东南亚可再生能源投资：机遇与挑战

核心观点

• 东盟地区可再生能源投资环境受益于各国政府承诺的净零排放目标和增加可再生能源在国家能源发展计划中的作用，但经济发展模式仍高度依赖化石燃料，导致可再生能源投资增长不稳定，部署距离充分利用资源潜力仍有很大差距。
• 东南亚可再生能源投资面临政策和市场的不完善、管制壁垒、既定利益和僵化的商业安排等挑战，导致化石能源发电继续优先于可再生能源。
• 尽管全球可再生能源技术成本在下降，但在东南亚，由于缺少部署规模和供应链的不发达，太阳能和风能项目成本仍然偏高。

关键数据

• 过去五年中，太阳能光伏和风能的平均年度资本支出为100亿美元，在全球范围内属于最低水平，仅略高于撒哈拉以南非洲，且大部分投资仅集中在越南。
• 私人资本在东南亚可再生能源投资中仅占60%，而发达经济体中这一比例约为90%。
• 到2030年，东南亚的能源系统投资需要显著增加，清洁技术所有领域的投资需要大幅增加，其中超过三分之四的资金需要投入到清洁能源领域。

研究结论

• 东盟地区需要大幅提高能源领域的投资水平，到2030年至少需要达到2000亿美元，其中超过四分之三的资金需要投入到清洁能源领域。
• 为了吸引所需的投资水平，需要解决跨部门问题，例如可再生能源和转型投资的市场框架，以及货币风险管理，并重点关注以下优先事项：提高数据透明度、建立更强有力的薪酬框架、发展可持续金融市场、增强发展金融机构和混合金融的作用、提供风险对冲工具以及改善电力系统连接性。
• 东盟地区未上市可再生能源资产指数在十年期间优于更广泛的基础设施指数，波动性较低，但可再生能源指数的构成较窄，其表现依赖于菲律宾现有的水力发电。
• 东盟地区陆上风电项目的投资特点为平均资本成本在名义的、本地货币条件下约为9-12%，规模化的太阳能光伏项目约为8-11%，而商业和工业规模太阳能光伏项目的评估值约为10-13%。
• 在许多东盟成员国，风电和太阳能光伏投资的成本相对较高，私营部门在可再生能源方面的财务价值主张通常比发达经济体不明确。