柳钢股份机构调研纪要

北钢南下及高炉运行情况

• 公司通过建设防城港钢铁基地应对北钢南下带来的竞争压力。
• 防城港高炉系统经改造后运行稳定，技术指标和成本处于行业较好水平；柳州本部高炉经过改造，稳定顺行，其中2000级高炉经济技术指标优异。

一季度经营活动现金净流出原因

• 受终端需求及钢材价格下降影响，经销商资金压力增大，销售回款中银行承兑汇票比例上升。
• 公司调整采购策略，增加对煤矿的直接合作，采购支付现金比例提升，导致采购支出与销售回款结构错配，经营活动现金流量净额同比减少。

出口与内销情况

• 公司计划提高出口比例，但出口与内销定价模式不同（出口锁价，内销随行就市），不可直接比较。

区域政府投建项目及销售影响

• 区域内投建项目减量大于增量，公司根据市场需求调整产品投放结构，降低建材比例，聚焦汽车用钢、新能源用钢、船舶及海洋用钢、工业长材等高附加值品种。

产品结构调整与投资

• 子公司广西钢铁的3800mm宽厚板、3号高炉已建设，后续投资主要集中于环保和超低排放改造，产品结构切换能力强。

轧材产线归属

• 柳钢集团拥有冷轧、热轧产线，委托柳钢股份管理以避免同业竞争。

中冶诉讼变更诉讼请求原因

• 原仅主张高炉修复费用，后经评估增加停产修复期间的损失主张。

行业承压下的人力资源政策

• 职工薪酬与公司效益挂钩，未裁员但减少外协劳务以优化人力成本。

减产情况

• 公司根据市场及利润情况安排高炉检修，动态调整产量。

广西钢材价格跑赢全国原因

• 广西粗钢产量增长4.3%，但新增产能以型材、不锈钢为主，产品结构优化。
• 广西现货价格波动受金融市场影响较小，而华东区域金融属性明显。
• 区内深加工企业增加，需求上升，与产品结构转型趋势吻合。