铁合金日报-北方风向标河钢开启9月招采，关注价格博弈

铁合金日报|2024-09-13 铁合金日报 - 【北方风向标河钢开启9月招采，关注价格博弈】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨,神府兰炭小料830-860元/吨出厂，个 别较高报价900元/吨,河北石家庄70#氧化铁皮900-930元/吨，硅铁成本重心上移。 2、硅铁现货：72硅铁报6000-6100元/吨，75报6500-6600元/吨现金自然块出厂。河钢发布9月硅铁采购公告，量2501吨较8月减少35吨，其中唐钢新区601吨，邯钢1200吨， 石钢特殊钢100吨，张宣高科100吨，舞钢300吨，承钢200吨，关注其最终定价。 ， 。 3、仓单变化：硅铁仓单13785张较上个交易日减少145张，预报0张较上个交易日持平 仓单和预报合计68925吨环比减少725吨，降库持续中。 【技术分析】 文华商品指数收盘涨1.67%收在166.74，资金净流出8.7亿。黑色系不同程度反弹，硅铁主力收在6202涨1.08%，资金净流入3211万，日增仓5255手，结算价6174，基差继续收窄技术上，主力日K线收中阳线，KDJ线交弱金叉后向上发散缓慢，1小时K线震荡重心持续上移，商品共振走势明显。 【总结】 1、观点：震荡反弹，产业关注减产买点价，投机日内关注15分钟60均线附近支撑。 【风险提示】 1/6 2、核心逻辑： 1）成本上移，产业亏损增多，但减产仍集中在宁夏，主动减产动能不足； 2）宁夏第二轮线路检修日产减680吨，供需错配收窄，但本周五大钢材产量800.785万 吨环比微降0.38万吨，需求修复持续性略显不足，关注国庆前后钢厂补库； 3）美联储降息临近，降息幅度预期25-50个基点，硅铁基本面好转，估值有向上修复预期，关注降息前市场情绪好转的持续性。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：下游中秋前的补库近尾声，市场观望情绪增加，锰矿报价略有调整。天津港半碳酸Mn36%成交 33元/吨度，加蓬块成交41.5元/吨度，加蓬籽成交40.5元/吨度，南非中铁成交35-36元/吨度；钦州港半 碳酸Mn36%成交32元/吨度，澳籽成交43元/吨度，南非中铁报价38.5元/吨度。 2、锰硅现货：6517锰硅南北方主流报5800-5850元/吨现金含税出厂，部分挺价至5900元/吨，成交量 偏少，贸易情绪低迷。河北某大型钢厂9月锰硅采购10500吨，环比8月减少900吨，其中唐钢新区2500 吨，邯钢2800吨，石钢500吨，张宣高科500吨，舞钢1500吨，承钢2700吨，关注最终定价。 3、仓单变化：锰硅仓单134738张较上一交易日减少727张，仓单预报6000张较上一交易日增400张， 仓单和预报703690吨环比减少1635吨，短期降库量边际递减。 【技术分析】 锰硅主力收在6098涨0.83%，资金净流出1769万，日减仓3591手，结算价6070。技术上，日K线收小阳线，KDJ线交金叉，1小时K线震荡重心继续抬升，关注商品共振走势。 【总结】 1、观点：低位震荡，产业关注减产点价机会，投机关注1小时60均线附近压力和整数关口支撑。 2、核心逻辑： 1）锰矿现货反弹乏力，冶金焦价格下调8轮落地，成本端利空逐步消化中，锰硅成本下降空间有限或进入震荡期，产业近期亏损走扩，基差报价减幅收窄； 2）锰硅需求修复放缓，且供应减量边际递减，供需错配收窄趋势持续，关注国庆前后补库； 3）商品共振走势仍在，宏观驱动对锰硅的影响略弱，利空逐步消耗后将积累利多量能，关注去库进度。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、从证监会获悉，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目。 2、国务院新闻办公室9月12日上午10时举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，提出“加快建立健全生育支持政策体系，大力发展普惠托育服务体系，减轻家庭生育养育教育负担，努力保持适度生育水平和人口规模，促进人口长期均衡发展。大力倡导适龄婚育、优生优育，倡导夫妻共担育儿责任。” 3、美国8月CPI同比上涨2.5%，较前值2.9%明显下降，连续第5个月回落，并创2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI环比上涨0.3%，市场原先预期会保持在0.2%；同比增速则继续维持在3.2%不变，与市场预期一致。 4、Mysteel建筑企业调研数据显示，8月实际钢材采购量599万吨，月环比减少1.2%；9月份计划钢材采购量659万吨，据预估9月份实际采购量月环比预计小幅增加。 5、据百年建筑调研，截至9月10日，样本建筑工地资金到位率为62.31%周环比上升0.08个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.33%周环比上升0.14%，房建项目资金到位率为45.55%周环比下降0.16%。 6、Mysteel统计本周五大钢材产量800.785万吨，环比上周减0.38万吨。其中螺纹产量187.92万吨环比增9.39 万吨，热卷产量302.17万吨环比减少8.31万吨，锰硅需求环比有增。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6100 - ↓100 宁夏 6100 - ↓100 青海 6100 - ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6150 - ↓50 陕西 6100 - ↓100 75FOB 1330 - ↓10 宁夏中卫基差报价 11-200 6517锰硅合格块 内蒙 5820 - ↓130 宁夏 5680 - ↓100 广西 5800 - ↓150 贵州 5750 - ↓150 宁夏平罗基差报价 01-400 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72#硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表1、双硅期价跨3个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM现货、期货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。