新力量New Force总第4615期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4615期2024年9月13日星期五 研究观点 【大市分析】 互联网领涨港股先喘定 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 【大市分析】 互联网领涨港股先喘定 9月12日，港股经历了一轮急速的回吐下跌行情后，由于局部技术性超跌状态开始浮现，加上权重互联网股集体做好，市况有先行喘定的迹象，而随着下周美联 Linus.yip@firstshanghai.com.hk储议息会议的即将到来，相信市场的观望氛围也将有所转浓，估计港股在未来几 天有再次出现闷局的机会。恒指涨了有130多点，以17200点来收盘，但仍受制 于17500至17700点的反弹阻力区以下，总体向下探底走势未能改观，而大市成 交量亦见开始缩降至不足1000亿元，是过去四个交易日以来的首次。美国公布了最新的8月CPI数据，按年上升2.5％符合预期，但核心CPI按月上升0.3％则较市场估计的要高，情况显示美国通胀的黏性仍未可以完全获得改善，削弱了美联储目前可以大幅减息的空间。数据公布后，市场对于美联储下周减息半厘的预期明显减退，而减息四分一厘的预期概率则进一步上升至有87％。 港股出现技术反弹，在盘中曾一度上升225点高见17334点，但是总体向下探底 走势未能改观，值得注意的是，恒指的10日线已开始掉头向下并且再次下破了 20日线，盘面弱势有正在再次深化的迹象。指数股继续分化表现，其中，现时三大权重护盘主力之一的美团-W(03690)，涨了2.42％至122.3元收盘，创四个月来的新高。从盘面观察，资金近期有从中特估高息股品种撤出的情况，而相信美团会是他们换码换入的对象目标之一。另一方面，市场对于经济前景的忧虑未散，尤其是通缩情况需求不足依然有待改善，各类消费股持续普遍捱沽受压，周大福(01929)跌4.09％再创新低，而华润啤酒(00291)和海底捞(06862)，也分别跌了有3.49％和2.65％。 恒指收盘报17240点，上升32点或0.77％。国指收盘报6018点，上升35点或 0.58％。恒生科指收盘报3475点，上升24点或0.7％。另外，港股主板成交量 回降至916亿多元，而沽空金额有124.9亿元，沽空比例13.63％。至于升跌股数比例是857：666，日内涨幅超过11％的股票有48只，而日内跌幅超过10％的股票有42只。港股通恢复净流入，在周四录得有接近31亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 23PE 24PE 25PE 23息率 24息率 23-25EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 13 15.77 买入 9.6 9.7 8.7 3.93 4.70 4.8 9.60 343 安踏 2020 69.05 102 买入 16.9 13.2 12.1 3.01 3.84 17.9 13.75 1874 特步 1368 4.45 6.28 买入 9.8 8.2 7.5 4.58 5.19 14.9 3.82 117 波司登 3998 3.61 5.35 买入 11.6 9.9 8.8 4.43 5.26 15.0 1.16 394 申洲国际 2313 55.25 89.93 买入 16.4 12.9 11.5 3.67 4.71 19.4 24.49 830 蒙牛乳业 2319 12.44 37.9 买入 8.4 7.7 6.5 3.57 3.93 13.3 10.56 492 现代牧业 1117 0.72 0.71 买入 4.3 3.2 2.6 0.00 0.00 29.1 1.65 57 中国飞鹤 6186 4.32 4.52 买入 6.5 4.9 4.3 6.68 7.97 22.5 3.05 384 华润啤酒 291 22.1 41.3 买入 14.9 11.9 9.7 2.71 3.37 24.0 9.33 717 青岛啤酒 168 41.65 77.94 买入 13.7 11.7 9.5 3.46 4.26 20.4 21.00 273 颐海国际 1579 10.82 18.44 买入 12.8 10.6 9.2 1.82 2.68 18.1 4.62 113 恒安国际 1044 22.2 29.4 买入 8.3 8.6 8.1 7.00 7.00 0.8 18.98 258 敏华控股 1999 4.18 8.69 买入 7.1 6.5 5.8 6.94 7.66 10.5 3.20 164 百果园 2411 1.51 6.46 买入 6.3 5.5 4.5 0.00 0.00 18.1 2.98 24 海底捞 6862 12.48 20.3 持有 13.9 12.2 11.0 0.80 6.01 12.2 1.56 696 博彩银河娱乐集团 27 28.35 43.54 买入 不适用 12.9 11.3 1.76 3.88 不适用 14.63 1239 澳门博彩控股 880 2.33 3.28 买入 不适用 不适用 12.9 0.00 0.00 不适用 2.25 165 金沙中国 1928 13.76 24.25 买入 不适用 6.9 6.3 0.00 0.00 不适用 不适用 1114 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 5.86 6.6 持有 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 203 腾讯 700 372.6 480 买入 20.5 14.0 12.1 0.43 0.43 30.2 109.51 35658 网龙 777 9.74 11.88 买入 3.5 3.1 3.0 6.67 7.49 8.9 16.68 53 金山软件 3888 20.9 28 买入 不适用 21.9 17.1 0.67 0.91 不适用 16.03 285 中软国际 354 3.76 8.1 买入 13.4 8.6 7.1 0.30 0.53 37.6 4.40 114 中国民航信息网络 696 8.9 12 买入 17.1 13.3 11.4 1.91 2.47 22.5 7.38 260 百奥家庭互动 2100 0.206 0.244 买入 46.4 16.9 12.4 4.85 4.85 93.6 0.67 6 快手 1024 38.85 55 买入 26.3 11.2 9.1 0.00 0.00 70.3 12.30 2082 美团-W 3690 122.3 135 买入 不适用 22.0 16.7 0.00 0.00 不适用 27.56 7634 微盟集团 2013 1.23 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 34 百度-SW 9888 81.6 107 买入 10.1 9.7 9.3 0.00 0.00 4.1 92.00 2280 比亚迪电子 285 25.35 44 买入 12.8 11.3 8.6 2.36 2.66 22.1 12.74 571 小米集团 1810 18.92 22.58 买入 24.7 25.4 20.1 0.00 0.00 不适用 7.37 4055 瑞声科技 2018 29.1 31.46 买入 44.8 24.0 17.4 0.38 0.76 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 43.8 45 买入 17.9 30.3 19.5 1.14 0.68 不适用 22.29 480 中芯国际 981 15.5 21 买入 18.1 22.1 16.6 0.00 0.00 不适用 16.30 1226 长飞光纤 6869 7.68 9.14 买入 4.5 4.1 3.7 6.69 7.37 10.5 15.34 27 中兴通讯 763 14.86 17.94 买入 8.3 7.2 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 629 中国电信 728 4.28 6 买入 11.9 10.7 9.5 5.84 6.54 11.8 5.30 594 中国联通 762 6.03 7.6 买入 9.0 8.1 7.3 6.14 7.46 11.3 12.50 1845 中国移动 941 70.25 80 买入 10.5 9.9 9.4 6.83 7.40 5.6 68.20 15010 华虹半导体 1347 15.44 29 买入 10.4 33.0 12.4 0.00 0.00 不适用 20.90 202 上海复旦 1385 9.64 20 买入 6.6 8.2 6.9 1.61 1.27 不适用 6.21 79 地产及物业 华润置地 1109 19.4 34 买入 4.0 4.1 3.9 7.90 8.01 0.7 35.40 1383 中国海外 688 11.14 18.2 买入 4.3 4.4 4.3 7.18 6.28 0.0 34.85 1219 万科企业 2202 3.89 13.5 买入 1.8 1.8 1.8 19.97 19.97 0.0 22.27 86 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 6.34 15.6 买入 17.1 23.5 21.9 32.81 33.12 不适用 22.39 160 绿景中国地产 95 0.45 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 23 碧桂园服务 6098 4.3 6 买入 6.7 3.1 2.5 9.60 8.16 63.5 14.61 145 华润万象生活 1209 23.4 36.2 买入 16.5 12.7 11.1 2.99 2.82 21.8 6.37 534 星盛商业 6668 1.13 1.75 买入 6.0 6.8 5.1 10.62 10.62 8.5 1.33 12 贝壳 2423 36.45 58.3 买入 不适用 24.3 19.1 3.35 1.07 不适用 21.55 1301 金融 港交所 388 221 286.7 买入 23.5 23.0 22.1 3.80 3.89 3.1 37.09 2802 中国财险 2328 10.1 14.6 买入 8.2 7.1 6.5 5.28 5.39 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 5.92 8.75 买入 10.0 7.4 6.6 8.45 7.40 23.5 13.11 322 华润电力 836 18.5 24.5 买入 8.1 6.0 5.3 7.68 6.65 23.5 17.10 890 龙源电力 916 5.33 9.04 买入 6.5 5.2 4.7 3.12 2.50 17.4 8.67 178 协合新能源 182 0.52 0.65 买入 3.3 2.3 2.0 6.40 10.67 30.9 1.02 47 中国电力 2380 3.3 3.44 买入 13.5 8.0 6.1 2.02 3.70 49.2 4.51 409 华润燃气 1193 27.45 30 买入 13.1 10.9 10.1 3.83 4.57 14.1 18.19 635 中国水务 855 4.35 6.58 买入 4.6 4.2 3.7 0.06 0.07 12.1 7.94 71 光大绿色环保 1257 0.65 0.73 买入 2.0 1.4 1.1 10.77 13.85 35.9 6.23 13 光大环境