9月12日信用债异常成交跟踪

2024年09月12日 9月12日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24桂投资MTN007”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁道MTN002B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24工行二级资本债01B(BC)”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中1至1.5年期品种折价成交占 比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年期品种折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24桂投资MTN007 9.90 -0.48 97.32 5.54 2.86 2.81 AA AAA 钢铁 17439 24钦投01 4.80 -0.31 100.24 7.03 3.44 3.37 AA- AA 城投 2000 24潍水02 4.82 -0.31 100.00 7.03 3.70 3.63 AA- AA+ 城投 3032 24寿光03 4.75 -0.30 101.56 7.01 3.44 3.37 AA- AA+ 城投 3059 24潍经01 4.70 -0.29 105.95 6.98 3.83 3.76 AA- AA 城投 768 24新安01 4.61 -0.29 105.07 6.94 3.52 3.45 AA- AA 城投 12617 24昆产01 2.67 -0.29 103.17 11.51 3.72 3.61 AA- AA+ 城投 969 24寿光02 4.59 -0.29 104.95 6.92 3.41 3.34 AA- AA+ 城投 1064 19津投27 5.25 -0.29 110.64 6.10 2.88 2.82 AA AAA 城投 4449 24中原金控PPN002 4.84 -0.28 101.72 6.40 3.30 3.23 AA- AA+ 非银金融 2041 24津投19 6.75 -0.26 102.07 4.41 3.05 3.01 AA AAA 城投 7125 24津城建MTN032 4.94 -0.26 98.60 5.80 2.86 2.80 AA AAA 城投 1982 24津投22 6.78 -0.26 100.85 4.38 3.06 3.01 AA AAA 城投 2012 24津城建MTN030 6.90 -0.26 96.28 4.19 3.08 3.03 AA AAA 城投 7712 24津投25 9.85 -0.26 99.65 3.11 3.32 3.29 AA AAA 城投 3996 23凯里01 4.04 -0.24 112.06 6.81 4.66 4.59 AA- 城投 74 24海创02 4.84 -0.24 99.78 5.45 3.40 3.34 AA(2) AA+ 城投 6403 24四川港投PPN001 4.96 -0.24 99.95 5.12 2.46 2.41 AA+ AAA 城投 10000 24郑新建投PPN001 4.96 -0.24 101.07 5.16 2.72 2.67 AA(2) AA+ 城投 1506 24海创03 4.97 -0.23 100.23 5.15 3.42 3.37 AA(2) AA+ 城投 17338 24江西交投MTN005 14.59 -0.23 104.12 1.93 2.49 2.47 AAA AAA 城投 2087 24津城建MTN019B 4.69 -0.23 103.05 5.30 2.84 2.79 AA AAA 城投 1028 23潍水01 2.24 -0.22 105.49 10.34 3.21 3.10 AA- AA+ 城投 233 24华侨城MTN001 2.35 -0.22 100.69 9.90 3.25 3.15 AA+ AAA 纺织服饰 8042 22华侨城MTN001B 2.34 -0.22 100.43 9.90 3.25 3.15 AA+ AAA 纺织服饰 5009 21华侨城MTN006B 2.24 -0.21 100.59 9.91 3.25 3.15 AA+ AAA 纺织服饰 4016 24甘交02 4.94 -0.21 99.44 4.52 2.60 2.56 AA AAA 城投 31752 24桂债Z1 4.92 -0.21 98.95 4.53 2.86 2.82 AA AA+ 社会服务 992 24铜仁05 2.88 -0.19 99.98 7.16 3.75 3.68 AA- AA 城投 3909 20安投债 1.33 -0.19 65.78 19.69 6.67 6.48 A 城投 641 金隅KY08 4.92 -0.16 98.93 3.53 2.47 2.44 AA AAA 建筑材料 2967 24潍坊水务MTN002 2.60 -0.16 104.06 6.30 3.12 3.06 AA- AA+ 城投 12496 23潍经01 1.52 -0.16 105.47 10.16 3.24 3.14 AA- AA 城投 800 24豫港01 2.70 -0.14 100.54 5.35 2.38 2.33 AA(2) AAA 城投 1003 24晋能煤业MTN011 9.90 -0.14 95.29 1.60 2.89 2.88 AA AAA 煤炭 61915 24晋能煤业MTN010 9.84 -0.14 98.46 1.59 2.88 2.87 AA AAA 煤炭 2947 24豫航空港MTN006 2.61 -0.13 101.11 5.31 2.37 2.32 AA(2) AAA 城投 7073 24津城建MTN029 3.89 -0.13 98.38 3.60 2.75 2.72 AA AAA 城投 5902 24豫航空港PPN003 2.39 -0.12 102.49 5.21 2.39 2.34 AA(2) AAA 城投 3051 24甘交01 2.71 -0.12 100.44 4.61 2.53 2.48 AA AAA 城投 3000 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24铁道MTN002B 29.60 0.42 107.23 -2.00 2.31 2.33 AAA+ AAA 交通运输 21401 24中远海运MTN001 14.92 0.38 99.27 -3.03 2.43 2.46 AAA AAA 交通运输 2974 20龙湖06 0.90 0.35 94.89 -40.09 10.45 10.85 AA- AAA 房地产 1293 22龙湖04 0.81 0.32 95.15 -39.97 10.43 10.83 AA- AAA 房地产 123 24赣水投MTN005B 14.96 0.29 101.21 -2.39 2.79 2.81 AA+ AAA 城投 3040 22龙湖03 0.68 0.28 95.82 -40.18 10.43 10.83 AA- AAA 房地产 369 PR遵旅05 1.51 0.26 86.88 -20.33 3.96 4.17 A+ AA 城投 939 24深投04 14.89 0.25 99.50 -2.03 2.40 2.42 AAA AAA 综合 4563 24亦庄06 14.93 0.25 99.21 -2.04 2.55 2.57 AA+ AAA 电子 19742 24华能MTN006 14.87 0.25 100.51 -2.03 2.40 2.42 AAA AAA 公用事业 10049 24中煤K2 14.84 0.25 100.94 -2.04 2.50 2.52 AA+ AAA 煤炭 25243 24泰兴城投MTN002 4.95 0.22 99.59 -4.87 2.67 2.72 AA(2) AA+ 城投 12958 24锡产K3 9.92 0.22 99.23 -2.55 2.56 2.58 AA+ AAA 综合 316 24梁溪经发PPN002 4.96 0.22 100.84 -4.83 2.82 2.86 AA(2) AA 城投 6052 24恒业04 4.93 0.22 99.72 -4.76 3.06 3.11 AA(2) AA+ 城投 995 20龙湖04 0.47 0.21 96.92 -41.24 10.41 10.83 AA- AAA 房地产 863 24临沂财金GN001(碳中和债) 4.50 0.21 103.94 -5.18 3.49 3.54 AA AA 社会服务 3107 24恒业03 4.85 0.20 99.77 -4.57 3.05 3.10 AA(2) AA+ 城投 4003 24无锡01 4.56 0.19 102.27 -4.40 2.35 2.39 AA AA+ 城投 2050 24恒业01 4.73 0.18 101.93 -4.28 3.03 3.08 AA(2) AA+ 城投 2553 24铁道MTN004A 9.75 0.15 101.11 -1.76 2.26 2.28 AAA+ AAA 交通运输 11105 24中铁建MTN001 9.90 0.13 99.13 -1.51 2.38 2.40 AAA AAA 建筑装饰 19826 24闽能03 9.94 0.13 99.96 -1.51 2.40 2.42 AAA AAA 综合 7978 24华能MTN008 9.92 0.13 100.09 -1.51 2.35 2.37 AAA AAA 公用事业 2002 24BEHLK6 9.92 0.13 99.79 -1.52 2.45 2.47 AAA AAA 公用事业 2000 24工行二级资本债01B(BC) 9.97 0.13 100.61 -1.50 2.33 2.35 AAA- AAA 银行 38177 24BEHLK4 9.82 0.13 100.74 -1.53 2.45 2.47 AAA AAA 公用事业 3024 23安资K1 0.89 0.13 101.05 -15.38 3.40 3.55 AA AA 非银金融 6046 24东建01 4.98 0.13 100.08 -2.91 3.57 3.60 AA- AA 城投 11958 24交行二级资本债02B 9.87 0.13 100.35 -1.50 2.33 2.35 AAA- AAA 银行 18038 24建行二级资本债02B 9.82 0.13 100.34 -1.50 2.33 2.35 AAA- AAA 银行 1001 24国新控股MTN002 9.79 0.13 101.29 -1.51 2.40 2.41 AAA AAA 非银金融 10120 24中铁股MTN002B 9.77 0.13 101.55 -1.52 2.35 2.36 A