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多业务稳健增长，云计算表现亮眼

2024-09-06 汪阳安信国际陈曦

公司2024年上半年实现总收入400.8亿港元，同比增长17.8%，其中消费电子分部收入同比增长8.9%至159.9亿港元，企业系统分部收入同比增长24.3%至225.3亿港元，云计算分部收入同比增长29.2%至156.1亿港元。三大业务均实现增长，云计算业务表现最为亮眼。公司算力运营能力得到认可，荣获阿里云、华为云和AWS年度合作伙伴奖项，AI业务业绩同比增长100%。东南亚市场增速喜人，上半年收入同比增长约60.8%至136.6亿港元。受市场竞争环境影响，公司毛利率同比下滑1.1个百分点至4.4%，归母净利润同比下跌9.7%至4.53亿港元。投资建议给予公司目标价5.5港元，维持“买入”评级，认为公司海外市场贡献占比提升有望修复利润表现。风险提示包括ICT综合服务业务竞争加剧、海外业务发展低于预期、云计算业务增长慢于预期、消费复苏不及预期。

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多业务稳健增长，云计算表现亮眼

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