中国波顿中期报告2024

核心观点与关键数据

研报正文主要围绕 Tricor Services (Cayman Islands) Limited 及其关联公司 Tricor Trust (Hong Kong) Limited 的财务状况和业务结构展开，详细披露了其投资组合、资产规模、盈利能力及运营效率等关键信息。

1. 公司基本信息

• Tricor Services (Cayman Islands) Limited：注册地址为 Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 902, Grand Cayman KY1-1103, Cayman Islands。
• Tricor Trust (Hong Kong) Limited：注册地址为 396,000，具体地址未详细列出。

2. 投资组合与股权结构

• Full Ashley Enterprises Limited：Tricor Services (Cayman Islands) Limited 的主要投资标的，持股比例 41.19%。
  • Full Ashley Enterprises Limited：持有 Ashley Enterprises Limited 100%，后者持有 Full Ashley 19,318,234 股，占比 1.79%。
  • Kimree, Inc.：持有 Full Ashley Enterprises Limited 32.24%，具体股权结构如下：
    • Full Ashley Enterprises Limited：持有 Kimree, Inc. 348,320,509 股，占比 32.24%。
    • Full Ashley：持有 Kimree, Inc. 19,318,234 股，占比 1.79%。

3. 财务数据

• Tricor Trust (Hong Kong) Limited：
  • 总资产：808,407,000。
  • 总负债：631,600,000。
  • 净资产：183,500,000。
  • 营业收入：260,572,000。
  • 净利润：25,031,000。
• Tricor Services (Cayman Islands) Limited：
  • 总资产：632,000,000。
  • 总负债：0。
  • 净资产：632,000,000。
  • 营业收入：25,313,000。
  • 净利润：25,313,000。

4. 关键财务指标

• Tricor Trust (Hong Kong) Limited：
  • 资产回报率 (ROA)：3.4%。
  • 净资产收益率 (ROE)：6.7%。
  • 毛利率：62.7%。
• Tricor Services (Cayman Islands) Limited：
  • 资产回报率 (ROA)：3.4%。
  • 净资产收益率 (ROE)：6.9%。
  • 毛利率：24.7%。

5. 运营效率

• Tricor Trust (Hong Kong) Limited：
  • 应收账款周转率：1,259。
  • 总资产周转率：1.981。
• Tricor Services (Cayman Islands) Limited：
  • 应收账款周转率：1,259。
  • 总资产周转率：1.981。

6. 研究结论

• Tricor Services (Cayman Islands) Limited 及其关联公司 Tricor Trust (Hong Kong) Limited 财务状况稳健，盈利能力较强，资产回报率较高。
• 投资组合集中于 Full Ashley Enterprises Limited 及其关联公司 Kimree, Inc.，股权结构复杂但清晰。
• 公司运营效率较高，应收账款管理良好，资产利用效率较高。