棉花：美棉止跌反弹 郑棉先抑后扬

一、行情综述 郑棉主力2501合约上涨0.97%，收于13465元/吨。隔夜ICE美棉上涨0.58%，报收68.13美分/磅。美棉止跌反弹，郑棉低开高走，收盘前拉高，多头情绪好转。后续关注外盘走势、经济走势及国内下游需求转差影响。

二、宏观、行业要闻

1. 国际棉花咨询委员会（ICAC）预计2023/24年度全球棉花产量2412.3万吨，2024/25年度产量2562.04万吨（同比增6.2%），期末库存预估分别为1856.27万吨和1834.29万吨（同比减1.2%）。
2. 中国纺织品进出口商会数据显示，2024年1-6月全球主要家纺出口国普遍恢复性增长，中国家纺出口160.5亿美元（同比增4.6%），印度出口34亿美元（增13.6%），越南增幅达8.1%。
3. 中央气象台发布秋收秋种气象服务专报，预计秋季全国大部农区气温偏高，西北地区东北部、华北北部等地降水偏多，新疆北疆等地多阴雨天气。
4. 张家港保税区棉花总库存5.49万吨（环比减3.2%），其中保税棉5.11万吨（环比减2.44%），非保税棉0.38万吨（环比减12.37%）。当周净入库1380.92吨。
5. 海关总署数据显示，2024年8月我国出口纺织品服装279.5亿美元（同比增0.3%），1-8月累计出口1977.74亿美元（同比增1.1%）。

三、数据图表 （略）

四、分析及策略 国际方面，高盛集团分析师认为美联储降息对美元下行风险有限，其他央行同步放松政策。国内方面，郑棉先抑后扬，传统旺季订单增速不足，商业库存持续去化。总体看空，预计棉价进入震荡期。后续关注产量预期、外盘及金融市场走势及需求好转等利空影响。

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