董小姐财经解读20240908

董小姐财经解读20240908_原文 2024年09月09日08：44 发言人00：02 每天十分钟拆解新闻背后的逻辑。大家好，今天是2024年的9月8号星期天，我是董小姐，来梳理一下周末重要的信息。首先看汇率，上周五维持在7.09左右的水平，有微微升值的趋势，这个主要是由于美国那边发布的数据并不好看。周五发布了非农就业数据，八月份新增的人数是14.2万，比预期当中的要弱一点，没有弱很多，也并不是一个很吓人的数据。但是发布在这个微妙的时间点，很容易引发美国市场的波动。 发言人00：36 大家看到上周五美国股票市场这边的纳斯达克指数是跌了2.55%，道琼斯指数是跌了1%，这个就是我们之前跟大家分享到的，现在美国股市处在一个完美风暴的前夕，这个完美就是如果它要维持在这样的高位，它必须是完美条件。但实际上现实总会出现裂缝，只要看到稍微不如亿的数据，这个市场就很容易向下去修正，迎来一个暴风期。现在距离9月17号美国的议息会时间越来越近，那么这个时间点到来的脚步声越来越近，心里就越会发慌。不光是美国市场，大家知道在过去的两年时间里，国际上有很多的国家股票市场都是跟随美国创出来了一个新高。所以这些都要一起小心一下，小心这个情绪反转带来的大的波动。并不不是说长期不看好这些市场，而只是说它处在高位需要向下修正，而且这个修正的幅度应该不小。在这种修正结束之后，如果想做不同的地域的多元化配置的朋友，实际上会砸出来一个黄金坑。 发言人01：44 这个是短期的美国市场保持警惕，在外国的市场出现波动的情况之下，可能会让一类资产略微受益。这个就是黄金，它会站在相对有利的一面。只要这个波动并不是失控性的，比如说像历次的大危机所导致的股票市场崩塌式的下跌。只要不出现那种失控式的恐惧，实际上贵金属都会略微的受益，受益于这种风险的传染。 发言人02：10 对于国内的市场来说，美国市场的波动会让人民币的汇率进一步的受益。这个也是我们说到的人民币汇率在过去的一周时间里，有点停滞不前，踌躇不前。那么酝酿向下踩一踩之后，有可能会进入到第二轮的升值的趋势。 发言人02：29 这个大的环境变化对于国内的各类资产，尤其是股票市场会产生什么样的影响呢？第一个就是资金层面上应该能够带来回血效应，这个非常的宝贵，也非常的重要。当然一个巴掌拍不响，是需要国内的政策给予回应的，给予配合。这个就是过去两年的时间里，大家看到实体经济一直处在萎靡的状态。那么从政策层面上能不能出现一些力挽狂澜式的，真正能够打动市场的一些大的手段，这个是现在大家密切关注的一个点。 发言人02：59 在周末的时候，之前央行的行长易纲的一段发言引发了广泛的关注。其实就是因为这个原因，易纲是在参加上海这边召开的外滩金融峰会的时候说了一段话。他谈到中国应该现在把重点放在抵抗通缩压力上。一些价格的指数已经连续好几个季度显示负值，所以未来的几个季度应该下大力气让相关的价格指 数能够转正。现在的经济虽然在复苏，但是相对比较缓慢，那么是需要积极的货币政策和财政政策来支持增长的。这段话念出来觉得四平八稳，没有什么特别出挑的。 发言人03：39 为什么在圈子内，包括在国内和国外发了广泛的关注？就是因为两点。第一个就是一刚的身份是去年刚刚卸任的央行行长，在一个公开的场合表态说，中国其实面对着通货紧缩的压力，这个相当于是一种半官方方的态度。以前的时候官方是坚决否认通货紧缩存在的，现在好像是有点承认这个是不是意味着对于目前经济面对的形势的判断会更加严峻一点？其实他就预示要想一些办法，要有一些强力的手段。 发言人04：11 第二点，就是还是他的身份，他是去年7月份刚刚卸任的，卸任了一年多的时间，一般的卸任官员都会很在意 的。他卸任了之后，一般不太愿意谈起他所之前分管的这部分工作的相关的政策，特别是给出明确的一些政策建议。因为这个很容易给目前在任的这个人造成一些压力，这个也是一种默契的规则。 发言人04：33 我们看到之前卸任的很多金融行业的一把手，卸任之后即使出现在公开的场合，他谈到的可能更多是偏向于一些学术研究性的一些结论，或者是一些看法。或者干脆就是跳出了自己原来的一个圈子。原来是干金融的，但是卸任了之后可能更容易谈谈名声，或者是更容易谈谈这种其他跟他打不着关系的这种方面的一些观点。但是这一次，大家看到这一次是对于货币政策有了一些明确的建议。就是通过比较大力的政策，能够让价格指数回到一个正的一个状态，来抵抗这种通缩的压力。那为什么可以打破这种默契，我个人对这一点比较感兴趣，那是不是说明在决策层的内部，或者是至少是比较接近于决策层的一个圈子里面，大家关于这个现实的困难问题已经有过一些广泛的讨论，甚至出现一些尖锐的交锋，彼此对对方的态度和观点都有很深入的了解。所以也没有那么多的心理障碍说在公开的场合，在谈到这个问题的时候有很多的避讳，这个是易刚敲响的警钟。 发言人05：39 同样，另外一位专家也有类似的态度，就是对宏观经济跟踪很多年的专家李迅雷，他最近也写了一篇非常长的文章，来讨论中国经济面对的一些风险。尤其是有可能会步入到实体经济和金融双收缩的一种负向螺旋，这个一旦进去，你再爬出来会非常的困难，或者对经济的未来的增长和机体的损伤会比较大。所以他的政策建议就是现在遇到了这么大的麻烦，是需要寄出来一些强力的手段。比如说你搞出来4万亿或者5万亿的财政上的一些子弹的储备，把这些钱能够花在真正有用的地方上，尤其是在消费上。他的花钱的方向的建议是不要再在基础设施建设的投入上面去花那么多的资金，反倒是在消费这个非常萎靡的地方上，是需要去重新投入资源。这个对目前中国的经济来说是对症的，而且是治标又治本。 发言人06：40 以上两位专家的表态，还仅仅是比较接近于决策层的专家的表态，还没有得到官方的认可。所以现在官方的态度或者是他实际上去迈出的那一步，尤其的关键现在政策的呵护确实很有必要，我们看到消费依然是非常拉垮的。马上要过中秋了，但是你肉眼可见的就是中秋节的月饼也卖不动。另外中秋节一般会给香烟、白酒等等这种礼物性的消费带来一个旺季。但实际上你去看一下像茅台的零售价，也是一跌再跌，这个是很少见的。在酒这个圈子里面，一般中秋节就是下半年最重要的一个节日。但是现在看到也拉动它的消费也非常之困难。这个就是你从茅台身上就能够一叶知秋，就能够知道现在消费所面对的这个寒冬有多么的寒冷。 发言人07：31 可能稍微消费上有一点点这种冲动的，或者是它的基本面还比较好的，就是来自于消费电子这个方向上。在周末的时候，华为的3折叠屏的手机上线接受预定。当天就爆出了两百多万台的预定额。如果按照坊间传闻的2万块钱一部手机的这个价格来猜测的话，那么光线上一天可能就卖出了一百多亿200亿的消费额。但是这种情况是比较罕见的。这个可能只有华为这种带有明显新性质的明星效应的产品才可能达到寥寥无几。所以对于投资市场来说，传统的一些消费，现在确实没有看到任何的转机，一跌再跌，没有最低，只有更低。唯独只有像一些新兴消费品，消费电子，包括这种新能源车上有一些向上的空间存在，这个是消费大的面上，这个也反映出来了整体经济的这种萎靡，所以政策的干预现在变尤其的重要。 发言人08：29 九月份是一个很重要的观察的时间窗口期。大家知道全年的经济增长目标5%，这个指挥棒并没有放下，官方一再确认说今年要坚决的完成。那现在已经走到了第三个季度，马上开启第四季度。如果在九月份还不能够去扭转政策上的打法，不能够拿出来一些有力的手段的话，基本上今年完成这个目标是镜花水月，是完成不了的。所以九月份这个是一个政策变盘的关键时刻，我们拭目以待。 发言人09：01 对于下周的市场，我个人理解可能处在一种引而不发的状态。一方面是政策的变盘越来越近，它可能会获得一种预期的向上的支撑力。但是由于恰逢马上要过中秋节长假，美国是在我们过中秋的时候最后实锤来落地，那么国内的政策的跟进可能也是需要对方真的打下去之后，我们才有一篮子的相关的政策。不管是来自于货币政策、财政政策，还是之前说到的传闻中的房地产的政策，都有可能大配合。那么在九月中秋回来之后，这个市场上或许会获得更多明确的支撑力。以上就是今天跟大家聊到的所有的内容。如果有问题的话，我们回到圈子里面讨论，今天就到这里，拜拜。 声明：本站所有文章，如无特殊说明或标注，均为本站转载。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们（kanjiyaocn@163.com）进行处理。 如遇到无法下载、无法查看的文章、音频，请在下面评论处留言，站长将第一时间修复链接。 fish会员 收藏 海报 链接