半导体行业博通第三季度业绩回顾：业绩符合一致预期，未给市场带来惊喜

博通2024财年第三季度业绩符合市场预期，但未带来惊喜。公司总收入为131亿美元，同/环比增长47%/5%，Non-GAAP毛利率为77.4%，略高于预期。主要业务构成中，半导体收入73亿美元（同/环比增长5%/1%），基础设施软件收入58亿美元（同/环比增长200%/10%）。Non-GAAP每股收益为1.24美元，同/环比增长18.1%/13.5%。公司预计第四季度收入为140亿美元，全年收入预计增至515亿美元，Non-GAAP毛利率预计下降100个基点。

AI业务方面，第三季度AI收入接近32亿美元，同比增幅超200%，但环比增速仅为2.6%，未达市场预期。定制AI加速器收入同比增长3.5倍，以太网交换机芯片增长4倍。全年AI贡献预计为120亿美元，较此前上调10亿美元。管理层重申AI需求强劲，预计博通将成为定制芯片市场的主要受益者。

非AI业务方面，半导体业务基本触底，非AI网络、无线、服务器存储收入环比增长，宽带、工业销售额环比下降。软件业务中，非VMware收入下降至20亿美元，VMware业务是未来主要增长驱动力。市场对博通的AI和非AI业务复苏进展寄予较高期望，但业绩会上一大亮点是管理层对定制芯片市场的积极展望，但公司并未宣布第四家客户。公司股价在盘后交易中下跌超过6%。