黑电行业：结构性升级与盈利向好
行业挑战与机遇
黑电行业面临总需求萎缩和价格竞争放缓的挑战，但海信、TCL等企业通过全球布局和结构升级，在市场份额和盈利方面取得增长。整体行业出货量下滑，但更新需求和特定地区增长提供发展空间。
电视行业转型
电视行业向大屏高端化转型，消费者需求从单一收视转向娱乐化和学习化。65寸至75寸大屏电视需求显著增长，75寸及以上销量快速增长，高刷新率电视出货量显著提升。技术进步如Mini LED的应用推动产品优化。
全球市场格局
LED技术因高性价比受关注，海信、小米等国内品牌海外市场占有率持续增长。头部品牌市占率集中，竞争焦点转向技术创新和服务质量。
面板产业转移
面板产能向中国转移，海信、TCL等国内品牌利用规模优势和技术进步增强全球竞争力。海信与京东方建立战略合作伙伴关系，提升面板供应能力。国际厂商订单转向非中国大陆地区面板厂商。
盈利模式转变
互联网品牌如乐视、小米曾通过硬件亏损、服务收费等方式盈利，但面板价格上涨后面临成本压力。传统电视厂商因成本和规模优势应对竞争，盈利能力增强。
价格分层与消费特征
电视行业价格分层明显，高端市场如海信、TCL占据较高价格带，小米等品牌吸引价格敏感消费者。不同品牌价格错位，竞争态势复杂，行业向满足不同需求和预算的产品分化发展。
面板价格波动与应对策略
面板价格波动影响电视厂商盈利，但通过产品结构调整和多元化采购，厂商能有效应对。行业出现价格分层，低价竞争现象减少，行业向细分和专业化方向发展。
行业增长与投资潜力
电视机行业总量下降但结构性增长明显，大屏、高清晰度电视需求持续增加。面板产业链转移提升盈利稳定性，海信科技等企业通过产品力和全球策略抢占市场份额。中国电子产业两家公司展现长期增长潜力，TCI电子因全球平台和VBID战略布局具有更强盈利弹性，估值合理，投资潜力良好。
核心数据与结论
- 大屏高端电视市场（65寸至75寸）销量增长迅速，75寸及以上销量快速增长，高刷新率电视出货量显著提升。
- 国内电视市场前四大品牌（不含红米）市场份额超过65%，海信系市占率23%，小米系21.2%，天下系18.7%。
- 海信、TCL海外市场表现强劲，海信稳居美国市场销量榜前二，TCL在多个国家销量排名靠前。
- 面板价格波动对盈利影响减弱，行业向价格分层和差异化需求发展。
- 长期来看，海信、TCL等国内头部企业持续争夺市场份额，大尺寸、高刷新率屏幕需求快速增长，盈利稳定性加强。
