高频数据跟踪：商品价格下行，出口压力增大

高频经济数据跟踪

核心观点

• 生产：钢铁产业链热度持续回升，焦炉开工率降幅收窄，高炉开工率回升，螺纹钢产量增加16.27万吨，库存下降6.51万吨；石油沥青开工率回落3.1 pct；化工PX、PTA开工率分别下降2.75 pct和1.41 pct；汽车全钢胎开工率升高0.09 pct，半钢胎开工率升高0.04 pct。
• 需求：商品房成交面积低位小幅回落，存销比下降；土地成交面积大幅增加，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周大幅下降37700万元；汽车厂家日均零售、批发量分别增加44020辆和70726辆；国内航运SCFI指数下降8.0%，CCFI指数下降3.1%，BDI指数升高7.0%。
• 物价：布伦特原油价格下降9.82%至71.06美元/桶；焦煤期货价格下降9.98%，收于1240.5元/吨；LME 铜、铝、锌期货价格周变动分别为-3.22%、-4.27%、-6.71%，国内螺纹钢期货价格下降5.43%；农产品批发价格200指数下跌0.12%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格周变动分别为-0.62%、+0.47%、0、+2.22%。
• 物流：地铁北京、上海客运量均下降，国内国际航班量持续减少，整车货运流量指数继续升高。

研究结论

• 钢铁产业链热度回升，需求端明显改善。
• 房地产市场“金九银十”或将迎来弱改善。
• 全球经济下行风险走高，商品价格下行，出口短期压力或有所增加。
• 短期重点关注政策落地窗口、房地产恢复及物价走势情况。

风险提示

• 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。