周观察：供给增加致猪价回落，关注两大台风催化猪价
- 猪价下行：前期积压产能出栏叠加二育逢高出货，生猪供应增加导致全国猪价下行。截至2024年9月13日，全国生猪销售均价19.23元/公斤，环比下降0.66元/公斤，同比上涨2.73元/公斤，其中广东地区跌幅较大。
- 二育出栏放缓：前期猪价高位背景下二育户持续兑现养殖利润，随猪价回落，二育持续出栏但节奏放缓，9月1-10日二育销量占比降至1.89%（8月21-31日占比为2.65%），主要省份二育栏位利用率下降，部分养户处于观望状态。
- 自繁自养利润收窄：猪价回落叠加均重降低，自繁自养生猪利润收窄至548.30元/头。均重降至125.96公斤，环比下降0.31公斤，主要系山东等二育大省散户出栏均重下降。
- 台风影响：受“贝碧嘉”及“普拉桑”两大台风影响，短期猪价存在催化。预计交通受阻、高温高湿等因素将对猪价形成向上催化。
周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速
- 猪周期反转：能繁存栏去化已至2021年以来相对低位，2024年8月后生猪供给将持续收缩且低于2022年同期，猪价上涨形成较强支撑。当前生猪板块进入重点布局阶段，推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等。
- 转基因产业化：种业振兴配套政策不断完善，行业龙头企业有望率先受益，推荐大北农、隆平高科、登海种业。
- 猪鸡共振：白鸡板块受供给偏紧和猪周期反转双重驱动，推荐圣农发展、禾丰股份。
- 非瘟疫苗：猪周期反转带动动保板块业绩改善，非瘟疫苗落地后头部研发企业有望充分受益，推荐生物股份、普莱柯、科前生物；受益标的为中牧股份。
本周市场表现
- 农业指数下跌2.90%，跑输大盘0.67个百分点。宠物食品板块领涨，正虹科技（+12.81%）、中基健康（+8.97%）、永安林业（+8.54%）领涨。
本周重点新闻
- 9月美国2024/2025年度大豆产量预期为45.86亿蒲式耳。
- 国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》，提出拓展食物来源渠道、推进科技创新、提升食物开发价值链等任务。
本周价格跟踪
- 黄羽鸡、糖价格环比上涨。生猪价格环比下跌，仔猪、白条肉价格均下降。白羽肉鸡鸡苗均价环比上涨，毛鸡均价环比下降。水产品价格基本持平。大宗农产品玉米期货结算价环比下降，豆粕期货结算价环比微降。糖价环比上涨。
主要肉类进口量
- 7月猪肉进口9.0万吨，同比-27.00%；鸡肉进口4.13万吨，同比-38.40%。
饲料产量
- 7月全国工业饲料产量2650万吨，环比+3.50%。
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