豫股专题：河南省上市公司2024年中报总结

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com021-50586985 河南省上市公司2024年中报总结 ——豫股专题 证券研究报告-豫股专题发布日期：2024年09月10日 相关报告 《豫股专题：河南资本市场月报（2024年第 7期，总第21期）》2024-08-28 《豫股专题：河南资本市场月报（2024年第 6期，总第20期）》2024-07-24 《豫股专题：河南资本市场月报（2024年第 5期，总第19期）》2024-06-26 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： 营业收入规模创新高，归母净利润增长显著。110家河南上市公司在2024上半年的总体营业收入5033.41亿元，同比增加5.57%，营收规模达到近年来同期最高水平；归母净利润319.55亿元，同比增加25.50%，为近年来归母净利润规模第二高，仅次于2021上半年392.54亿元的归母净利润水平。 业绩增速好于市场整体及主要板块和指数。2024上半年全部A股的整体营业收入同比减少1.42%，归母净利润同比减少2.37%，业绩增速低于河南省上市公司；进一步对比创业板、科创板、沪深300以及北证A股等主要板块或指数在2024上半年的业绩变化情况，河南省上市公司的整体业绩增速也明显较好。 与全国其他30个省、直辖市、自治区（不包含台湾省、香港特别行政区、澳门特别行政区）相比，2024上半年河南省上市公司数量和营业收入规模排在第12名，归母净利润规模排在第11名，总资产排名第13名，净资产排名第15名，营业收入和归母净利润的 排名相比2023年有不同程度提升。 部分优势行业实现营收利润双增长。从各行业业绩增长情况来看，2024上半年，河南上市公司中汽车行业整体营收增幅最高，达到39.97%，其次是有色金属行业，营收同比增长15.39%，电力设备及新能源、医药、食品饮料、煤炭、电力及公用事业等行业的营业收入有不同程度的下滑。在利润端，汽车、有色金属、电子行业的归母净利润增幅较大，农林牧渔行业实现扭亏为盈，电力设备及新能源、医药、食品饮料、建材、煤炭等行业归母净利润同比下滑，计算机行业亏损扩大。 小结：总体来看，河南省上市公司在2024上半年实现了较为稳健的业绩增长，盈利能力有所提升，业绩增速超越A股整体以及A股中部分主要指数或板块；部分优势细分领域例如有色金属、机械、基础化工等产业的上市公司不仅实现了收入和利润的双增长，同时业绩增幅也不同程度好于行业整体水平。 对比国内其他省市自治区来看，河南省上市公司的数量、业绩规模、资产规模等指标在国内31个省市自治区中大约排在第15名-第11名不等的中等靠上的位置，且部分指标的排名相比往年也有不同程度的提升。 风险提示：国内宏观经济的波动可能影响上市公司业绩；部分行业监管政策发生重大变化；部分行业海外市场需求受当地经济及政策影响较大 内容目录 1.河南省上市公司业绩综述4 1.1.营业收入规模创新高，归母净利润增长显著4 1.2.业绩增速好于市场整体及主要板块和指数4 1.3.收入与利润规模高度集中6 1.4.盈利能力提升，费用率总体稳定9 1.5.部分公司高比例半年度分红11 2.部分行业业绩增长优异12 2.1.部分优势行业实现营收利润双增长12 2.2.机械行业：收入增速略低于行业，利润增速优于行业13 2.3.基础化工：行业整体业绩同比减少下仍实现正增长14 2.4.医药：盈利能力显著好于行业16 2.5.食品饮料：表现弱于行业18 2.6.有色金属：业绩大幅增长，利润增幅高达90%以上19 3.小结21 4.风险提示21 图表目录 图1：河南省上市公司半年度营业收入4 图2：河南省上市公司半年度归母净利润4 图3：河南省上市公司总资产4 图4：河南省上市公司净资产4 图5：河南省上市公司与主要板块营业收入增速对比5 图6：河南省上市公司与主要板块归母净利润增速对比5 图7：河南省上市公司营业收入与归母净利润占比5 图8：河南省上市公司总资产与净资产占比5 图9：河南省上市公司营业收入规模分布6 图10：河南省上市公司营业收入增幅分布7 图11：河南省上市公司归母净利润规模分布8 图12：河南省上市公司归母净利润变化分布9 图13：河南省上市公司利润率10 图14：河南省上市公司费用率10 图15：河南省上市公司毛利率分布10 图16：河南上市公司行业分布12 图17：河南上市公司占同行业上市公司数量比重12 图18：河南省机械行业上市公司营业收入13 图19：河南省机械行业上市公司归母净利润13 图20：机械行业上市公司整体营业收入13 图21：机械行业上市公司整体归母净利润13 图22：河南省机械行业上市公司毛利率14 图23：河南省机械行业上市公司归母净利率14 图24：河南省机械行业上市公司主要费用率14 图25：机械行业整体上市公司主要费用率14 图26：河南省基础化工行业上市公司营业收入15 图27：河南省基础化工行业上市公司归母净利润15 图28：基础化工行业上市公司整体营业收入15 图29：基础化工行业上市公司整体归母净利润15 图30：河南省基础化工行业上市公司毛利率15 图31：河南省基础化工行业上市公司归母净利率15 图32：河南省基础化工行业上市公司主要费用率16 图33：基础化工行业整体上市公司主要费用率16 图34：河南省医药行业上市公司营业收入16 图35：河南省医药行业上市公司归母净利润16 图36：医药行业上市公司整体营业收入17 图37：医药行业上市公司整体归母净利润17 图38：河南省医药行业上市公司毛利率17 图39：河南省医药行业上市公司归母净利率17 图40：河南省医药行业上市公司主要费用率17 图41：医药行业整体上市公司主要费用率17 图42：河南省食品饮料行业上市公司营业收入18 图43：河南省食品饮料行业上市公司归母净利润18 图44：食品饮料行业上市公司整体营业收入18 图45：食品饮料行业上市公司整体归母净利润18 图46：河南省食品饮料行业上市公司毛利率19 图47：河南省食品饮料行业上市公司归母净利率19 图48：河南省食品饮料行业上市公司主要费用率19 图49：食品饮料行业整体上市公司主要费用率19 图50：河南省有色金属行业上市公司营业收入20 图51：河南省有色金属行业上市公司归母净利润20 图52：有色金属行业上市公司整体营业收入20 图53：有色金属行业上市公司整体归母净利润20 图54：河南省有色金属行业上市公司毛利率20 图55：河南省有色金属行业上市公司归母净利率20 图56：河南省有色金属行业上市公司主要费用率21 图57：有色金属行业整体上市公司主要费用率21 表1：河南上市公司在全国省市中排名情况5 表2：河南上市公司营业收入规模TOP106 表3：河南上市公司营业收入同比增幅TOP107 表4：河南上市公司归母净利润TOP108 表5：河南上市公司归母净利润同比增幅TOP109 表6：河南上市公司毛利率TOP1010 表7：河南上市公司归母净利率TOP1011 表8：河南上市公司分红情况11 表9：河南省上市公司分行业整体营业收入与归母净利润增速12 1.河南省上市公司业绩综述 1.1.营业收入规模创新高，归母净利润增长显著 截至2024年8月31日，A股5347家上市公司2024年半年度报告已发布完毕，其中110 家河南上市公司在2024上半年的总体营业收入5033.41亿元，同比增加5.57%，营收规模达到近年来同期最高水平；归母净利润319.55亿元，同比增加25.50%，为近年来归母净利润规模第二高，仅次于2021上半年392.54亿元的归母净利润水平。 截至2024年6月30日，河南省上市公司合计总资产规模23719.10亿元，净资产规模 7762.85亿元，相比2023年末分别增加2.46%和1.75%。 图1：河南省上市公司半年度营业收入图2：河南省上市公司半年度归母净利润 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 图3：河南省上市公司总资产图4：河南省上市公司净资产 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 1.2.业绩增速好于市场整体及主要板块和指数 2024上半年全部A股的整体营业收入同比减少1.42%，归母净利润同比减少2.37%，业绩增速低于河南省上市公司；此外，河南省上市公司收入增速中位数约为2.69%，和全部A股2.67%的营业收入增速中位数基本持平；归母净利润增速中位数为-10.48%，低于全部A股-1.86%的归母净利润增速中位数。 进一步对比创业板、科创板、沪深300以及北证A股等主要板块或指数在2024上半年的业绩变化情况，河南省上市公司的整体业绩增速也明显较好。 图5：河南省上市公司与主要板块营业收入增速对比图6：河南省上市公司与主要板块归母净利润增速对比 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 与全部A股相比，河南省上市公司数量占比2.06%，营收占比约1.44%，归母净利润占比约2.42%，总资产占比约0.54%，净资产占比约1.07%。营收占比达到近年来同期最高水平，归母净利润占比仅次于2022上半年的3.30%。 总体来看，河南省上市公司归母净利润占比高于上市公司数量占比，但营业收入占比、总资产占比、净资产占比均低于数量占比。与全国其他30个省、直辖市、自治区（不包含台湾省、香港特别行政区、澳门特别行政区）相比，2024上半年河南省上市公司数量和营业收入规模排在第12名，归母净利润规模排在第11名，总资产排名第13名，净资产排名第15名，营 业收入和归母净利润的排名相比2023年有不同程度提升。 图7：河南省上市公司营业收入与归母净利润占比图8：河南省上市公司总资产与净资产占比 资料来源：Wind，中原证券研究所资料来源：Wind，中原证券研究所 表1：河南上市公司在全国省市中排名情况 2024H1 2023 2022 2021 上市公司数量排名 12 12 12 12 营业收入排名 12 14 15 15 归母净利润排名 11 14 13 17 总资产排名 13 13 13 12 净资产排名 15 15 15 16 资料来源：Wind，中原证券研究所 1.3.收入与利润规模高度集中 在营收规模上，根据Wind数据显示，洛阳钼业2024H1上半年营业收入超千亿元，达到 1028.18亿元，在河南110家上市公司中营收规模最大；其次是牧原股份和双汇发展，营业收 入分别为568.66亿元和276.72亿元；10家公司营业收入规模在100亿元-200亿元之间，45 家公司营收规模在10亿元-100亿元之间，还有52家公司营收规模小于10亿元。 河南上市公司的收入结构呈现较为明显的头部集中现象，110家上市公司中营收规模TOP3的公司合计营收占比达到37.23%，而收入规模低于10亿元的52家公司虽然数量占比近半，但合计营收仅194.97亿元，收入占比仅为3.87%。 图9：河南省上市公司营业收入规模分布 资料来源：Wind，中原证券研究所 表2：河南上市公司营业收入规模TOP10 证券代码 证券简称 2024H1营业收入（亿元） 所属行业 603993 洛阳钼业 1028.18 有色金属 002714 牧原股份 568.66 农林牧渔 000895 双汇发展 276.72 食品饮料 601717 郑煤机 189.53 机械 600531 豫光金铅 188.69 有色金属 000933 神火股份 182.21 有色金属 600569 安阳钢铁 176.49 钢铁 600066 宇通客车 163.36 汽车 601666 平煤股份 162.54 煤炭 601677 明泰铝业 153.14 有