基金周报

http://www.njzq.com.cn 基金周报 投资有风险入市须谨慎 南京证券股份有限公司 ——研究所金融工程部 邮箱：services@vip.njzq.com.cn地址：中国·南京江东中路389号 研究员：魏晓晓 SAC执业证书：S0620520110002 联系电话:（025）58519780 一周市场 一周策略 本期关注品种 一周市场 1.美国2024年8月新增非农就业人数回升至14.2万人，不及预期，且前值大幅下修；制造业就业是最大拖累，服务业和政府部门就业回暖。目前，新增非农趋势明显放缓，且非农数据的质量问题犹存，包括家庭调查和企业调查数据背离、兼职工作增量高于全职等，凸显了美国就业市场放缓的压力。美国8月非农平均时薪环比和同比均反弹，高于预期。美国7月职位空缺数超预期下降，职位空缺数与失业人数比值大幅下降，并首次低于2019年最小值。最新公布的“小非农”连续第五个月下降；最新初请失业金人数有所下降。风险资产承压。8月非农数据公布后，市场对经济走弱的担忧不散，美股、原油等风险资产承压。总结而言，最新就业数据较上个月略有改善，但并不亮眼，就业市场降温的趋势实则进一步确认。 2.截止8月底，中国外汇储备32882.15亿美元，环比增加318.4亿美元。受美债收益率下行和美元贬值影响，估值效应或是外储增加的主要原因；8月初全球多地风险资产波动过后，美元明显贬值，逢低购汇需求或集中释放。估值效应或是导致8月外储增加的主因：从外储变化的各因素来看，导致8月外储环比增加的主因或是美债收益率下行和美元贬值导致的估值效应。央行货币政策工具方面，降准或更近，海外货币政策走向宽松或也意味着国内进一步降息的概率上升。 一周策略 1.海外方面，8月非农数据较7月有所修复，但仍好坏参半，不及预期的制造业PMI和新增非农数据等均表明美国经济有所放缓，失业率为连续四个月上升以来首次下降，ISM非制造业PMI高于市场预期，尽管制造业和就业增长数据不及预期，但整体劳动力市场保持稳定，服务业仍在扩张，美国经济较之前有所下降但不会急速恶化，需重点关注通胀数据，如果通胀韧性较强，美联储放松利率政策的幅度不会太大。国内方面，近期A股市场延续弱势，主要宽基指数调整幅度有所增加，市场整体缺乏主线，前期强势板块出现补跌。A股上市公司盈利能力尚待修复。稳增长政策进一步加码。海外扰动因素边际增加。展望后市，尽管近期内外部仍有较多压制因素，但市场本身处于价值区间，指数调整期间关注积极因素边际变化。配置方面，另 消费电子、半导体等近期亦有所调整，叠加近期消费电子板块可能存在较多消息面催化等因素，可适当关注；关注科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块；出口链和全球定价的资源品近期受海外波动影响短期回调后或有所分化，关注业绩较稳的相关标的。 2.债市方面，上一周，利率债方面，在存量房贷降息预期等因素发酵下，利率持续下行，10Y国债到期收益率在2.115%处快速拉升后回落，幅度在2bp左右。大行近期主要的配置券种为中短端的利率债。长端建议更多以配置思路介入，短期可以关注短端的投资机会。信用债方面，一级市场方面，信用债认购情绪回暖，二级成交方面，买盘情绪回暖，但5年以上品种成交相对低迷。建议目前信用债投资以中短久期防御型品种为主。可转债方面，上周转债市场收跌。日均成交额有所回落。转股价值减少，而溢价率上升。建议配置出新质生产力、大消费、红利等重点领域板块。 本期关注品种 本期关注品种如下： 1.货币型基金 鹏华安盈宝A（000905.OF） 【基金简介】成立于2015年1月27号，成立以来收益为34.40%。今年以来，收益处于同类型基金867只基金中排名9。基金经理，叶朝明、方莉。基金综合评价优，基金经理综合评价优，基金业绩持续性较好。 平安财富宝A（000759.OF） 【基金简介】成立于2014年8月21日，成立以来收益为35.35%，今年以来，收益处于同类型867只基金中排名29。基金经理，罗薇。基金综合评价优，基金经理综合评价优，基金业绩持续性较好。 华夏现金宝B（001078.OF） 【基金简介】成立于2013年1月22号，成立以来收益为35.81%，今年以来收益处于同类型基金867只基金中排名36。基金经理，周飞。基金综合评价优，基金经理综合评价优，基金业绩持续性较好。 2.债券型基金 万家1-3年政策性金融债A（003520.OF） 【基金简介】短期纯债型基金，成立于2016年11月25日。成立以来收益31.53%,今年同类型排名27/776,近一季度最大回撤-0.35%，近一年最大回撤-0.36%,近一季年化波动1.00%,近一年年化波动0.93%,近一季度sharpe0.36,近一年sharpe0.43。基金经理段博卿。基金综合评价优异，基金经理综合业绩优，当前主要持仓券种为利率债，基金久期当前处于1-3年区间。 南方定元中短债A（007655.OF） 【基金简介】短期纯债型基金，成立于2019年11月5日。成立以来收益15.65%,今年同类型排名541/776,近一季度最大回撤-0.04%，近一年最大回撤-0.17%,近一季年化波动0.25%,近一年年化波动0.41%,近一季度sharpe0.53,近一年sharpe0.50。基金经理刘建岩。基金综合评价较优，基金经理综合业绩较优，当前主要持仓券种为信用债，基金久期稳定处于0-1年区间。 南方和元A（004555.OF） 【基金简介】中长期纯债型基金，成立于2017年5月19日。成立以来收益37.16%,今年同类型排名1128/2830,近一季度最大回撤-0.28%，近一年最大回撤-0.33%,近一季年化波动0.90%,近一年年化波动0.76%,近一季度sharpe0.43,近一年sharpe0.54。基金经理黄斌斌,施彦珏。基金综合评价优异，基金经理综合业绩优异，当前主要持仓券种为信用债，基金久期稳定，当前久期处于1-3年区间。 华夏亚债中国A（001021.OF） 【基金简介】被动指数型债券基金，成立于2011年5月25日。成立以来收益70.58%,今年同类型排名28/398,近一季度最大回撤-0.72%，近一年最大回撤-0.88%,近一季年化波动1.96%,近一年年化波动1.55%,近一季度sharpe0.46,近一年sharpe0.47。基金经理刘薇。基金综合评价优，基金经理综合业绩优异，当前主要持仓券种为信用债，基金久期有所波动，当前久期处于1-3年区间。 广发7-10年国开行A（003376.OF） 【基金简介】被动指数型债券基金，成立于2016年9月26日。成立以来收益40.96%,今年同类型排名16/398,近一季度最大回撤-0.97%，近一年最大回撤-1.15%,近一季年化波动2.30%,近一年年化波动1.98%,近一季度sharpe0.39,近一年sharpe0.46。基金经理王予柯,吴迪。 基金综合评价优异，基金经理综合业绩优异，当前主要持仓券种为利率债，当前久期处于7-10年区间。 国富恒利A（164509.OF） 【基金简介】混合债券型一级基金，成立于2017年3月10日。成立以来收益32.19%,今年同类型排名96/712,近一季度最大回撤-0.52%，近一年最大回撤-0.52%,近一季年化波动1.37%,近一年年化波动1.03%,近一季度sharpe0.38,近一年sharpe0.40。基金经理刘怡敏,吴楚男。基金综合评价较优，基金经理综合业绩中等，当前主要持仓券种为利率债，基金久期有所波动，当前久期处于5-7年区间。 大成财富管理2020利A（090006.OF） 【基金简介】偏债混合型基金，成立于2006年9月13日。成立以来收益204.97%,今年同类型排名194/1363,近一季度最大回撤-0.98%，近一年最大回撤-1.64%,近一季年化波动1.87%,近一年年化波动2.88%,近一季度sharpe-0.29,近一年sharpe0.06。基金经理孙丹。基金综合评价优异，基金经理综合业绩中等，当前主要持仓券种为信用债。 南方致远A（007415.OF） 【基金简介】偏债混合型基金，成立于2019年5月30日。成立以来收益34.09%,今年同类型排名193/1363,近一季度最大回撤-2.16%，近一年最大回撤-3.51%,近一季年化波动1.28%,近一年年化波动3.71%,近一季度sharpe-1.14,近一年sharpe-0.01。基金经理孙鲁闽。基金综合评价优异，基金经理综合业绩优异，当前主要持仓券种为信用债，基金久期较为稳定，当前久期处于1-3年区间。 广发双债添利A（270044.OF） 【基金简介】混合债券型一级基金，成立于2012年9月20日。成立以来收益72.56%,今年同类型排名24/712,近一季度最大回撤-0.74%，近一年最大回撤-0.74%,近一季年化波动1.48%,近一年年化波动1.19%,近一季度sharpe0.25,近一年sharpe0.59。基金经理代宇。基金综合评价优，基金经理综合业绩优异，当前主要持仓券种为信用债，基金久期有所波动，当前久期水平处于0-1年区间。 3.混合型基金 大成盛世精选A（002945.OF） 【基金简介】灵活配置型基金，成立于2017年12月20日。成立以来收益60.80%,今年同类型排名1023/2291,近一季度最大回撤-7.98%， 近一年最大回撤-16.79%,近一季年化波动17.19%,近一年年化波动11.50%,近一季度sharpe-0.14,近一年sharpe-0.19。基金经理赵蓬。基金综合评价优，基金经理综合评价中等，持仓行业稳定度约为74.19%，最新主要持仓风格权重由大到小依次是金融、中游制造、中游材料。 大成策略回报A（090007.OF） 【基金简介】偏股混合型基金，成立于2008年11月26日。成立以来收益624.87%,今年同类型排名540/4135,近一季度最大回撤-6.49%，近一年最大回撤-13.53%,近一季年化波动8.09%,近一年年化波动10.87%,近一季度sharpe-0.34,近一年sharpe-0.08。基金经理徐彦。基金综合评价优，基金经理综合评价优异，持仓行业稳定度约为93.55%，最新主要持仓风格成长、稳定、必须消费。 华安安康A（002363.OF） 【基金简介】灵活配置型基金，成立于2016年2月1日。成立以来收益74.64%,今年同类型排名183/2291,近一季度最大回撤-4.81%，近一年最大回撤-5.46%,近一季年化波动5.66%,近一年年化波动6.44%,近一季度sharpe-0.36,近一年sharpe0.06。基金经理石雨欣,陆奔。基金综合评价优，基金经理综合评价优异，持仓行业稳定度约为96.77%，最新主要持仓风格为中游制造。 南方荣光A（002015.OF） 【基金简介】灵活配置型基金，成立于2015年11月19日。成立以来收益56.77%,今年同类型排名188/2291,近一季度最大回撤-0.92%，近一年最大回撤-1.31%,近一季年化波动1.26%,近一年年化波动2.29%,近一季度sharpe-0.49,近一年sharpe0.08。基金经理郑迎迎。基金综合评价优，基金经理综合评价优异，持仓行业稳定度约为90.32%，最新主要持仓风格为泛均衡。 易方达瑞和（001562.OF） 【基金简介】灵活配置型基金，成立于2018年2月2日。成立以来收益77.39%,今年同类型排名181/2291,近一季度最大回撤-1.44%，近一年最大回撤-1.50%,近一季年化波动1.75%,近一年年化波动2.99%,近一季度sharpe-0.54,近一年sharpe0.08。基金经理杨康。基金综合评价优，基金经理综合评价优异，持仓行业稳定度约为96.19%，最新主要持仓风格为泛均衡。 南方利安A（001570.OF