亿元，同比增长11.54%，环比上涨10.11%。国产品牌数量占比达75%，国产品牌GMV占比TOP20品牌总GMV的72.18%。

珀莱雅完成换届，侯亚孟接棒总经理。原总经理方玉友不再续任，仍为联合创始人兼董事会顾问。侯亚孟自2014年起任职珀莱雅，经验丰富。

复锐医疗科技长效A型肉毒毒素达希斐®在中国获批上市。该产品用于暂时性改善成人眉间纹，最快1天见效，效果持久，安全性良好。此次获批是公司注射填充板块的重要里程碑。

投资建议：

• 医美板块：关注可复美、巨子生物、爱美客、锦波生物、江苏吴中、华东医药、美丽田园、朗姿股份等。
• 化妆品板块：关注珀莱雅、上美股份、科思股份、润本股份；有望边际改善的丸美股份、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等。

风险提示：消费需求复苏不及预期、行业竞争加剧、政策监管趋严、新品推出不及预期、第三方数据统计口径差异等。