嗶哩嗶哩-W：2024 中期報告

2024中期报告 哔哩哔哩股份有限公司港交所代号：9626纳斯达克代号：BILI （于开曼群岛注册成立以不同投票权控制的有限责任公司） 目录 公司资料2 财务摘要3 业务回顾及前景5 管理层讨论及分析9 企业管治14 其他资料20 中期财务资料审阅报告31 未经审计中期简明合并资产负债表32 未经审计中期简明合并经营状况及全面亏损表35 未经审计中期简明合并股东权益变动表37 未经审计中期简明合并现金流量表39 未经审计中期简明合并财务资料附注42 释义73 公司资料 董事会 董事 陈睿先生（主席兼首席执行官）李旎女士 徐逸先生 独立董事JPGan先生何震宇先生李丰先生丁国其先生 审计委员会 何震宇先生（主席） JPGan先生李丰先生 薪酬委员会 JPGan先生（主席） 何震宇先生李丰先生 提名及公司治理委员会 JPGan先生（主席） 何震宇先生李丰先生 联席公司秘书 樊欣先生 周庆龄女士（FCG,HKFCG） 授权代表 徐逸先生樊欣先生周庆龄女士 主要业务的主要行政办事处 中华人民共和国上海市 杨浦区 政立路485号国正中心3号楼 香港地址 香港九龙 长沙湾道788号 罗氏商业广场6楼603室 注册办事处 WalkersCorporateLimited190ElginAvenue GeorgeTown GrandCaymanKY1-9008CaymanIslands 开曼群岛股份过户登记总处 WalkersCorporateLimited190ElginAvenue GeorgeTown GrandCaymanKY1-9008CaymanIslands 香港股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712至1716号铺 合规顾问 新百利融资有限公司香港 皇后大道中29号华人行20楼 主要往来银行 招商银行上海分行 股份代号 联交所：9626纳斯达克：BILI 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师及注册公众利益实体核数师 香港中环 太子大厦22楼 公司网站 https://ir.bilibili.com/ 财务摘要 截至6月30日止六个月2023年 2024年 变动（%） 人民币 人民币 （除百分比外，以千元计） 净营业额 10,373,810 11,791,744 13.7% 毛利润 2,331,466 3,438,561 47.5% 除所得税前亏损 (2,122,187) (1,377,372) (35.1%) 净亏损 (2,177,777) (1,372,780) (37.0%) 归属于哔哩哔哩股份有限公司股东的净亏损 非公认会计准则财务指标： (2,174,393) (1,357,245) (37.6%) 经调整净亏损 (1,994,852) (726,872) (63.6%) 经调整归属于哔哩哔哩股份有限公司股东的净亏损 (1,991,468) (711,337) (64.3%) 截至2023年 截至2024年 12月31日 6月30日 变动（%） 人民币 人民币 （除百分比外，以千元计） 流动资产总额 18,727,039 17,497,754 (6.6%) 非流动资产总额 14,432,028 13,820,739 (4.2%) 资产总额 33,159,067 31,318,493 (5.6%) 负债总额 18,754,800 17,736,790 (5.4%) 股东权益总额 14,404,267 13,581,703 (5.7%) 负债及股东权益总额 33,159,067 31,318,493 (5.6%) 非公认会计准则财务指标 本公司使用经调整经营亏损、经调整净亏损、经调整每股及每股美国存托股基本及摊薄净亏损以及经调整归属于哔哩哔哩股份有限公司股东的净亏损等非公认会计准则标准，以评估其经营业绩以及用于制定财务和经营决策。本公司认为，非公认会计准则财务指标剔除股权激励费用、通过业务收购获得的无形资产相关的摊销开支、通过业务收购获得的无形资产相关的所得税、对上市公司的投资的公允价值变动的收益╱亏损、回购可换股优先债券的收益╱亏损的影响，将有助于识别其业务的基本趋势。本公司认为非公认会计准则财务指标提供了关于本公司经营业绩的实用资料、增强对本公司过往表现及未来前景的整体理解，并且有助于更清晰地了解本公司管理层在财务和经营决策中所使用的核心指标。 财务摘要 非公认会计准则财务指标并非美国公认会计准则所界定的指标，且并无根据美国公认会计准则呈列，因此可能无法与其他公司呈列的类似计量指标进行比较。非公认会计准则财务指标作为分析工具有局限性，且于评估本公司的经营表现、现金流量或流动资金时，投资者不应单独考虑该等指标，或取代根据美国公认会计准则编制的净亏损、经营活动提供的现金流量或其他合并经营状况及现金流量表数据。 本公司将非公认会计准则财务指标调整至最具可比性的美国公认会计准则业绩指标，以减少该等限制，所有指标均应于评估本公司业绩时予以考虑。 下表载列所示期内的公认会计准则及非公认会计准则业绩的未经审计调节表。 截至6月30日止六个月2023年 2024年 人民币 （以千元计） 人民币 经营亏损加： (2,652,344) (1,403,731) 股权激励费用 561,548 524,065 通过业务收购获得的无形资产相关的摊销开支 96,302 83,552 经调整经营亏损 (1,994,494) (796,114) 净亏损加： (2,177,777) (1,372,780) 股权激励费用 561,548 524,065 通过业务收购获得的无形资产相关的摊销开支 96,302 83,552 通过业务收购获得的无形资产相关的所得税 (11,250) (10,814) 对上市公司的投资的公允价值变动（收益）╱亏损 (181,233) 28,125 回购可换股优先债券的（收益）╱亏损 (282,442) 20,980 经调整净亏损 (1,994,852) (726,872) 少数股东应占净亏损 3,384 15,535 经调整归属于哔哩哔哩股份有限公司股东的净亏损 (1,991,468) (711,337) 业务回顾及前景 今年上半年，我们在财务表现及社区发展方面均取得了长足的进步。我们在培育用户持续增长且充满活力的社区同时，成功实现了营收加速增长、毛利率提升以及亏损大幅收窄。 今年上半年，我们进一步提高了商业化效率，有效释放社区价值。我们的净营业额总额为人民币117.9亿元，同比增长14%。值得注意的是，广告及增值服务收入分别同比增长30%及14%，显示我们有效地将高质量的用户流量转化为收入增长。此外，在近期推出的新游戏（包括我们的首款策略游戏《三国：谋定天下》（“《三谋》”））的出色表现带动下，移动游戏收入在第二季度恢复同比增长，该游戏吸引了数以百万计的玩家，展示我们在ACG游戏品类以外的运营能力。 随着我们的收入加速增长及持续高效运营，今年上半年的毛利润同比显着增长47%，毛利率由去年同期的22.5%上升至29.2%。因此，经调整经营亏损及经调整净亏损分别同比大幅收窄60%及64%。此外，今年上半年，我们实现了正向经营现金流人民币23.9亿元，而去年同期经营现金流流出人民币651.2百万元。该等稳健的成绩让我们迈向盈利，并为其后的持续增长铺平道路。 在专注于提升商业化能力的同时，我们持续吸引更多用户，社区发展充满活力。今年上半年，我们的日活用户超过102.3百万，而月活用户平均达338.6百万，分别较去年同期同比增长8%及6%。用户持续喜爱我们多元且不断发展的内容，今年上半年每名活跃用户的日均使用时长达102分钟，而去年同期则为95分钟。 内容 我们自给自足的内容生态仍然是社区流量增长及商业化潜力的重要基础。今年上半年，我们持续打造一个充满活力的社区，让更多优质内容创作者有机会展示自己的才华，获得志同道合用户的认可和支持。事实证明该策略是有益的。今年上半年，我们的日均视频播放量同比增长20%至超过49.0亿。我们的主要内容品类（包括游戏、娱乐及科技与知识）的视频播放量持续呈现稳健增长。值得注意的是，由于我们的社区中汇聚了最具好奇心的人群，哔哩哔哩已经成为中国AI相关内容和讨论的首选平台。与此同时，随着我们的用户在每个生命阶段的兴趣扩展和购买力的增加，我们的多样化内容将继续与我们的用户一起发展，以满足他们的每一次需求。今年上半年，母婴亲子、汽车、出行、时尚、家居家装及电器等消费相关品类的视频播放量均快速增长。 业务回顾及前景 我们一直致力于为内容创作者提供多元化及有效的变现渠道。今年上半年，约有210万名内容创作者在我们的平台上获得收入。我们先进的广告产品及创新的增值服务产品使内容创造者能够更好地将彼等独特的才能变现。2024年上半年，内容创造者通过我们多元的广告及增值服务产品赚取的总收入同比增长30%。 社区 我们鼓舞人心的社区氛围及互动功能，持续加深用户与平台之间的联系。我们的社区仍然保持高参与度，今年上半年用户在平台上的日均使用时长为102分钟，而去年同期则为95分钟。今年上半年，用户月均互动量达到约164.6亿次，同比增长13%。截至2024年6月底，正式会员人数增至243.1百万名，同比增长13%，12个月的留存率强劲，维持在约80%。 此外，今年7月，我们的特色线下活动BilibiliWorld及BilibiliMacroLink再次将我们的社区聚集在上海。超过25万人从全国各地来到上海参与活动，体现了哔哩哔哩在年轻一代中无与伦比的影响力，以及用户为我们独特的社区体验付费的强烈意愿。 商业化 今年上半年，我们提升商业及运营效率的措施取得令人鼓舞的成效。我们在加快收入增长的同时，提升了收入质量。在我们收入增长和平台效率提升的主要推动下，我们成功优化毛利率，并实现大幅收窄亏损。 增值服务 2024年上半年，我们来自增值服务业务的收入同比增长14%至人民币50.9亿元。我们持续增加直播内容，强化直播与视频生态的协同效应，更好地满足用户多样化的兴趣。此外，我们通过优化运营方式，在增加优质直播内容供应的同时，提升直播毛利率。 除直播外，随着Z+世代用户为彼等喜爱的内容直接付费的意愿增加，我们进一步探索在增值服务业务中的机遇。截至2024年6月底，我们的付费大会员人数超过2,230万名，同比增长9%。其中超过80%为年度订户或自动续约套餐订户，显示彼等对哔哩哔哩持续的忠诚与信任。用户在我们其他增值服务产品上的消费倾向亦日益增加，包括付费课堂、粉丝充电计划及个性装扮。我们预期未来该等产品将为我们庞大的PUGV内容库打开更多的变现潜力。 业务回顾及前景 广告 随着用户的可支配收入增加，彼等在哔哩哔哩上参与更多消费相关内容使彼等的商业价值愈加明显。通过将广告主与合适的用户进行匹配，我们充分利用这一趋势进行增长的广告策略已经被证明是有效的。今年上半年，来自广告业务的收入为人民币37.1亿元，同比增长30%。我们的效果广告变现是整体广告收入保持强劲增长的突出驱动力。我们的品牌广告和花火广告产品的收入在2024年上半年也实现了可观的增长。 我们正在分配更多的资源，将广告产品无缝集成至我们的内容生态中。2024年上半年，我们通过优化广告匹配算法、升级广告投放系统、支持更多创意广告格式以及为广告主提供可视化数据分析工具进一步提升广告产品及基础设施。此外，我们具备效果转化组件的视频及直播带货广告产品持续取得成果。该等以交易为基础的广告使广告主能够有效地将用户从浏览产品转化为购买。 就行业而言，今年上半年，我们的五大广告垂直产业为游戏、电子商务、数码产品和家电、汽车以及食品和饮料。我们持续在游戏及电子商务等主要垂直领域获得更多市场份额。此外，在今年上半年，来自互联网服务、AI及教育等新兴垂直领域的收入亦实现可观的增长，显示我们有潜力将领先垂直领域的成功经验复制至更多来自各行各业的广告主。20