钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年9月12日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月11日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3080 3080 3138 3038 3137 1.62% 3,139,653 1,880,988 27,927 1.35 HC2501 3136 3127 3190 3084 3188 1.37% 1,147,253 1,325,558 9,042 0.68 SS2411 13235 13210 13280 13060 13265 0.15% 145,898 180,246 -2,832 -0.11 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 9月11日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501由跌转涨，震荡回升；不锈钢 期货主力合约2411探底后明显反弹。 表2：9月11日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,092,801 1,119,081 29,470 -11,316 40,786 3.69% HC2501 924,649 871,097 6,706 -10,401 17,107 1.91% SS2411 139,452 143,985 -1,268 -1,260 -8 -0.01% J2501 18,812 21,082 1,172 816 356 1.78% JM2501 121,346 142,226 8,763 6,318 2,445 1.86% I2501 337,335 350,432 -5,617 -6,140 523 0.15% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：9月11日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3260 3220 3200 3300 3420 3270 3220 3260 3260 螺纹钢价格涨跌30 40 60 10 20 20 40 20 20 热轧板卷汇总价格：3070 3100 3150 3050 3090 3100 3050 3140 3170 热轧板卷价格涨跌30 30 50 40 0 30 30 20 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标金叉。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD绿柱继续收窄，且接近金叉。 1.2后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来。产量方面，9月6日当周，全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，较前期增长22.51万吨。 细分来看新一期五大品种产量中，热卷产量再次回升至8月中下旬相同的水平，至310.48万吨，环比增长1.78%。螺纹钢本周的表现则较为亮眼，产量增幅较大，增加16.27万吨，环比增长10.03%，但整体来看螺纹钢的产量仍处历史较低水平。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库连续9周累减，9月6日当周，35个城市螺纹钢社会库创今年以来新低，且下降幅度仍较大，社库减少33.57万吨，环比-7.58%。33个城市热卷社库转为回升，小幅累库，较上周社库增长2.47万吨，环比增长0.71%。另一方面，五大品种厂库已连续6周 去库。其中，9月6日当周，全国主要钢厂螺纹钢库存已连续6周回落，下降6.51 万吨，环比减少-4.26%。热卷厂库继续小幅累库，创3月初以来新高，增加了0.7万吨的库存，环比增长0.73%。 表观消费量方面，9月6日当周，螺纹表观消费量已连续四周上升，但增幅逐渐收窄，增长0.24万吨，环比0.11%。热卷的消费量仍维持在300万吨以上的区间，增长1.86万吨，环比增长0.61%。 综合来看，传统旺季的来临带动需求小幅改善，螺纹钢库存降幅持续扩大，钢厂积极复产使得量产量回升。但热卷对成材行情的复苏带来了一定的拖累，热卷市场目前的消费量无法消化前期的高库存和较高产量。但结合产业链来看，通过观察高炉、电炉的开工率，以及铁水的日均产量，均有所回升。后续随着旺季的来临，钢厂势必会提升开工率，加大成材产量，提前做好准备以应对市场成材需求的增长。另一方面，螺纹钢的库存维持在历史低位，一旦市场对螺纹的需求加大，届时钢厂再加大规模生产将无法快速弥补市场的应时需求，可能会出现供不应求的局面，现货端价格也会水涨船高。因此钢厂按节奏提前生产、补库将是维持成材市场健康的举措。同时，年底前钢铁行业纳入碳交易，环保要求助稳成材走强。 我们认为，黑色系现货市场的供需两端改善虽有限，但处在向好的趋势中，结合现实来看，钢厂小面积复工，铁水产量掉头回升，盘面一定程度上出现了企稳向上的信号。目前螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡偏强运行。 二、行业要闻 据21经济网消息，9月11日，在中国企业联合会、中国企业家协会主办的2024中国500强企业高峰论坛上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任谭作钧表示，下一步，国务院国资委将充分发挥改革的突破和带动作用，推动中央企业围绕增强核心功能，提升核心竞争力，积极培育和发展新质生产力，加快建设更多世界一流企业。第一，着力推动产业变革创新，开辟新领域新赛道，推进国有经济布局优化和结构调整，当好现代化产业体系建设的顶梁柱。第二，着力强化企业科技创新，塑造新动能、新优势，立足国家所需、“两链”所困、产业所趋，加快锻造国家战略科技力量。第三，着力深化国资国企改革，激发新活力、新动力，加快形成同新质生产力相适应的新型生产关系，加快锻造现代新国企。第四，着力打造协同创新生态，迈上新台阶、新高度，鼓励中央企业与各类所有制企业加强合作，形成共同发展的良好态势。 中国驻智利大使馆经济商务处消息，智利《金融日报》报道，智利国家进口商品价格扭曲调查委员会发布公告称，智利已决定提前终止对原产于中国、直径小于4英寸钢制研磨球（智利关税代码7326.1111）的反倾销调查，不建议采取措施。该委员会于2023年12月启动反倾销调查，于2024年8月召开会议研究认为，调查搜集的信息无法证明此进口商品对智利国内产业造成损害或构成威胁。、 据中国贸易救济信息网，2024年9月10日，印度财政部税收局发布第04/2024-Customs(CVD)号通报称，接受印度商工部于2024年6月15日对原产于或进口自中国和越南的焊接不锈钢管作出的第一次反补贴日落复审肯定性终裁建议，决定继续对上述国家的涉案产品征收为期5年的反补贴税，具体如下：中国任何生产商/出口商的反补贴税率为CIF29.88%，越南生产商/出口商SonhaSSPVietnamSoleMemberCompanyLimited、Steel568Co.,Ltd的反补贴税率均为0，GiaAnhHungYenCo.,Ltd.和越南其他生产商/出口商的反补贴税率均为11.96%。本案涉及印度海关编码73064000、73066100、73066900、73041110、73041190、73044100、73045110、73049000、73051129、73059099、73061100、73062100、73062919、73063090、73065000、73069011、73069019和73069090项下的产品。该措施自本通报发布于官方公报之日起生效。 据SMM调研，截止9月10日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为26.42%，环比上升6.66%个百分点；产能利用率为27.80%，环比上升个 7.45个百分点；建材日均产量为6.19万吨，环比增加1.66万吨。 据Mysteel消息，9月11日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。昨日焦炭第八轮提降全面落地，市场多持悲观态度，对第九轮提降仍存预期，钢坯价格虽有所回升但整体处于低位，钢厂利润不佳，短期内原料需求难有明显回暖，对炼焦煤无实质有力支撑。主焦煤A10.5，V27.0，S0.65，G85.0，MT10.0报价为1690元/吨。 Mysteel建筑企业调研数据显示，2024年8月实际钢材采购量599万吨，月环比减少1.2%；9月份计划钢材采购量659万吨，根据8月份实际采购量、商家计划采购量以及当前市场表现来预估，9月份实际采购量月环比预计小幅增加。 宝钢股份湛江钢铁超高强钢热卷均匀软化退火机组提前3个月正式建成投产，第一卷1470DP超高强钢成功下线。9月10日，湛江钢铁超高强钢热卷均匀软化退火机组正式投产运行。 近日，研究院环保技术研究所与攀钢钒轨梁厂联合开发出低成本重轨钢坯防脱碳涂料，该产品在现场应用降本效果显著。重轨钢坯在进入轨梁厂加热炉前，喷涂一层防脱碳涂料，可有效降低重轨钢坯在加热过程中的碳及合金烧损（氧化），保证钢坯内在质量均衡稳定。 9月9日16时16分，在沙钢永兴公司领导统一指挥下，经相关处室、工程技术人员、外委施工单位及作业区干部职工共同努力和日夜奋战，圆满完成各项检修任务后，正式开始向高炉本体送风烘炉，标志着3#高炉年度中修顺利完成，距离恢复正常生产已进入“倒计时”阶段。 近日，河钢集团张宣科技首批研发生产的高附加值镀锌铝稀土合金钢丝产品交付客户，其防腐性能较低锌镀锌丝产品高出3倍，使用寿命可达50年以上。产品加工制作成编网后，编网质量达到行业一流品质，将用于东北高标准农田建设项目。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息