7月12日信用债异常成交跟踪

2024年07月12日 7月12日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“23滨投01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22大连万达MTN001”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债01A”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折 价成交占比最高。分行业看，通信行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 23滨投01 0.64 -0.12 101.32 18.19 4.28 4.10 A+ AA 城投 531 24万盛经开MTN002 2.99 -0.12 99.95 4.17 2.82 2.77 AA- AA 城投 23019 24深铁06 14.66 -0.11 104.65 0.96 2.57 2.56 AAA AAA 城投 1046 24深圳地铁MTN003B 14.99 -0.11 100.39 0.92 2.58 2.57 AAA AAA 城投 15000 21滨投03 1.41 -0.11 103.64 7.56 4.26 4.19 A+ AA 城投 518 24邯建02 4.80 -0.10 103.73 2.25 2.69 2.67 AA(2) AA+ 城投 3107 19遵红02 0.44 -0.10 101.59 19.81 4.15 3.95 A+ AA 城投 305 24万盛02 2.55 -0.10 104.00 3.93 2.85 2.81 AA- AA 城投 3527 24武清经开MTN006 4.97 -0.09 100.42 2.08 3.10 3.08 AA- AA 城投 6002 23万盛05 2.31 -0.09 107.00 3.80 2.81 2.78 AA- AA 城投 487 21万经开 3.98 -0.08 87.60 3.14 2.95 2.91 AA- AA 城投 5249 21滨投02 0.25 -0.06 100.39 19.73 4.21 4.02 A+ AA 城投 61 22咸阳04 0.19 -0.05 100.41 24.36 2.42 2.18 AA(2) AA 城投 1004 24万盛经开PPN001 1.50 -0.04 102.88 2.65 2.70 2.67 AA- AA 城投 4093 23咸高D2 0.31 -0.03 100.43 9.41 2.28 2.18 AA(2) AA 城投 2510 23靖投02 0.57 -0.03 102.08 3.62 2.28 2.24 AA(2) AA 城投 2042 23津城建MTN002 1.17 -0.03 104.00 1.54 2.19 2.17 AA AAA 城投 2080 24深圳地铁MTN003A 9.99 -0.03 100.29 0.29 2.51 2.50 AAA AAA 城投 25002 20常高01 0.53 -0.03 101.33 3.45 2.07 2.03 AA AAA 城投 4051 24重庆发展MTN002 9.99 -0.03 100.11 0.28 2.59 2.58 AA+ AAA 城投 10002 22兴黄01 1.00 -0.02 102.25 0.22 2.67 2.67 AA(2) AA 城投 10096 24四川港投MTN001 9.95 -0.02 101.23 0.24 2.74 2.73 AA+ AAA 城投 5063 24淄博城资MTN005B 9.98 -0.02 100.03 0.24 3.12 3.11 AA(2) AAA 城投 2001 24汉江国资MTN002 9.94 -0.02 99.94 0.23 2.74 2.73 AA+ AAA 城投 5006 24桂交投MTN012B 9.94 -0.02 100.88 0.23 2.79 2.78 AA+ AAA 城投 6056 19津投06 4.63 -0.02 109.53 0.35 2.77 2.76 AA AAA 城投 43 24津投04 4.63 -0.02 103.14 0.35 2.77 2.76 AA AAA 城投 2026 24宜宾发展MTN003 9.87 -0.01 102.27 0.17 2.59 2.58 AA+ AAA 城投 3072 24淄博城资MTN004B 9.95 -0.01 102.24 0.16 3.11 3.11 AA(2) AAA 城投 2976 20合川01 0.87 -0.01 104.10 0.18 2.37 2.37 AA(2) AA 城投 1046 23津城建MTN006 1.25 -0.01 103.41 0.58 2.21 2.20 AA AAA 城投 3102 23咸金03 0.81 -0.01 103.93 0.12 2.51 2.51 AA AA 电子 1034 19邳经01 0.79 -0.01 103.63 0.08 3.02 3.02 AA(2) AA 城投 2161 23合川01 0.96 -0.01 103.79 0.21 2.37 2.37 AA(2) AA 城投 3112 24泉州城建MTN001 9.83 -0.01 102.52 0.13 2.59 2.58 AA+ AAA 城投 6154 20邵阳城投PPN001 0.86 -0.01 103.54 0.16 2.27 2.27 AA(2) AA+ 城投 2226 23惠临02 0.85 -0.01 103.34 0.16 2.42 2.42 AA(2) AA 城投 2047 G聚鑫01V 0.79 -0.01 103.19 0.08 2.37 2.37 AA(2) AA 建筑装饰 103 22国宏投资PPN001 0.77 -0.01 102.80 0.21 2.26 2.26 AA AA+ 基础化工 3084 23创投01 0.78 -0.01 103.16 0.04 2.32 2.32 AA(2) AA+ 城投 2028 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22大连万达MTN001 0.99 0.88 92.33 -100.17 15.77 16.78 BB+ AAA 房地产 5092 22万科02 2.64 0.68 73.50 -29.78 16.84 17.13 AA+ AAA 房地产 429 21新湖02 1.08 0.63 100.54 -62.88 7.30 7.93 A+ AA+ 房地产 693 22龙湖02 2.51 0.42 85.18 -18.19 11.00 11.18 AA- AAA 房地产 3046 24交通01 4.93 0.35 101.48 -7.92 3.47 3.55 AA- AAA 城投 29531 21龙湖06 2.08 0.35 87.05 -17.91 10.98 11.16 AA- AAA 房地产 686 24巴中04 4.76 0.33 104.19 -7.92 3.96 4.04 AA- AA 城投 9063 21新湖01 0.58 0.33 100.35 -61.01 7.16 7.77 A+ AA+ 房地产 1576 24崂山01 4.82 0.33 102.83 -7.77 3.84 3.92 AA(2) AA 城投 5297 24潍坊水务MTN001 4.67 0.33 102.12 -7.92 3.74 3.82 AA- AA+ 城投 12118 24梧城02 4.67 0.33 104.84 -7.93 3.31 3.39 AA- AA+ 建筑装饰 2102 24潍滨01 4.69 0.32 104.07 -7.92 4.46 4.54 AA- AA+ 城投 461 21龙湖04 1.86 0.31 88.72 -17.65 10.95 11.13 AA- AAA 房地产 2944 24张家经投MTN001 2.80 0.29 103.08 -10.93 2.84 2.95 AA- AA 城投 2075 24黄石产投PPN001 4.94 0.27 101.02 -5.98 2.92 2.98 AA AA+ 11539 24诚通控股MTN005B 19.57 0.25 107.37 -1.72 2.75 2.76 AAA- AAA 综合 2142 24诚通控股MTN013A 9.87 0.25 102.61 -2.93 2.57 2.60 AAA- AAA 综合 4096 24越秀集团MTN005B 19.96 0.25 99.97 -1.65 2.79 2.81 AAA AAA 房地产 10976 24诚通控股MTN010A 19.74 0.25 107.24 -1.69 2.75 2.77 AAA- AAA 综合 6419 23潍水01 2.40 0.25 106.20 -11.14 3.08 3.19 AA- AA+ 城投 4231 24诚通控股MTN012A 9.79 0.24 102.26 -2.88 2.57 2.59 AAA- AAA 综合 6123 24诚通控股MTN011A 9.77 0.24 102.68 -2.88 2.57 2.59 AAA- AAA 综合 15370 23全南01 2.32 0.24 105.43 -11.32 3.03 3.15 AA(2) AA- 城投 2090 24诚通控股MTN007A 9.65 0.23 103.60 -2.82 2.56 2.59 AAA- AAA 综合 17573 20兰州轨交MTN001 0.78 0.22 102.91 -29.98 2.67 2.97 AA(2) AA 城投 6161 21万科02 1.53 0.22 82.00 -14.47 18.45 18.60 AA+ AAA 房地产 524 19乌铁01 2.37 0.21 63.32 -16.68 2.69 2.86 AA- AA 城投 1269 20昆交G2 1.28 0.21 103.12 -17.60 2.86 3.04 AA- AA+ 城投 2368 24铁道MTN002B 29.77 0.20 102.91 -0.99 2.51 2.52 AAA+ AAA 交通运输 5135 23诚通控股MTN003 9.09 0.20 108.45 -2.59 2.55 2.57 AAA- AAA 综合 4330 23诚通控股MTN002B 9.03 0.20 108.75 -2.56 2.54 2.57 AAA- AAA 综合 2172 20万科06 0.94 0.19 88.47 -20.10 18.27 18.47 AA+ AAA 房地产 1681 23翠屏停车场债01 5.6