6月12日信用债异常成交跟踪

2024年6月12日 6月12日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24西江MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22金地MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23徽商银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24江苏银行绿色债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中2至3年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，地产行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24西江MTN002 2.79 -0.27 100.76 10.07 2.70 2.60 AA(2) AA+ 城投 10055 24西江MTN001 2.64 -0.25 101.25 10.04 2.70 2.60 AA(2) AA+ 城投 5054 24中化06 14.92 -0.20 100.69 1.63 2.78 2.77 AAA- AAA 石油石化 6029 23西江MTN001 1.60 -0.16 104.76 9.65 2.62 2.52 AA(2) AA+ 城投 3155 23百福01 1.90 -0.15 108.25 7.97 2.49 2.41 AA- AA 城投 3249 24渝南资产MTN001 4.73 -0.15 100.68 3.46 3.64 3.60 AA- AA 城投 4005 24巴中04 4.85 -0.15 100.90 3.45 4.73 4.70 AA- AA 城投 31784 24章贡01 2.75 -0.13 101.28 5.07 2.51 2.46 AA(2) AA 城投 1616 24巴中03 2.85 -0.12 101.61 4.65 3.79 3.74 AA- AA 城投 3554 24巴中国资MTN001 2.60 -0.09 104.62 3.71 3.55 3.51 AA- AA 城投 4725 23富和01 1.70 -0.08 104.29 4.63 2.34 2.30 AA(2) AA 城投 26152 22西江MTN002 0.70 -0.08 101.67 10.12 2.55 2.45 AA(2) AA+ 城投 2039 24陕西交通MTN005 14.99 -0.07 99.80 0.61 2.85 2.84 AA+ AAA 城投 13000 23巴中03 2.37 -0.07 108.66 2.94 3.66 3.63 AA- AA 城投 976 23巴中02 1.37 -0.07 105.09 4.39 3.33 3.29 AA- AA 城投 3488 24临沂城投MTN002 4.79 -0.07 103.66 1.46 2.97 2.95 AA AAA 城投 3527 20昆交G2 1.36 -0.06 102.92 4.45 3.16 3.11 AA- AA+ 城投 6483 22巴中03 1.09 -0.06 103.91 5.01 3.27 3.22 AA- AA 城投 25823 24蜀道Y2 4.98 -0.06 99.49 1.31 2.54 2.53 AA+ AAA 城投 2000 20昆交G1 1.13 -0.06 102.21 4.95 3.12 3.07 AA- AA+ 城投 920 20雅安02 0.90 -0.06 103.43 5.22 2.32 2.27 AA- AA 城投 2064 23深铁12 9.23 -0.05 104.91 0.63 2.60 2.60 AAA AAA 城投 38797 22海创01 0.42 -0.04 100.65 8.85 2.82 2.74 AA(2) AA+ 城投 23107 24宝租02 2.71 -0.04 101.09 1.54 2.32 2.30 AA AAA 非银金融 18204 23豫保01 2.21 -0.04 102.59 1.66 2.73 2.71 AA AAA 非银金融 7164 23广资01 1.95 -0.03 101.89 1.71 2.18 2.16 AA+ AAA 非银金融 4073 21工租02 1.99 -0.03 100.94 1.72 2.71 2.69 AA AA+ 非银金融 6081 22鄂交Y1 2.69 -0.03 103.43 1.17 2.35 2.34 AAA- AAA 城投 3107 能建YK02 2.37 -0.03 102.36 1.33 2.21 2.20 AAA- AAA 建筑装饰 5226 华能YK07 2.35 -0.03 102.19 1.33 2.21 2.20 AAA- AAA 公用事业 818 GC康富01 1.77 -0.03 101.35 1.78 2.70 2.68 AA AAA 非银金融 1988 24海租01 1.62 -0.03 101.03 1.95 2.34 2.32 AA AAA 非银金融 2003 GC核融03 1.50 -0.03 101.20 2.07 2.20 2.18 AA+ AAA 非银金融 4050 22CHNG2Y 2.95 -0.03 103.10 1.05 2.28 2.27 AAA- AAA 公用事业 2065 22益航01 1.42 -0.03 101.47 2.10 2.53 2.51 AA AAA 非银金融 1012 14豫铁投MTN001 5.43 -0.03 111.76 0.55 2.55 2.55 AA AAA 城投 17918 23中铁建MTN001 2.26 -0.03 102.24 1.32 2.20 2.19 AAA- AAA 建筑装饰 4089 22浙商G5 1.42 -0.03 100.95 2.10 2.20 2.18 AA+ AAA 非银金融 2018 24鲁高速MTN003 2.79 -0.03 101.41 1.11 2.31 2.30 AAA- AAA 城投 6091 24深能Y1 2.73 -0.03 100.90 1.14 2.25 2.24 AAA- AAA 公用事业 2019 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22金地MTN001 0.70 0.49 90.39 -72.02 18.86 19.58 BB+ AAA 房地产 903 24诚通控股MTN012B 29.87 0.46 102.37 -2.38 3.10 3.12 AA+ AAA 综合 2046 24诚通控股MTN011B 29.85 0.45 103.33 -2.37 3.10 3.12 AA+ AAA 综合 8231 21金地MTN007 0.51 0.37 92.92 -70.55 18.83 19.53 BB+ AAA 房地产 7635 23南州02 2.24 0.35 108.65 -17.35 3.23 3.40 AA- AA 城投 4366 20兴兰01 1.99 0.33 99.74 -17.26 3.11 3.29 AA- AA 城投 15045 23临财01 5.79 0.32 110.22 -9.73 3.54 3.64 AA(2) AA+ 建筑装饰 17821 24城资03 4.90 0.28 102.30 -6.57 4.24 4.30 AA- AA+ 城投 3596 24城资01 4.87 0.28 101.69 -6.56 4.24 4.30 AA- AA+ 城投 11682 24邹城资产PPN001 4.86 0.28 103.29 -6.56 4.24 4.30 AA- AA+ 城投 5123 24大港01 2.94 0.28 100.79 -10.05 3.07 3.17 AA- AA+ 建筑装饰 12001 24潍海01 4.91 0.28 102.80 -6.56 5.09 5.15 AA- AA 城投 7355 15鄂交投PRN001A 6.41 0.27 115.52 -5.24 2.56 2.61 AAA AAA 城投 1154 24安居01 4.79 0.27 106.13 -6.55 4.83 4.90 AA- AA+ 房地产 1044 24云能投MTN007 2.79 0.26 103.86 -9.91 2.89 2.99 AA- AAA 综合 18721 20津投06 5.73 0.25 105.19 -4.93 3.22 3.27 AA AAA 城投 1481 23汉投07 4.20 0.24 105.17 -6.30 2.44 2.50 AA+ AAA 城投 10493 24土地03 4.64 0.23 103.02 -5.42 2.43 2.49 AA+ AAA 城投 1030 23汉投05 4.04 0.23 106.44 -6.29 2.43 2.49 AA+ AAA 城投 6904 24冀中能源MTN009B 4.96 0.22 100.98 -4.97 3.68 3.73 AA AAA 煤炭 2021 24寿光城控MTN001 4.73 0.22 101.98 -5.21 3.98 4.03 AA(2) AA+ 建筑装饰 6000 24怀化城投MTN001B 4.98 0.21 101.29 -4.64 3.01 3.05 AA(2) AA 城投 5004 22新蒲01 0.99 0.21 99.02 -21.58 5.04 5.25 A+ AA+ 城投 1595 24保利久联CP002 0.79 0.21 100.45 -26.53 2.41 2.67 AA AA+ 基础化工 2005 22清浦01 1.08 0.20 103.84 -19.95 2.37 2.57 AA(2) AA 城投 1759 23徽商银行永续债01 4.38 0.20 105.57 -5.01 2.44 2.49 AA+ AAA 银行 142 24诚通控股MTN004B 19.63 0.20 106.78 -1.38 2.93 2.94 AA+ AAA 综合 10602 24山高K2 9.98 0.20 100.67 -2.26 2.67 2.70 AAA- AAA 交通运输 11000 24中化05 9.92 0.19 100.69 -2.22 2.62 2.64 AAA- AAA 石油石化 8027 21临经01 2.39 0.19 106.29 -11.72 3.29 3.41 AA- AA 城投 5376 24冀中能源MTN009A 1.96 0.19 100.42 -10.07 2.50 2.60 AA AAA 煤炭 2000 24津城建MTN020B 4.96 0.19 102.46 -4.21 2.91 2.95 AA AAA 城投 2000 24保利久联SCP003 0.72 0.19 100.19 -26.35