8月储能招标高景气，硅料价格第三次探涨

电力设备 行业周报 8月储能招标高景气，硅料价格第三次探涨 2024-9-8 报告日期： 行业评级：增持 主要观点： 储能：储能8月招标高景气，关注PCS环节。8月储能招标同比高增129%，夯实大储高增预期，同时2h储能系统报价自5月以来首次上涨，底部区间涨价或为关键边 行业指数与沪深300走势比较 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 分析师：牛义杰 执业证书号：S0010524050005 分析师：洪慧 执业证书号：S0010524050001 相关报告 1、《华安电新周报：美国大储延续高增态势，以旧换新有望激发终端需求》2024-7-28 2、《华安电新周报：海内外大储预期共振向上，电网信息化稳步推进》2024-7-213、《华安电新周报：储能板块有望开启估值修复，信息化建设加速落地》 2024-7-14 际信号，我们认为当前报价或已处于底部区间，后续大幅降价的可能性不大，国内大储公司盈利有望修复。关注量增价稳，盈利有支撑的PCS环节。 电力设备：国网输变电材料4批招标结果公示，关注配网信息化。国网输变电材料 4批公示金额高达74.30亿元，同增22.30%，四川首台高海拔特高压变压器交接试验完成，关注配网/信息化。 光伏：硅料价格年内第三次探涨，刺激板块行情。本周硅料价格年内第三次探涨，组件价格再松动。中报业绩期结束，下半年基本面边际利好预计多于利空，后续更多是对行情利好的累积。光伏板块进入下行周期的最后阶段，底部区间或提前反应见底预期。 电动车：碳酸锂价格跌幅明显，建议关注高盈利底公司。本周碳酸锂现货价格跌幅明显，从实际供需来看，碳酸锂过剩局面短期难以扭转。目前锂电持仓低位，行业景气度提升，关注高盈利底电池龙头。 风电：广西发布规划推进深远海风开发。本周，陆上不含塔筒风电机组价格稳定在1160-1760元/kw（中值1280元/kw）。下半年海风逐步进入交付旺季，25年或有抢装，关注海缆、桩基及塔筒环节。 人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入T链的tier1厂商。本周人形机器人指数下跌4.28%，特斯拉公布FSD明年入华入欧路线图，特斯拉产业链汽车零部件三花、拓普逆势实现上涨，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商以及主业有支撑的关键零部件。 新技术：全力推动低空经济高质量发展，多地落实发展细则。多地落实发展细则，低空经济作为战略性新兴产业，为经济增长新动力。江苏省和广东东莞提出推动低空经济高质量发展意见，民航局与四川省政府签署推动低空经济高质量发展细则，建议关注低空基建、整机链条。 氢能：内蒙古提出制氨醇需要的原料氢全部来自新能源制氢。本周氢能产业迎来政策利好，四川发布氢能源城市公交车补贴细则，有望降低氢车运营成本，刺激市场需求。建议重点关注制氢、储运等环节。 风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产 能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 正文目录 1本周观点：4 储能：8月系统报价上涨，关注PCS环节4 电力设备：国网输变电材料4批招标结果公示，关注配网信息化5 人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入T链的TIER1厂商5 新能源车：碳酸锂价格跌幅明显，建议关注高盈利底公司6 新技术：全力推动低空经济高质量发展，多地落实发展细则。7 光伏：硅料价格年内第三次探涨，刺激板块行情8 风电：广西发布规划推进深远海风开发10 氢能：内蒙古提出制氨醇需要的原料氢全部来自新能源制氢11 2行业概览12 2.1产业链价格变化12 2.2产业链产销数据跟踪16 风险提示：21 图表目录 图表1钴镍价格情况13 图表2碳酸锂和氢氧化锂价格情况13 图表3三元前驱体价格情况13 图表4三元正极材料价格情况13 图表5磷酸铁价格情况14 图表6磷酸铁锂价格情况14 图表7石墨价格情况14 图表8隔膜价格情况14 图表9电解液价格情况15 图表10六氟磷酸锂价格情况15 图表11电解液溶剂价格情况15 图表12铜箔价格情况15 图表13动力电池电芯价格情况16 图表14我国新能源汽车销量（万辆）17 图表15欧洲�国新能源汽车销量（辆）17 图表16德国新能源汽车销量（辆）17 图表17法国新能源汽车销量（辆）18 图表18英国新能源汽车销量（辆）18 图表19挪威新能源汽车销量（辆）18 图表20意大利新能源汽车销量（辆）18 图表21我国动力电池产量情况（GWH）19 图表22我国动力电池装机情况（GWH）19 图表23我国三元正极产量情况（万吨）19 图表24我国磷酸铁锂正极产量情况（万吨）19 图表25我国负极材料产量情况（万吨）20 图表26我国湿法隔膜产量情况（亿平方米）20 图表27我国干法隔膜产量情况（亿平方米）20 图表28我国电解液产量情况（万吨）20 1本周观点： 储能：8月系统报价上涨，关注PCS环节 国内8月储能招标规模达11.24GWh，同比高增129%。根据储能与电力市场，8月国内储能招投标总规模为4.15GW/11.24GWh，同比高增99.5%/+128.9%，其中独立储能占比高达77.4%，已成为主要配储形式。分招标类型看，电芯/储能系统 /EPC/直流侧项目占比分别为55.0%/18.6%/23.3%/2.5%。价格方面，2h储能系统平均报价为0.689元/Wh，同/环比分别为-34.5%/+16.4%，自24年5月以来首次上涨，当前系统价格已触达部分二三线厂商盈亏平衡线，同时考虑储能系统企业扩产力度边际放缓，我们认为当前储能系统价格处于底部区间，价格支撑明显，后续大幅降价的可能性较小。 图表1储能项目月度招标规模（GW/GWh）图表22小时储能系统及EPC平均报价（元/Wh） 资料来源：储能与电力市场，华安证券研究所资料来源：储能与电力市场，华安证券研究所 第三届EESA储能展顺利召开，大容量、高电压、液冷产品趋势明显。根据储能领跑者联盟和储能与电力市场，第三届EESA储能展于9月2日在上海开幕，本次展会展现了多款储能新品，我们总结趋势包括：1）大容量：电芯、系统容量大型化系重要降本增效路径，鹏辉/亿纬/欣旺达/南都/海辰分别展出590/628/688/690/1130Ah大容量电芯，南都/远景发布6/8MWh集装箱式储能系统。 2）高电压：中车株洲所发布CESS-4.0，实现DC侧2000V高电压。3）液冷：据 EESA统计，本次展会新品中配备了液冷温控的产品占比达76%以上。 吉林发布电力市场运营规则及配套实施细则，储能参与电力市场机制逐步清晰。据储能与电力市场，吉林省能源局于9月2日公开发布关于征求《吉林省电力市场 运营规则及配套实施细则（试行2.0版征求意见稿）》有关意见的函。规则及配套细则根据储能不同形式制定了参与电力市场的方式，主要内容包括：1）明确电力市场成员。2）清晰电力市场交易类型，逐步推动建立市场化的容量成本回收机制。3）允许满足条件的储能参与电力市场。4）规定了调频辅助服务市场实施细则，明确选择参与调频市场的独立储能，申报参与调频市场的独立储能不再参与现货市场出清。 大储处于快速发展期，关注PCS及变压器环节。大储市场处于快速发展期， 传统市场放量，新兴市场崛起，产业链环节有望直接受益。从传统市场看，中国市场保障性并网项目竞争性配置+市场化并网占比提升+部分存量项目开始要求配储，均将带动国内储能配置比例提升，叠加独立储能项目超前建设，支撑国内储能规模高增；美国有望进入降息通道，叠加并网政策缓解，延后项目已经落地。从新兴市 场看，光储成本下降激发海外需求，欧洲及亚非拉等新兴大储市场需求崛起。从受益环节看，传统市场格局稳定，新兴市场对于公司产品、管理及品牌能力要求更高，头部厂商有望直接受益。 电力设备：国网输变电材料4批招标结果公示，关注配网信息化 国网输变电材料4批公示金额高达74.30亿元，同增22.30%。根据Data电力， 2024年国网输变电材料4批招标结果于近日公示，中标金额高达74.30亿元，人均 中标达3850万元。铁塔及构支架、导电线、线路金具中标金额位居前三，金额占比分别为49.14%/32.79%/6.61%。上市公司中标份额方面，宏盛华源、中天科技、特变电工、远东股份、亨通光电、汇金通、汉缆股份等公司领先，中标金额占比分别达7.10%/6.62%/5.35%/4.07%/3.95%/2.34%/2.16%。 首台高海拔特高压变压器交接试验完成，提升成渝地区整体电力保障能力。根据北极星智能电网在线消息，四川省甘孜州康定市呷巴乡甘孜1000千伏特高压变电 站于8月31日通过国网四川电科院开展的2号主变B相负载试验，标志着世界首台 高海拔1000千伏变压器交接试验完成。川渝1000千伏特高压交流工程建成后，我 国西南电网的主网架电压等级将从500千伏提升至1000千伏，预计每年将输送清洁 电能超350亿千瓦时，可有力满足电源多元开发送出需要，有效承接来自西北、西藏等地的电能，大幅提升成渝地区双城经济圈的整体电力保障能力。 能源转型需电网设备支撑，关注配网信息化、变压器出海及主网特高压。电网作为支撑能源转型的重要基础设施，建设规模及结构均服务于电力结构变化。风光发电占比增加提升电网的不稳定性，信息化协助提升电网利用效率，增加电力调节能力，在电网投资中占比有望增加，成长逻辑通顺。海外电网供需错配带来电力设备出海高景气，有渠道及定点布局的公司直接受益于海外需求外溢，高景气下国内有出海渠道的公司订单及业绩有望高增。特高压协助解决清洁能源跨区消纳，是新型电力系统的有效落地方式，当前仍处于特高压项目业绩兑现期，消纳压力或协助提升十🖂�规划的特高压线路预期，支撑估值水平。 人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入T链的 tier1厂商 据华尔街见闻报道，特斯拉公布FSD明年入华入欧路线图。美东时间9月5日，特斯拉在社交媒体X的官方账号TeslaAI发帖公布了特斯拉AI团队发布新品的路线图，其中提出，预计2025年第一季度将在中国和欧洲推出FSD系统，目前均有待两地的监管机构批准。此外，特斯拉AI团队还介绍了近期FSD的迭代改进，包括9月推送V12.5.2版本，接管率提升3倍，该版本适配HW3.0平台，实现与4.0平台统一模型；9月将实现的其他改进还包括：推送真·智能召唤功能；推送Cybertruck自动泊车及FSD功能；注意力检测支持佩戴太阳墨镜；高速公路和城市统一技术栈实现端到端化。10月将推送FSD特殊场景下的泊车、驶离和掉头功能，同时V13版本平均接管率再提升6倍。 据新华社报道，浙江布局推进人形机器人产业创新发展。浙江将以科技创新与产业创新深度融合为主线，布局推进人形机器人产业创新发展，促进相关技术攻关体系化、产业培育集群化、场景应用多元化。浙江将支持杭州围绕人形机器人“大脑”“小脑”、感知等智能系统突破具身智能技术，赋能人形机器人智能化水平提升。在加速技术成果产业化方面，浙江将支持建设人形机器人产业链中试平台、中试公共服务机构，提升工程开发、样品试制、数据模拟、工艺改进等能力，加速推进科技成果工程化、产品化和产业化。加强产业链协同创新，推进人形机器人整机、减速器和控制器、传感器和编码器、伺服系统等核心产品的研发攻关及产业化，在产业链协同创新项目中给予支持。此外，浙江围绕一体化关节、精密减速器、伺服系统、灵巧手等关键部件及大模型、运动控制、多模态感知等智能系统，梯次培育科技型企业和专精特新企业。加强高成长预期整机企业的培育支持力度，打造具有生态主导力和全球竞争力的人形机器人“链主”企业。 据上证报中国证券网报道，9月5日“2024Inclusion·外滩大会”开幕。人工智能正成为影响未来发展的关键变量，将全方位、深层次赋能生产生活，推动产业