成材旺季需求边际修复 铁矿石延续小幅反弹态势

成材旺季需求边际修复铁矿石延续小幅反弹态势 发布时间：2024-09-1411:05:03作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 9月13日，铁矿石期货主力合约收跌0.29%至 694.0元。 持仓量变化 9月13日收盘，铁矿石期货持仓量：-15848手至 535278手。 背景分析 需求端，日均铁水产量、钢厂日耗延续小幅回升态势，但钢厂开工率基本上持稳，目前钢厂盈利率修复较为缓慢，短期检修复产并存，预计铁水回升斜率偏低。库存端，港口库存高位继续累库，供应季节性回升，需求支撑不足，港口库存仍难有效去化。 后市展望 短期看成材旺季需求边际修复，铁矿弱需求边际回升，临近国庆长假市场或交易节前补库，宏观层面不出现大利空的情况下，铁矿有望延续小幅反弹的态势，上方空间不宜过度乐观。 研报正文 【策略分析】 今日黑色系高开后冲高回落，铁矿石尾盘减仓下行，收盘价格重心下移。产业层面看，铁水低位缓慢回升，目前钢厂盈利率仍偏低，抑制钢厂复产力度，因此铁水回升斜率或受限，而目前非主流矿发运并未出现减量迹象，短期铁矿石库存压力仍较大。 对于铁矿石，我们认为中长期偏空的态势不变，但短期看成材旺季需求边际修复，铁矿弱需求边际回升，临近国庆长假市场或交易节前补库，宏观层面不出现大利空的情况下，铁矿有望延续小幅反弹的态势，上方空间不宜过度乐观。短期2501合约上方关注730-740区间压制。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2501合约高开后震荡下行，最终收盘于694元/吨，-2元/吨，涨跌幅-0.29%。成交量 47.76万手，持仓53.53手，-15848手。持仓方面，今日铁矿石2501合约前二十名多头持仓为328965手，-12259 手，前二十名空头持仓为338249手，-2116手，多减空减。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，9月2日-9月8日全球铁矿石发运总量3160.3万吨，环比减少288.6万吨。澳洲发运量 1812.5万吨，环比减少23.6万吨，其中澳洲发往中国的量1595.9万吨，环比增加144.3万吨。 巴西发运量771.0万吨，环比减少288.0万吨。发运减量主要来自巴西。中国45港铁矿石到港总量2217.4万吨，环比增加8.2万吨。内矿方面，截止9月6日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为39.58万吨和62.73%，环比+0.32万吨/天和+0.5个百分点。 基本面上，本期外矿发运周环比回落，减量主要来自巴西;到港回落基本持稳，目前处于中等偏低水平。今年年初以来，外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平，总量压力较大;且后续看，澳巴发运均处于季节性回升阶段，供应端压力难有实质性缓解。 需求端，日均铁水产量、钢厂日耗延续小幅回升态势，但钢厂开工率基本上持稳，目前钢厂盈利率修复较为缓慢，短期检修复产并存，预计铁水回升斜率偏低。库存端，港口库存高位继续累库，供应季节性回升，需求支撑不足，港口库存仍难有效去化。 关联品种铁矿石所属公司：冠通期货