柳钢股份(601003)会议交流-调研纪要

.基本面信息 (1)公司信息 柳钢股份是柳钢集团的核心子公司搔，是全球50大钢企中国500强企业之一。在2022年500强上市企业中排名第151位，在整个钢铁上市企业中排名第11位。 (2)市场现状 钢铁市场近期出现企稳反弹的态势，房地产需求偏弱和制造业去库存周期导致钢价、钢厂利润和股价处于低估状态。 (3)制造业补充周期 制造业产成品库存处于低位，预计搔进入制造业补充周期后，钢价、钢厂利润和股价将持续上涨。 (4)政策因素 治局会议未再提房地产不炒和贫困县措施，增强了市场信心。 2.限产政策 (1)限产措施 市场一直在传钢铁市场限产政策，但目前尚未收到任何关于贫困县的通知。 (2)产能控制 柳钢股份根据自身经营成本和利润情况，控制生产的节奏，目前已经进行了控制和生产安排。 3.产量和产能情况 (1)粗钢产量 上半年柳钢股份的粗钢产量同比情况尚未披露，下半年的订单将决定粗钢产量的维持情况。 (2)产能水平和规划 钢股份目前的整体产能水平和未来的规划和新产能建设情况在年报和年度投资计划公告中有详细披露。 4.下游需求和产品价格 近两个月各产品的下游需求状态整体来看，板材相对较强，建筑材偏弱。根据品种来看，卷材的效益相对较好。根据目前下游订单和价格走势来看，是否能维持当前品种的需求优势，还需根据市场需求逐步调整和适应市场变化。 5.其他问题 (1)业绩波动 柳钢股份的业绩波动较大，受强预期弱现实的影响，与整个行业走势相吻合。 (2)产品价格定价方式和周期 钢股份的产品价格整体是随行就市，与一些大型企业的定价方式不同。 (3)焦化产品和副产品 焦化产品的利润率为负值，但并不一定代表亏损。焦化厂主要靠副产品获得收益。 (4)焦煤采购和进口 柳钢股份的焦煤采购模式包括与国有大矿按季度定价和按市场走的方式。焦煤采购以自有码头为主，并倾向于进口焦煤。 (5)铁矿石采购和进口 柳钢股份的铁矿石采购主要来自附近港口，约80%为进口，优先使用自有码头。以上为根据录音原文提取的投资者关心的内容。 Q&A ：焦化副产品的销售是根据市场售价决定的，请问这个售价是否会影响我们的生产模式和成本分摊？ A：是的，焦化产品的定价主要是搔根据市场的售价确定的。即使毛利率是负的，我们也不会调整生产模式，因为焦化产品的成本是与焦炭和副产品之间的成本分摊比例有关。 Q：焦煤的采购主要来自于哪里？ A：我们的焦煤主要采购区域包括西南区域、山西区域、华北区域、西北区域和华东区域。 Q：焦煤的定价模式有哪几种？ A：我们与国有大矿的定价模式有搔些是按季度定价，有些是按月定价或市场走势定价，具体取决于哪个区域的资源更优。 ：季度定价在整体中枢中占多大比例？A：目前季度定价的比例不高，大约不到20%。Q：现在奥美逐渐放开，是否考虑增加奥美的采购量？ A：对于我们来说，广西区域尤其是我们防凌港基地，由于面向大海，我们有自己的码头和内部优势，所以我们更倾向于进口。但如果澳门的价格优于国内价格，我们会增加采购量。 Q：铁矿石主要从哪个港口进口？ A：由于广西区域没有满足我们需要的大型铁矿石分布，我们大部分铁矿石是进口的。主要从黄林港基地、北港码头和柳州本部码头等港口进口。 ：我们的铁矿石用量中，进口矿的比例是多少？ A：进口矿的比例约为80%，大部分都是从我们附近的港口进货，我们会优先使用自有码头，然后才会使用其他公共码头。Q：我们看线上各位领导，各位投资者是否有问题？ A：这里还要请教一个问题，我看我们202年财报里转入钢铁，它的盈利能力好像是比其他的钢材成就是盈利能力是要强很多。这是什么原因？ Q：我们柳州是广西那边是不是有大量的掉皮打柴厂？我们是进行过公告的，我们的钢坯的定价是成本加成我们的钢坯，主要就是给我们的控股股东的有过公告。A：好了，这是关联交易。 ：柳钢的产品价格在当地区域是否有一定优势，比如说中板材，我们的下游是否会应用到船舶建设里？ A：这个设备。还有它的杂志能力相对来说。比较老，可能有一些高端的船板。现在目前还满足不了，我们正在做一些产品结构的优化。您说的区域的问题，广西区域是原来。价格肯定是相对全国来说比较高的。但这几年因为我们区域的产能产量都起来了，目前的话。广西区的价格并不占什么优势，但是我们的这些板材基本上是往广东走，本地的相对来说较少一些。Q：理解广东广西价差目前大概是多大的一个水平？ A：具体的价差我们不是不是特别掌握，但是广东它。属于刚才进。净流入地区。的价格肯定是有优势的。 Q：目前我们的废钢添加比例大概是多少？ A：废钢添加比例也要根据我们的生产节奏来调整，还有废钢价格。十到。10~15都都不等。我们今年是否有感受到废钢价格的一个紧缺？目前来看废钢的供给是否有改善？ A：非常容易。你提的这个问题提得很好，首先是对废钢的一个需求跟供应来看，确实从某个县段来讲，有一段时间它废钢的供应是比较品德，但是跟整个后端的一个钢材销售，它也是动态一个变化。一位旁边有很多的这种短流程的一些企业。他对这个决策。采购跟生产经营它是很快的，所以这个也不能说是短期也不能 是很充裕，因为它是一个动态的变化过程。他根据整个废钢的力度加到铁水去，我们是长流程进行添加，人家是短流程的一个加工，所以这块它有一定的一个变化的。 Q：今年整个来说，特别是二季度以来，刚刚也说了是一个强预期弱现实，整个的产能的需求，产量的需求，市场需求其实并不是这么这么饱满的因为我们是长流程的企业，我们有自己的炼铁，有自己的这一块我们是所以说对整个废钢的添加量，我们更看重一个废钢对我们整个钢材产品端创效的情况。所以说从这个角度上来讲，如果是说它创效好，我们就会需要多一些创效不创效的不明显，我们对废钢的需求量没有这么大，所以整个来说废钢的 格我们来最起码今年来说这个影响应该是没有那么明显和突出的。 A：我不知道这样解释您听明白吗？ Q：目前我们的原料库存大概是多少水平？因为到了四季度是否会按照往年惯例那样会对原材料尤其是铁矿石进行一个补库的一些动作。 Q：我们是否可以对未来的钢材市场需求或利润做一个大致的预判？柳钢股份未来的定位是什么？ A：市场钢厂的市场需求，应该大家都比较清楚，一个是总量，一个是后端的，一个是前面的存量总量。一个是后端的需求，应该是这块。后端的需求应该不可能说无序的一个放大，有可能在局部的收紧状况，有可能是这一个走势。所以前面讲 们后面的一个未来，几个跟大家也简单的讲一下，简单谈谈，第一个坚持以短期、中期、长期这个模式，统筹推进我们的品种结构的调整，一个是布局眼前的。一个是布局。天地不急，追上别人的。第三个是布局，后面可能发展的方向的再从三个方向上布局我们的一个产品的结构，从这边通过结构弥补有一些产能一个变化，就是需求的变化一个情况。第二大块。结合当前整个大的环境。应该是绿色环保。这块的一个工业的布局。大的可能是。认为有些不是很了解钢铁行业，可能认为。钢铁行业属于落后。产能或者属于高污染高耗能一个行业。但其实现在整个钢铁行业，它衍生出来的包括一些相关的，它也在逐步走向一些高端化，或是智 化或是绿色化，这块也是很大一个，空间。就我们来讲。这几大块绿色，还有是低耗。应该是我们的一个远期的一个方向跟主要的一个战场。我们有一些比较优的，因为还没有公布出去，有些不大好跟你们说。确实在。环保的方方面面上。有一些优势，也有一些不足，我们会逐步的去推进。在节能上应该节能，特别是能耗上节能上也提出来以后可能是以碳的排放来锁定我们能耗指标的。所以在。余热余能等这些利用上，对钢厂来讲。是有很大的一个。发挥一个空间，甚至。逐步会下一步。走到我们新冶炼这块的一个发展方向。如何达到或如何做到。更低耗更高效的一个智能模式，应该也是以后在这行业里面需求不断的收缩，我们的进程比较充 的市场环境下，生成一个大块，所以我们在。这块也是做一些布局。具体的话到后面关注我们一些公告也好，或是我们的动态的变化以后，也进行了各位专家，各位洪江也提供一个宝贵意见。