饲料日报：美豆丰产施压，豆粕偏弱震荡

粕类观点

• 市场分析
  • 期货方面：豆粕2501合约3040元/吨，下跌1.65%；菜粕2501合约2462元/吨，下跌2.76%。
  • 现货方面：天津豆粕3070元/吨，下跌50元；江苏豆粕3020元/吨，下跌30元；广东豆粕3030元/吨，下跌50元；福建菜粕2460元/吨，下跌70元。
  • 巴西2024/25年度大豆种植因干旱延迟，预计种植面积增速为近二十年来最低。
  • 美豆产量影响有限，需关注USDA供需报告；巴西干旱可能影响新季播种。
  • 南美大豆出口能力下降，美湾CNF成本抬升；棕榈油增产累库给豆粕带来压力。
  • 国内豆粕现货改善，油粕比高位回落；10月后船期采购偏慢，下游补库需求存在。
  • 菜粕价格上涨导致豆菜粕价差缩小，豆粕需求让渡空间。
  • 短期豆粕价格或将维持震荡运行。
• 策略：中性
• 风险：无

玉米观点

• 市场分析
  • 期货方面：玉米2411合约2208元/吨，下跌0.72%；玉米淀粉2411合约2610元/吨，下跌0.68%。
  • 现货方面：辽宁玉米2250元/吨，持平；吉林玉米淀粉2920元/吨，持平。
  • 巴西2024/25年度首季玉米播种面积同比减少3.5%。
  • 国内供应端以陈粮为主，贸易商积极出粮；需求端深加工行业亏损，开机率下降。
  • 饲料企业补库意愿不高，部分使用替代品。
  • 供强需弱压力尚存，本周关注贸易商出货节奏和新季玉米上市情况。
  • 预计本周玉米价格维持震荡态势。
• 策略：区间震荡
• 风险：无