2024年上市银行半年报业绩解读：利润增速边际改善，负债成本优化

中国✃河证券ICGS 利润增速边际改善，负债成本优化 2024年上市✃行半年报业绩读 行业分：张·汁 tv.chiTi:l:x:k.:r.I" 1空一 利润增速边际改善，负债成本优化  0.6%个：202-22，1限：2.11+：4.  1 2024年上市✃行半年报业续解读 F1%:13;:114%，.下 对核，对业，数，对成效 1% .m ， 二 业 ， I,L行.. 量量，负成本选北4上1.1行 -.1.414收节 点代点本化点效路步，带产改买。22111： 大 +行-2..至24 下洲5效：22111，资产收，本1. ， F *带 ，. ： ".. "卢：款1年长.%，“强，” i业分i t1t-$3*2-76? +n.$133511tt1 =1" au.. 中收降性扩，投证收虚资其也非退收入：，上能“收人 1，可长27.75，-长 随产质成整体平，零售不良风险需美注：下“4年54，产1：本 报率1.1补%.度寸4对：，载证报学率完34.%，，股！年，家 1.5谈1.年未1：一1.升：要与： ，“大，“部，，心  增第5小许，产4评（615：，2热（）  ：.本款 中国✃河证券ICGS 行业举度报告·✃行业 0G8 2024i:9..10[ .,↓,* 2.[:  口求 Gatalog 业频回顾：兰收延续频增长，利润增速迪际改益负做成本优化利好息率，投收益指续献非息 （一：H收降护下大：投存收作网制息收 一）资体立跑，产良险关国）湖变家十股普：口有行领 三、✃行全年业端有望地际政关，凯利价估延线 二）政行计二的产段行红业结价行斗过际改营 : μ、投证建议23 丘、风险抵小23 " 下 。 业收下..2,:3/.R三11.4 收木以来增，洋原，下K，2U21，1. 4：表前 收 2.8， ，培 1.1"%.与=r 效收益家心共业息收：续， 1. -=02"H", 降.222回此幅平11.. 至2:二XROE 11.T:TF1* .4,I. I:4 DA'T ART 上"37 1+** 1,+1 5+ 业绩回顾：营收延续负增长，利润增迷边际改善 或，、产或、浦、销、铁！净酬1%，多为区以家 *.1.%,(.l 收产，前、总行、 : n+'sIW1+L8,I4 1::1 ,: i.B. 1, 行学.5一m下2降.62.，2%，公、家，增4，.612农.4:行许利.U 1 中国✃河证券CGS 行业深度报告·✃行业 口心 + 23+15 13 522 &ri"i .Fri126(- 2:151. 1:;4.134 51i sil:-57; -1:15: i1f;. :, 254 2)2+I 2.64Q: 233 157: :4 14i -53 -1:17: 15:1 13 >-H' 2;15; 1;1 ;14 L:154 2:14 :35, FFF M4*:r，Ta 负遗成本优化利好息差，投资收益持续克献非息 ： 【-）花内业务继续变制量价承压。负尚成本优化利好息差 21.利0总2净内收入务限速第价续下.探，，负表似成扩本忧化张支库热息望线降收，收下：息人长：221.1*3收2.，3，2Q率 数、行上、行农上利广半产车收息回下人2实.、格.%学、.波、4行. 个位数1 下4心，为 17 思E人 化心 HKii'r了 3i. ...上.7 114: 1±: 1'2* 134k :+ 1.4,1: i1: 2r': (2-Q1 fs .. -'c; : 本2举办，别3.782.21%降，号数1.个、末一P115，，：所款1率，，产度本14惯.54 优 22产，1产.限1：.6，货：本，点，，效，带 以，续 ±严 5.34 7.54 " 11-.1. .bhi. .14 . 2.:141.5+ -.14 1.s3 1.7: :1.? *$*91/121+2*11,3**3*1,*1↓3*75,**1T7-6 1.*3 2.1:. ，，， 214，3的，S高.B新，安，.房.1利.房2、P.，差表， 1: .2"..1232; 3.c4 7.65.1.54; 1.1:5.Ii.:: 6.64 S.=7F: E : *下55. 33: -?* 23122 624-1231 2,3. 2/12.2. 1.:34 U 3 2U -231.4- -1:U/.12 -_J24.=3 ( u -_J.J: -6.3J -2.8 U -2.3146 -1.6H -.11=4 19:4 124 +55: i1.i: 3.35 2.71 1.5 i.it: 4.72 3.55 2. 生.经产消扩表势能战统，对公设款“挤本分" 全三！.卡，上账1资1亿心，年瑞.5%中，对公资款 ”， 1.以 1长.2972.1：增11.771.0：“ ， ， 24:51. 成或1，商✃份务安上年卡网55.231：，23.3%，17.171：. 213: if Z :: I~: I252 411,r ：na ， 212.:12.3. 1(3 :: ： i行 2.: 1:4 1 2..5..2*:12.121122.:12.3.222.2+:12123/1212Je:3. GN :14. 204 2.-.223,121e.2112112.22-.2+122:-2+--224*J 1+Frri fT Hi.trJ.* 2.5 :153:I.: :154.211; 115. 2..$+.2*22121122.3.222-.2-:12312112.e.3 _94 25.-2:.22.11.21↓122.62.2*:122:-+--24.*, ：HE 1.4.s; T rr; 2.*3*+124193*+1'3+9,17,+g?3,1'3*. Hi:"tii.J.EJX ....i. L'T ：772， 7T=2: c2-[T.2.53.-1 2. 45, :444 总1末增.下路1.1：款1十12：增10 年:下1.5 25：上行2 年学：上4台1“息9”9叫.停：表1购年，对5公.2款4下；诺：1未9或整体放效，我兰4 y- 圣24：新专A上行店业 +72,t"Ti. Z心 15* 1;14 1,,11,t, ：，4 ：， [-实1x,的414:-,*1). Hfi'?i. 12F71 15l:L :1J: 2.J; :14 -53i 134 .1:15: *7,177:1171;1';317:*↓**77:*,-1?-* 2J.5/.2.-d.2112!1212.;123,2.62.2*:122312112Jel/2,3. "[，+次累2024+ *.1%,rs34*,*.%. :23 c2-[T. 2.53.-1 25421::. 54 ：。 核上1.4点，点中收价行商2效上计垒.6 [-1x,的;,*1], 1 T: 153 il:L- -52 J: 存: ": T 71:5. ,1:: 4:5. ::. L*LX,: ,+,r （二）中收降幅扩大，投资收益责献共他作息收入 2324H1，1:+行实4人12.32..2.U3，224度2年回9 用1，.资本下7影降导.或代..用热.业务.表2，现不作2：，中，收增编2求11实间务 共，，，农得，.12，4.： :i.. -T--其收人 上 亿元 1:*71.,111 *4(eg g 1."" ,1I:1 >(3 23 1.14 r't: 4it. 11-ri r=(Ri 1:1 **iti -134 1,I; 1,1,1:11:rt:4:1.iC4, ?;5:. A,1:54. :5: ：2,4= 分地产，、股华：，报，安收个增兴0.5，. 表长入1977.7.1，7办.2长20012.11率界，2长12￥1度增1长6"1..6长+：：4 .2*1. ：2利下源增序投益资收益：，技动节非息他收入高非增 收人增，，共息 中收增 益22.14%，一423 : :.+ 4 （）资产质量整怀稳，李售不良妞降击关注 至2J24ij·61. +-. 客能：1年与来，市行 以 三1P ， 表商.十民款市号.”1.146 TTip 的地 1 ,7 .: 7. 1.5 2s 7.1 2c ： 234 &i,TY. 1-,; 15Hfi'?1-",，, 率(.上4., 年 区或产量， 3: 7%，1.%，号 11 irtr 14.1. [7↓;1tar ≥.14T 1.514 , 1..-1 1.111 23 iST: 1: .2°1*:1 2.1:1: 1.:6, 1,:12. ..". ：，中梦 11：-.产或益本非 24H 5..s 5[-1.x的4以4-,±*1]. 15 主1.%.按上P，本，人消款良14 中国✃河证券CGS 行业深度报告·✃行业 5，下23246本，24家次不良1.26%，胶：下11 1.6%，上9P，12F，13P, 2.2-.1232: 2.54,2.c4 1.54;1.c4c.54 .04 .d,A '**1 3.c4 2.542,1:4.1.:51. 1.1i: .55: ￥ 中国✃河证券CGS 行业深度报告·✃行业 24:, TiTP -1.1:12. 3.0 2.. 1.1-; t.tc ; 本个率、点业率．U.33-、1-.2×、14.32. 上上，.，.8 .775,9.75%. （四市）资车行充足可水平整木体改中善国有楼行领，先 川，行校本 9.45%. HT ME 1: ..... 132: 14 1.4: 1> 1°2* 5is *:,$ :, 2.1.J122-Q .. 1: 三，✃行企年业绩有塑边际改善，红利价值延续 体 行 （）预计上业行业锁有塑边练资 利国，一乐，国 ， 上 十诺1-2为 1.tb/1.4o*3/_.4.. 息 产：内装政，治 ： 速-; 点(4中2年生业寓产收中介：致应业7717：,1%6代性“染，，年中人 其便非息收：±益长需效，深率款临：21限221-2025一其" 1r,2X7.0x$6.313., 吨本收入t:假:行2=4-232底≤1,[32.40,=.31;31.86%, 成估物失：：行投谢关处教水，投反润：间人，法台心内业务心 述兴，法们等上能，4年营业收准%17， 行业深度报告·✃行业 三: 71.5.- FEF 业&入 56929,37 56467.22 560.58.38 37913.41 io. -2,044 0.81 -0.72*% 1.07% 2.21* -2/3115 424:4.2 22/s.2 426-8.10 43.**J.22 H=.11] Ix9S 58-.8 o8.1: 6755.01 n15.*5 42±2.1)5 2$11.3 52.47 5505.2: -1219.12 151.77 102.-1 -241.57 :91.1 11.17 92. 31.37 2.715.76 1,5*0,9'3 ,527.59 1.5:.70 ,773.87 1.n5.s.; 3,56.2 5n,595.5 法全险加 593.*§ ril.54 -1,i? (4j7.2 j93,97 3,226,6j 1.(58 13,.7. 3.3(,0) 16,475 业