饲料周报：天气因素扰动，豆粕价格宽幅震荡

粕类观点

• 市场分析
  • 国际方面：USDA月度加工报告显示，7月美国大豆压榨量增长，豆油库存下降；巴西大豆出口量预计下降，但全年预估仍高于去年；关注美国单产和巴西天气情况对大豆供应的影响；南美大豆升贴水坚挺，北美运费上涨。
  • 国内方面：10月后船期采购偏慢，后续到港压力下降；下游养殖利润高位，饲料厂商库存偏低，存在补库需求；菜粕价格上涨导致豆菜粕价差缩小，利好豆粕需求。
  • 油粕比：棕榈油即将增产累库，国内豆粕现货改善，油粕比高位回落，利好豆粕。
• 策略：中性
• 风险：无
• 价格行情：期货豆粕、菜粕价格上涨，现货豆粕、菜粕价格上涨，基差部分收窄。
• 供需：国际巴西大豆出口预估下降，美国大豆压榨量增长；国内大豆到港量下降，压榨量下降，豆粕库存减少，市场成交良好，提货量增加。
• 后市展望：北美当季产量和南美新季播种情况存在变数，预计短期内豆粕价格或将维持震荡运行。

玉米观点

• 市场分析
  • 国际方面：全球谷物价格指数下跌，玉米价格小幅走强，热浪和乌克兰供应下调支撑价格；美国玉米出口销售数据变化。
  • 国内方面：市场流通粮仍以陈粮为主，贸易商积极出陈粮；深加工行业亏损压力，开机率下降；饲料企业按需采购，补库意愿不高。
• 策略：中性
• 风险：无
• 价格行情：玉米、玉米淀粉期货价格下跌，现货价格上涨，基差上涨。
• 供需：玉米进口量下降，深加工企业玉米消费量下降，北方四港和广东港玉米库存下降。
• 后市展望：供强需弱压力尚存，预计本周玉米价格维持震荡态势。