全球视野看家电之扫地机器人20240909

全球视野看家电之扫地机器人20240909_原文 2024年09月10日06：57 发言人00：01 各位投资人大家早上好，我是长江家电的分析师陈亮，我们今天的话是汇报我们深度报告群里的第11期，主要是汇报一下全球实业看家电的这个扫地机。 发言人00：16 因为扫地机的话其实这几个行业确实在发生这样一个变化。 发言人00：22 现在话主要大家主要核心可能关注两个方面的问题。全球视野看家电之扫地机器人20240909_原文 2024年09月10日06：57 发言人00：01 各位投资人大家早上好，我是长江家电的分析师陈亮，我们今天的话是汇报我们深度报告群里的第11期，主要是汇报一下全球实业看家电的这个扫地机。 发言人00：16 因为扫地机的话其实这几个行业确实在发生这样一个变化。 发言人00：22 现在话主要大家主要核心可能关注两个方面的问题。 发言人00：24 第一个就是关于行业这个增长前景的问题，或者说行业这样一个渗透力提升的一个趋势的一个问题。 发言人00：31 因为现在的话，其实确实整体行业在中间2022年和2023年出现过销量端的这样一个下滑。 发言人00：38 那么大家对于未来整体行业的话这个渗透率提升的这个节奏趋势，包括从中中中长远的话这样一个空间，大家可能会存在一个疑问，这是第一个。 发言人00：51 第二个就是说在这个格局这个位置来看，就是因为确实整体这个行业的话，这个竞争的话，其实是在家具的一个状态，尤其是这个行业的话，整个产品迭代趋缓之后，或者技术迭代趋缓之后的话，可能存在这个品牌端的，持续的一个涌现。 发言人01：11 可能会担心未来，竞争的一个加剧，带来的话龙头企业的盈利端的一些变化，以及说这个行业这样一个格局的一个扰动，所以说大家可能会去担忧这两个方面的问题。 发言人01：25 所以说我们的话想从一个跟中长期的一个视角，以及站在一个全球的一个角度，去看看行业的一个就扫地机这个行业的话，未来这个渗透率的一个趋势以及格局的话，有可能会有什么样的一些演进。 发言人01：39 这样的话我们可能会去参考一下，就是相对来说比较成熟的一些产品产品，类似的一些产品品类，以及说全球渗透率相对是比较高的一些国家。 发言人01：49 那么他的话可能大概是一个什么样的一个眼镜路径，那么做一个这样一个分析。发言人01：59 好，首先从整个的这个行业去看的话，20年的话，整个地产行业规模已经是超过了70亿美金的一个状 态。 发言人02：08 如果说从区域来看的话，那么亚太、北美跟西欧的话是主力的这样一个消费市场。 那么东欧、拉美和澳洲的话增速来说会相对说比较快一点。发言人02：18 从2022年的话，这个行业规模是70亿美71，就突破了70亿美金这样一个水平。 发言人02：26 那么从增长的角度来，其实2020年到2023年，272年的复合增长大概是在十个点出头。发言人02：32 销售额的复合增长是达到了双位数以上，14%的一个增长。发言人02：37 从区域的一个情况来看的话，亚太西游和北美的话基本上是加在一起，基本上在全球上的话大概接近89%这样一个水平，所以是啊整体行业这样一个主力的消费的市场。 发言人02：50 从销量增速的一个维度来看的话，像拉美、东欧和欧洲，这个时候话增长是相对说是比较快的。发言人02：58 2020年到203年的年复合增速的话，基本上是啊分别达到的是14%、16和26，真是是非常快的一个水平。 发言人03：07 目前亚太地区的话，在这个机器的话反而是出现了一定的销量上的一个回落，所以这也是大家会比较担忧，就是为了这个行业一个渗透力的或者规模增长这个节奏会是什么样的一个情况。 发言人03：19 从具体区域来看的话，像亚太的话，整体上这个亚太地区来看，中日韩的话占绝大的多数的比例。发言人03：28 国际的话是出现了一些短期的调整，而且相对是出现了这样一个回落的一个情况。发言人03：35 像印尼、菲律宾这些东南亚国家的发展是相当是比较比较快的一个情况。发言人03：41 从2023当年来看的话，就是像中国、日本和韩国的话，在的整个亚太季节销量差不多达到88%左右，销量维度上，中国的话是出现了连续三年这样一个负增长。 发言人03：52 2020到2023年号这个，年复合增长就是下滑5%。 发言人03：57 印尼、菲律宾，这些市场化增长响的时候反而是比较快的话，基本上是分别是增长60%多和30%这样一个水平。 发言人04：04 所以说现在话在中国上，在中间是出现过这样一个相量上的这样一个波动的。 发言人04：10 北美地区的话，美国的话是针对土地消费者，基本上在整个北美消费的90%以上。 从过往的增长来看，美国的话扫地机2020年到2023年年年复增长率是达到接近7%这样一个水平。 发言人04：27 从西欧市场来看的话，整体这个上会相对来说比较分散一点。 发言人04：31 像德国、西班牙、法国、英国和意大利的话，他的消费的扫地地的销量占比会比较靠前便宜点。 发言人04：38 从销量指数来看，像土耳其、瑞典、希腊这些话，在过往三年的话，它正常速度会比较快，这些最少的话基本都是达到了40%或者20%左右这样一个增长，所以这是从全球的一个视角看各个区的在过往的这样一个大概的一个表现。 发言人04：54 这样从价格的一个维度来看的话，价格的话维度就整个扫地方其实是处在一个产品过往化期中，处在一个产品的迭代升级，跟产品系列持续的丰富的这样一个过程当中。 发言人05：08 如果说把小的计划去分成几个大的阶段来看，其实第一个的话可以分成导入期。 发言人05：14 那么在96年到09年的主要就是导入期。 发言人05：17 最早的话其实像96年一年科室达到这个三叶草这个产品系列，像02年和艾尔伯特是打到这个随机碰撞这样一个产品。 发言人05：26 这段期产品的这个城市度过相对说会偏低一点。发言人05：29 在10年到16的话，其实我们可以看到是一个导航的一个净化器。 发言人05：34 最有代表性的话就从16年开始的话，像这个石头的话帮助小米去打到这个米家机器人，是LDNSS的计划，达达SSMM的这个是slem的这个算法模式，是在这个计划上面的话是有一个明显的一个突破的。发言人05：51 这块的话是一个比较大的咱一个精华的一个导航的进化的一个阶段。发言人05：57 从18年到20年开始，是开始那一个清洁的精华，包括鸡蛋类的产品开始出现。 发言人06：07 从2021年开始，就是开始像这个汽车类的功能的完善度越来越高。发言人06：13 那么是像这个工就是工人的话迭代是越来越全的。发言人06：18 那么是像这个全能型基站去转型，去完善的一个过程。发言人06：23 所以说整个扫地计划从整个的迭代周期的话，其实还是比较长的。 是经过了一个差不多二十多天这样一个净净化器。发言人06：32 产品端的话其实是已经是功能端的话，这个集成是越来越丰富的这样一个状态。发言人06：38 对于用户的续费满足度的话也是越来越高的。发言人06：42 相比于中国来说，海外市场，其实它的发展还是在一个相对偏发现未来的这个阶段。发言人06：50 如果说随着这个产品的持续的优化的话，和自然类产品的产品的持所以提升的话。发言人06：56 那么海外上他们可能存在均价的一个持续的往上去提升，从过往的鸡蛋类产品的一个表现来看的话，像除了像中东、非洲及南美以外，大部分都区的非鸡蛋性的非基础性的扫地机的销售和增长的话是下滑的。 发言人07：19 对应来看的话，基础性型的产品，这个产品的话在所有区域都是显示一个增长。发言人07：24 产品的话是处在一个持续的升级和优化的一个状态。发言人07：28 从价格表现来看，像阿根廷、土耳其、德国的话，这些国家均价的话基本上是明显高于其他国家的。发言人07：35 大部分的国家像在2020到20年的话，他均价的话都是为正的。 发言人07：40 但是它比中国的这个表现会弱，那么中国中国的表现会弱一点，后续的话均价的话其实是有可能会引来一个持续性的提升的一个状态。 发言人07：51 所以说这个的话就是主要的话中国的话产品的话，它证明确实是一个迭代速度会更快这样一个表现。发言人07：57 那么像具体的话就像阿根廷，土耳其国这个均价的话整体来说是比较高的。发言人08：03 在均价的这个增速表现的话，中国的话过去三年的话这个扫地机均价的话负荷值是达到20%多，主要就 是产品跌的持续的升级。发言人08：14 其他国家的话就是价格增长的话，基本上也是正的这样一个状态。 但大多数所有国家的话，这个增速的话都比中国会慢一点，就是均价配的增速会表现会更慢一点。发言人08：24 所以说中国这个产品的话是你全球市场的，是比较早的话今天这样一个价格上涨这个阶段。发言人08：33 其他的国家的话，其实像北美、欧洲的话，正在延续中国这个价格端提升这样一个趋势。发言人08：41 如果说从扫地机的这个价格的话，跟国民的收入水平去看的话，就是看看不同国家的话，那么他现在出来大概存一个什么样的一个状态。 发言人08：51 像印尼、越南、菲律宾这些东南亚国家，他这些发展国家，他这就是草地军价，跟这个人军安在这个比值的话，也是超过了中国。 发言人09：03 主要还是因为购买力的偏弱，所以说这块的话就是随着他这个经济发展水平的提升，未来的话他的这个扫地的渗透，旅游更会引来一个大幅度的一个提升。 发言人09：14 像美国，加拿大、德国这些国家的这些比值就会比较低一点，就是发达国家。 发言人09：19 像这个扫地机去处理人人均济I的比例会比较低。 发言人09：22 所以说只要这个产品力，产品的持续的优化和突破的话，那么这些区的话，他的这个小提琴均价的话有可能会引来进一步的提升。 发言人09：33 而且也会触动是也会驱动渗透率的提升，尽量的话有可能会往上持续的增长，这是关于不同区域的话，那么这个扫地计划成人均进来这个比例，来看判断它未来可能这样一个价格的走向和这个量的一个趋势。 发言人09：49 如果说从这个海外市场结构去看的话，其实也是存在的这个全能型资产产品的进入的渗透率的一个提升。 发言人09：57 根据JFK的这个报告的话，2023年好就是海外阶段性的扫地机器人渗透率。 发言人10：02 相比于中国来说，还有很大的一个提升的一个空间。 发言人10：07 我们如果说对比亚马逊的这个SC的榜单去看的话，那么其他的一个产品占比还是不高的，基本上是低于百。 发言人10：14 就是大部分这个市场像美国、德国、英国、法国这些市场，大部分场还是低于50%的这样一个水平。 发言人10：19 所以说在海外的话，还是存在这个全能型基站，这个占比进一步的前的这样一个空间。发言人10：24 像中国的话，基本上全年新增这个产品已经差不多是拖了90%。 发言人10：27 所以说。 在海外省，全球新的产品还有很大这样一个可以拓展和延长这样一个空间，这是关于这个产品结构和价格维度来看的话，可能存在这样一个突围的可能性。 发言人10：40 所以说这个的话前面的话我们主要是我量和价的这个视角去看待这个行业的大的现状和潜在的一个可能的一些变化。 发言人10：49 从一个中长期视角去看的话，就是行业这个需要增对率可能会是一个什么样的一个趋势。发言人10：54 因为确实是出现在家中国商中国上短期这样一个量销量这样一个回落那么大。发言人11：00 你可能会担心未来长期存在这样一个渗透率提升的可能空间和节奏。发言人11：08 那么扫手机这个产品来的话，我们一直在想的就是扫地机还是一个清洁平平清洁需求是一个偏刚性需求。 发言人11：15 只是大家可能会评估一下他的这个性价比，因为要么是自己清扫，要么就是请阿姨，要么就是这个扫地机产品的鸡蛋。 发言人11：25 理论上的话是个查扫地机产品的性价比的