工业硅：震荡
多空交织，震荡运行
工业硅期货主力2411合约收于9635元/吨，周环比+5元/吨，现货价格维持稳定。华东通氧553#价格11750元/吨，华东、昆明、四川421#价格分别为12100、12250、12200元/吨，新疆、天津99#硅分别为10950、11600元/吨。
云南停炉逐渐增多，主要是德宏地区，预计本月底仍将有陆续减产情况。四川个别此前保温、检修的炉子复产。新疆部分新项目仍在继续投产。关注后续通威等新产能的投产动向。
节前略有补库。多晶硅产量3.19万吨，环比-2%，库存22.15万吨，环比基本持平。多晶硅企业维持挺价，但考虑到今年光伏产业链整体旺季不旺，组件价格易跌难涨，下游备有较高的原材料库存，硅料、硅片、电池片价格难以实现成交意义上的明显上涨。本周多晶硅厂对工业硅有少量粉单招标，可能存节前补库因素，粉单招标价格环比变化不大。10月多晶硅排产仍具有较大不确定性，关注通威内蒙20万吨新产能投产进度和新特、东方希望的复产情况。
有机硅DMC产量4.35万吨，环比+0.7%，周库存4.48万吨，环比-2.8%。唐山三友老装置停车，浙江新安化工局部装置以及内蒙古恒星化学装置处于检修状态，加之库存压力较小，有机硅单体厂仍延续挺价心态。有机硅对工业硅采购价依旧不高，价格合适情况下以期货盘面点货为主。
铝合金锭价格震荡上行，铝厂对工业硅维持刚需采买。
多空交织，震荡运行。工业硅社会库存环比+0.1万吨，样本工厂库存环比+0.15万吨。仓单库存环比-0.68万吨至30.81万吨。节前略有补库，但体量较小，成交价格亦不见明显抬升。市场逐步计入枯水期西南减产预期，下游有常规备货，叠加工厂挺价意愿强，构筑了工业硅价格的底部区间。但现有的减产幅度仍不足以更改工业硅供过于求的基本格局。此外，北方部分新增多晶硅一体化产能仍有投产计划，给供给端带来额外压力。需求端不见明显改善，粉单招标价格始终压制着工业硅的上方空间。策略方面，单边以震荡趋势看待；套利仍关注11-12合约反套机会。本月起，符合新合约规则的仓单将可以开始注册，关注交易所后续动态。
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